期货从业资格考试

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2019年期货投资分析备考试题及解析1_第2页

来源:华课网校  [2019年3月1日] 【

  11.在两个变量的样本散点图中,其样本点散布在从( )的区域,则称这两个变量具有正相关关系。

  A.左上角到右下角B.左上角到右上角C.左下角到右上角D.左下角到右下角

  答案:C

  试题解析:Y 值随着 X 上升而上升。

  12.以 Y 表示实际观测值, 表示回归估计值,则普通最小二乘法估计参数的准则是使( )最小。

  A.

  B.

  C.

  D.

  答案:C

  试题解析:最小二乘法的目的在于使估计值与观测值之间的偏差最小化,常用的偏差度量指标为残差平方和。

  13.在线性回归模型中,可决系数 R2 的取值范围是( )。A.

  B.

  C.

  D.

  答案:C

  试题解析:线性回归模型中,可决系数的取值范围为 0 到 1。

  14.经检验后,若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的 0.95 倍, 则该模型中存在( )。

  A.多重共线性B.异方差

  C.自相关D.正态性

  答案:A

  试题解析:多元线性回归模型中,解释变量之间不应存在相关关系或函数关系, 如果出现则容易产生多重共线性。

  15.根据线性回归模型的基本假定,随机误差项应是随机变量,且满足( )。A.自相关性

  B.异方差性

  C.与被解释变量不相关D.与解释变量不相关

  答案:D

  试题解析:线性回归模型的基本假设条件之一是随机误差项与解释变量不相关。

  16.某日,国内橡胶期货出现如下表的价差结构,表现为远月高升水。在不考虑其他因素的情况下,较好的策略是( )。

  A.买入橡胶 09 合约,卖出 05 合约

  B.卖出橡胶 09 合约,买入 05 合约

  C.单边买入橡胶 05 合约

  D.单边卖出橡胶 05 合约

  答案:B

  试题解析:近月合约与远月合约的价差为-1226,大幅低于价差均值 1630,所以应该做正向套利,即买入近月合约的同时卖出远月合约。

  17.如果存在玉米期权市场,在点价交易过程中,粮食供应商的合理操作是

  ( ) 。

  A.期货空头套保,即买入标的为玉米期货合约的虚值看涨期权B.期货多头套保,即买入标的为玉米期货合约的虚值看涨期权C.期货空头套保,即卖出标的为玉米期货合约的虚值看涨期权D.期货多头套保,即卖出标的为玉米期货合约的虚值看涨期权

  答案:A

  试题解析:作为卖出玉米而又是基差买方的粮食供应商来说,在点价过程中,为防止期价大涨导致亏损,而又要保住期价下跌时的获利机会,宜采取买入看涨期权的策略。再从成本角度考虑,虚值期权的权利金较低。

  18.某机构投资者拥有的股票组合中,金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比 36%、24%、18%和 22%,β 系数分别为 0.8、1.6、2.1 和 2.5。其投资组合的 β 系数为( )。

  A.1.3

  B.1.6

  C.1.8

  D.2.2

  答案:B

  试题解析:β=0.8×36%+1.6×24%+2.1×18%+2.5×22%=1.6

  19.当前,中证 500 指数涨幅较上证 50 指数大,银行间市场的同业拆借利率和回购利率逐步走高。则可以推测当前市场状况是( )。

  A.经济复苏、货币政策宽松B.经济繁荣、货币政策从紧C.经济衰退、货币政策宽松D.经济滞涨、货币政策从紧

  答案:B

  试题解析:经济繁荣时,市场风险偏好强,喜欢成长型股票;利率上升代表货币政策从紧。

  20.某机构投资者持有价值为 2000 万元、修正久期为 6.5 的债券组合,该机构将剩余债券组合的修正久期调至 7.5。若国债期货合约市值为 94 万元,修正久期为 4.2,该机构通过国债期货合约实现组合调整,则其合理操作是( )。

  (不考虑交易成本及保证金影响)

  参考公式:组合久期 初始国债组合的修正久期 初始国债组合的市场价值

  期货有效久期 期货头寸对等的资产组合 初始国债组合的市场价值A.卖出 5 手国债期货

  B.卖出 10 手国债期货

  C.买入 5 手国债期货

  D.买入 10 手国债期货

  答案:C

  试题解析:为增加组合久期,需要买入国债期货,根据计算公式买入手数=2000

  ×(7.5-6.5)/(94×4.2)=5.07,答案为 C。

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