2021年注册会计师考试《财务成本管理》备考习题（十一）

　　『单选题』下列关于优先股的说法中，不正确的是(　)。

　　A.不支付优先股股利不会导致公司破产

　　B.发行优先股会稀释股东权益

　　C.优先股股利不可以税前扣除

　　D.支付优先股股利会增加公司的财务风险并进而增加普通股的成本

　　『正确答案』B

　　『答案解析』与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益，所以选项B的说法不正确。

　　『单选题』有些可转债券在赎回条款中设置不可赎回期，其目的是(　)。

　　A.防止赎回溢价过高

　　B.保证可转换债券顺利转换成股票

　　C.保证发行公司长期使用资金

　　D.防止发行公司过度使用赎回权

　　『正确答案』D

　　『答案解析』可转债券在赎回条款中设置不可赎回期，其目的是防止发行公司过度使用赎回权。

　　『单选题』下列关于认股权证和股票看涨期权比较的表述中，不正确的是(　)。

　　A.均以股票为标的资产

　　B.行权时都能稀释每股收益

　　C.认股权证不能用布莱克-斯科尔斯模型定价

　　D.都有一个固定的执行价格

　　『正确答案』B

　　『答案解析』股票看涨期权不存在稀释问题，因为行权时只是与发行方结清价差，根本不涉及股票交易。

　　『单选题』下列关于股利分配的说法中，错误的是(　)。

　　A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

　　B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策

　　C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

　　D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

　　『正确答案』B

　　『答案解析』客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公司少发放现金股利，并希望通过获得资本利得适当避税，因此，公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策。

　　『单选题』甲公司2016年初未分配利润-100万元，2016年实现净利润1200万元。公司计划2017年新增投资资本1000万元，目标资本结构(债务:权益)为3:7。法律规定，公司须按抵减年初累计亏损后的本年净利润10%提取公积金。若该公司采取剩余股利政策，应发放现金股利(　)万元。

　　A.310

　　B.380

　　C.400

　　D.500

　　『正确答案』D

　　『答案解析』目标资本结构中负债与股东权益比例是3:7，因此股东权益占全部资本的70%，应发放现金股利金额=1200-1000×70%=500(万元)。注意：利润留存700万元大于需要计提的公积金110万元，所以，没有违反公司法的规定。

　　『单选题』某上市公司以其持有的其他公司的债券作为股利支付给股东，这种股利支付的方式属于(　)。

　　A.现金股利

　　B.股票股利

　　C.财产股利

　　D.负债股利

　　『正确答案』C

　　『答案解析』财产股利是以公司所拥有的其他企业的有价证券(如股票、债券)作为股利的支付方式。

　　『单选题』与发放现金股利相比，属于发放股票股利优点的是(　)。

　　A.提高每股市价

　　B.改善公司资本结构

　　C.提高每股收益

　　D.避免公司现金流出

　　『正确答案』D

　　『答案解析』发放股票股利，发行在外股数增加，在其他条件不变情况下，每股收益和每股市价下降，所以选项AC不是答案;发放股票股利只是股东权益内部结构变化，股东权益总额不变，资本结构不变，选项B不是答案;发放股票股利，节约现金流出企业，选项D是答案。

　　『多选题』下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有(　)。

　　A.发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降

　　B.如果发放股票股利后股票的市盈率增加，盈利总额不变，则原股东所持股票的市场价值增加

　　C.发放股票股利和进行股票分割对企业的股东权益各项目的影响是相同的

　　D.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』发放股票股利可以导致普通股股数增加，股票总市场价值不变，所以，选项A的说法不正确;发放股票股利后的原股东所持股票的市场价值=发放股票股利后原股东的持股比例×发放股票股利后的盈利总额×发放股票股利后的市盈率，由于发放股票股利不影响股东的持股比例并且盈利总额不变，所以，选项B的说法正确;发放股票股利会影响未分配利润和股本，而进行股票分割并不影响这些项目，所以选项C的说法不正确;对股东来讲，股票回购后股东得到的资本利得需缴纳资本利得税，发放现金股利后股东则需缴纳股息税，所以，选项D的说法正确。

　　『单选题』下列关于股票股利的表述中，不正确的是(　)。

　　A.不会直接增加股东的财富

　　B.不会导致公司资产的流出或负债的增加

　　C.不会改变股票价格

　　D.会引起所有者权益各项目的结构发生变化

　　『正确答案』C

　　『答案解析』如果盈利总额和市盈率不变，发行股票股利后，由于普通股股数增加，每股收益和每股市价会下降。