2019年证券从业资格考试金融市场基础知识讲义：金融期权与期权类金融衍生产品_第5页

　　(四)附权证的可分离公司债券

　　1.可转换债券实质上是一种含有嵌入式认股权的债券，从理论上说，将内嵌的权证从

　　主体债券中分离出来，与主体债券分别进行独立交易是可行的。

　　2.分离交易的可转换公司债券与一般的可转换债券之间存在以下区别：

　　八、可交换债券

　　(一)可交换债券的定义和特征

　　1.定义：可交换债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可　以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。

　　2.特征：与可转换债券类似，可交换债券同样具有转股权利、双重选择权等特征。

　　3.可交换债券的期限最短为 1 年，最长为 6 年;自发行结束之日起 12 个月后方可交换为预备交换的股票;公司债券交换为每股股份的价格应当不低于公告募集说明书日前

　　20 个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。

　　(二)可交换债券发行条件(只留重点、有数字记忆点的)

　　3.公司最近一期末的净资产额不少于人民币 3 亿元;

　　4.公司最近 3 个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息;

　　5.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的 40%;

　　6.本次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前 20 个交易日均价计算的市值的 70%,且应当将预备用于交换的股票设定为本次发行的公司债券的担保物;

　　(三)可交换债券与可转换债券的区别

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