2020年期货投资分析考试备考习题及答案（十六）

　　单项选择题：

　　1.下列有关反向期限套利说法，错误的是()。

　　A.“反向市场”中期货价格大于现货价格

　　B.反向套矛U是构建现货空头和期货多头的套利行为

　　C.由于现货市场中不存在做空机制，反向套利的实施受到极大的限制

　　D.拥有现货库存的企业为了降低库存成本会考虑实施反向期限套利

　　【答案及解析】A “反向市场”中期货价格小于现货价格。

　　2.相比于公开叫价，()不是电子交易所具有的优势。

　　A.提高交易速度

　　B.降低市场参与者的交易成本

　　C.突破时空限制

　　D.交易者门槛降低

　　【答案及解析】D除A、B、C三项外，电子交易还具有交易品种增加、市场覆盖面扩大、交易时间延长且更具连续性，市场透明度更高以及较低的交易差错率的优点。

　　3.投资者通过分析某一行业的发展变化作出交易决策，交易品种一般固定在某一个行业 或某一个类的投资策略属于()交易策略。

　　A.宏观型

　　B.行业型

　　C.事件型

　　D.价差结构型

　　【答案及解析】B A项，宏观型交易策略是投资者通过分析宏观经济的发展状况作出交易决策，交易头寸持有的时间一般长达l年或几年以上;C项，事件型交易策略往往依赖于某些事件或某种预期引发的投资热点;D项，价差结构型交易策略主要是根据交易品种的期货和现货、不同月份合约以及相关品种之间的价格偏差水平来决定采用的交易策略。

　　4.价差结构型交易策略主要依据的原理是()。

　　A.一价定律

　　B.均值回归原理

　　C.平价定律

　　D.期现套保定律

　　【答案及解析】B 价差结构型交易策略主要是根据交易品种的期货和现货、不同月份合约以及相关品种之间的价格偏差水平来决定采用的交易策略，它依据的是均值回归原理，即假定价差会向历史平均值回归。

　　5.()年理查德·道前建立了第一个公开发售的期货基金。

　　A.1946

　　B.1949

　　C.1955

　　D.1959

　　【答案及解析】B 1949年美国海登斯通证券公司的经纪人理查德.道前建立了第一个公开发售的期货基金，开创了期货投资基金的先河。

　　多项选择题

　　1.套期保值常见的问题有()。

　　A.定位不明确

　　B.认为套期保值没有风险

　　C.认为套期保值不需要分析行情

　　D.管理运作不规范

　　【答案及解析】ABCD此外还包括教条式套期保值等问题。

　　2.期货市场套期保值业务操作应该遵循的基本原则包括()。

　　A.商品种类无关

　　B.商品数量相等或相当

　　C.月份相同或相近

　　D.交易方向相反

　　【答案及解析】BCD期货市场套期保值业务操作应该遵循的基本原则包括商品种类相同或相关、商品数量相等或相当、月份相同或相近以及交易方向相反原则。

　　3.以下属于套期保值风险的有()。

　　A.管理与运营风脸

　　B.交割风脸

　　C.基差风险

　　D.再投资风险

　　【答案及解析】ABC 套期保值的风险包括：①管理与运营风险;②交割风险 ③操作风险;④基差风险;⑤流动性风险。

　　4.企业在进行套期保值时，所面临的管理与运营风险具体包括()。

　　A.决策风险

　　B.价格预测风险

　　C.流程风险

　　D.资金管理风险

　　【答案及解析】ABD管理与运营风险是指企业套期保值日常管理与运作过程中可能遇到的风险，主要包括资金管理风险、决策风险和价格预测风险。C项属于操作风险。潮

　　5.随着套期保值的实践发展，套期保值的操作方式也不断创新，下列属于套期保值方式的有()。

　　A.循环套保

　　B.期权套保

　　C.策略套保

　　D.套利套保

　　【答案及解析】ABCD 除上述几项外，还包括预期套保。