2020年期货投资分析考试考前提升练习（七）_第2页

　　11. 自相关检验方法有()。

　　A.DW 检验法

　　B.LM 检验法

　　C.ADF 检验法

　　D.回归检验法

　　答案：ABD

　　【解析】常用的序列相关性检验的方法有：图示检验法.回归检验法.杜宾一瓦森(DW)检验法.拉格朗日乘数(LM)检验等，其中图示法简单，回归检验法可以满足任何类型序列相关性检验，拉格朗日乘数检验适用于高阶序列相关以及模型中存在滞后被解释变量的情形。但是较多使用的是杜宾一瓦森检验(DW 检验)。

　　12. 货币供给是指向经济中()货币的行为。

　　A.投入

　　B. 创造

　　C.扩张

　　D.收缩

　　答案：ABCD

　　【解析】货币供给是指一定时期内一国银行体系向经济中投入.创造.扩张(或收缩)货币的行为。

　　13. 期货程序化交易中，选择合适的市场需要考虑以下几个方面的因素( )。

　　A.市场的流动性

　　B.市场的杠杆性

　　C.基本交易规则

　　D.波动幅度

　　答案：ACD

　　【解析】期货程序化交易中，选择合适的市场需要考虑以下几个方面的因素：市场的流动性.基本交易规则以及波动幅度。 本题考查的重点：程序化交易系统构建的几个要素

　　14.( )是影响时间长度选择的重要因素。

　　A.市场数据收集的频率

　　B.投资组合调整的频率

　　C.情景分析的频率

　　D.风险对冲的频率

　　答案：ABD

　　【解析】投资组合调整.市场数据收集和风险对冲等的频率也是影响时间长度选择的重要因素。 本题考查的重点：在险价值的概念

　　15. 临近到期日，()的 Gamma 逐渐趋于零

　　A.虚值期权

　　B.实值期权

　　C.平值期权

　　D.深度虚值期权

　　答案：ABD

　　【解析】随着剩余时间的缩短，虚值期权和实值期权的 Gamma 都逐渐地缩小并趋近于零， 意味着这两类期权的 Delta 逐渐趋于稳定;而平值期权的 Gamma 越来越大，并且在临近到期日时急剧上升，意味着在临近到期日时，平值期权的 Delta 将会发生急剧变化，导致期权对冲的困难程度加大。

　　16. 下列关于平稳性随机过程，说法正确的是( )。

　　A.任何两期之间的协方差值不依赖于时间

　　B. 均值和方差不随时间的改变而改变

　　C. 任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度

　　D.随机变量是连续的

　　答案：AB

　　【解析】随机变量按照时间的先后顺序排列的集合叫随机过程。随机变量可以是连续的也可以是离散的。若一个随机过程的均值和方差不随时间的改变而改变，且在任何两期之间的协方差值仅依赖于两期的距离或滞后的长度，而不依赖于时间，这样的随机过程称为平稳性随机过程。反之，称为非平稳随机过程。选项 AB 正确。 考点 时间序列分析

　　17. 下列关于解除原有互换协议说法正确的是()。

　　A.解除原有互换协议时，由希望提前结束的一方提供一定的补偿

　　B.解除原有互换协议时，由不希望提前结束的一方提供一定的补偿

　　C.解除原有互换协议时，协议双方都不需提供补偿

　　D.解除原有互换协议时，可以协议将未来的现金流贴现后进行结算支付，提前实现未来的损益

　　答案：AD

　　【解析】在解除原有互换协议时，通常由希望提前结束的一方提供一定的补偿，或者协议将未来的现金流贴现后进行结算支付，提前实现未来的损益，使得原有的互换协议完全解除。

　　18. 场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有()。

　　A. 甲方只能是期权的买方

　　B. 甲方可以用期权来对冲风险

　　C. 甲方没法通过期权承担风险来谋取收益

　　D. 假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高

　　答案：BD

　　【解析】A 项，在场外期权交易中，提出需求的一方既可以是期权的买方，也可以是期权的卖方;BC 两项，甲方的需求分为两类：对冲风险和通过承担风险来谋取收益;D 项，因为场内金融产品种类不足或投资范围受到限制，通过场内期权来满足需求的成本更高。

　　19. 场外期权合约的设计涵盖()。

　　A.标的资产

　　B.执行价格

　　C.到期日

　　D.期权费

　　答案：ABCD

　　【解析】场外期权合约的设计涵盖标的资产.执行价格.到期日.期权费等要素

　　20. 在用 OLS 估计回归模型时，存在异方差问题将导致()。

　　A.参数估计量无偏

　　B.参数估计量有偏

　　C.模型的预测失效

　　D.变量的显著性检验无意义

　　答案：ACD

　　【解析】计量经济学模型一旦出现异方差性，如果仍采用 OLS 估计模型参数，会产生下列不良后果：①OLS 估计量仍然具有无偏性，但 OLS 估计的方差不再是最小的;②显著性检验失去意义;③模型的预测失效：当模型出现异方差性时，参数 OLS 估计值的变异程度增大，从而造成对被解释变量 Y 的预测误差变大，降低预测精度，预测功能失效。