理财规划师基础知识考试教材章节重难点（48）

了解汇率的决定因素及我国的汇率制度

    外汇的价格称为“汇价”或“汇率”，是将一个国家的货币折算成另一个国家的货币时使用的比率，即以一种货币表示的另一种货币的价格。用本币表示外币的标价方法称为直接标价法，用外币表示本币的标价方法称为间接标价方法。用直接标价法表示的汇率与用间接标价法表示的汇率之间成倒数关系。

    (1)影响汇率变动的因素

    影响汇率变动的因素主要有：

    1)一国的经济增长速度

    这是影响汇率波动的最基本因素。

    2)国际收支平衡的情况这是影响汇率最直接的一个因素。

  3)物价水平和通货膨胀水平的差异

  在纸币制度下，汇率从根本上来说是由货币所代表的实际价值所决定的。货币购买力的比价即货币汇率。如果一国的物价水平高，通货膨胀率高，说明本币的购买力下降，会促使本币贬值。反之，就趋于升值。

  4)利率水平的差异

  利率对汇率的影响主要是通过对套利资本流动的影响来实现的。温和的通货膨胀下，较高利率会吸引外国资金的流人，同时抑制国内需求，进口减少，使得本币升高。但在严重的通货膨胀下，利率就与汇率呈负相关的关系。 

  5)人们的心理预期

  这一因素在目前的国际金融市场上表现得尤为突出。

  (2)我国汇率制度

  1)新中国汇率制度的历史

  ①固定汇率制时期。

  在新中国成立初期，我国实行的是固定汇率制。

  ②汇率双轨制时期。

  从改革开放起，我国改为实施复汇率政策。

  ③有管理的浮动汇率制时期。

  1994年1月1日汇率并轨以来，我国政府宣布实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。

  2)现行人民币汇率制度

  现行人民币汇率制度具有以下特征：一是市场汇率，即由银行间外汇市场上的供求状况决定人民币汇率，而非官定汇率。二是单一汇率，即境内本外币交易均使用一种汇率，不存在与市场汇率并存的官方汇率。三是有管理的浮动汇率，即人民币汇率可以在规定的区间内浮动，中央银行依靠法律规范和市场手段，调控外汇供求关系，保持汇率基本稳定。我国正在加快汇率市场化的进程，逐步开放人民币完全可兑换。

 我国央行，即中国人民银行，担负着对国内金融进行宏观调控的责任，这其中也包括了管理和调整人民币汇率。人民银行对汇率的调整措施主要有以下几种：调整存款准备金率、调整利率、发行中央银行票据和再贴现。这些措施都将直接或间接地影响人民币的汇率情况。此外，我国的国家外汇管理局也负责拟定外汇市场的管理办法，监督管理外汇市场的运作秩序，培育和发展外汇市场；分析和预测外汇市场的供需形势，向中国人民银行提供制定汇率政策的建议和依据。