2019年证券从业资格考试金融市场基础知识讲义：债券概述_第2页

公募债券

是指按法定手续，经证券主管机构批准在市场上公开发行的债券。

1.大公募债券：同时面向公众投资者和合格投资者发行。

需满足的条件包括：最近 3 年无债务违约或者延迟支付本息的事实、最

近 2 个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的 1.5 倍

以及债券信用评级需达到 AAA 级。

2.小公募债券：仅面向合格投资者发行。

私募债券

1.概念：是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，发行和

转让均有一定的局限性。

2.发行对象：合格投资者，每次不得超过 200 人。

【举例】专业投资机构，如银行、信托公司、保险公司和各种基金会等。

3.购买私募债券的目的：一般不是为了买卖，只是作为金融资产而保留。

利

率

债

是指直接以政府信用为基础或是以政府提供偿债支持为基础而发行的债券。

由于有政府信用背书，正常情况下利率债的信用风险很小，影响其内在价值的

因素主要是市场利率或资金的机会成本，故名“利率债”。

狭义利率债 国债，地方政府债（目前只有省级政府和计划单列市可发行）。

除了国债、地方政府债，还可包括中央银行发行的票据、国家

广义利率债 开发银行等政策性银行发行的金融债、铁路总公司等政府支持

机构发行的债券。

信

用

债

是指以企业的商业信用为基础而发行的债券，除了利率，发行人的信用是影响

该类债券的重要因素，故名“信用债”。收益率往往很高。

非金融企业 中期票据、短期融资券、超短期融资券、企业债、普通公司

债券   债（包括可交换公司债）、可转换公司债等。

金融类信用债 商业银行、保险公司、证券公司等金融机构发行的债券。

债券类型

监管主体

国债及地方政府债券

财政部

金融债券

中国人民银行会同中国银保监会监管

企业债券

国家发改委

公司债券

中国证监会

银行间市场非金融企业债务融资工具

中国人民银行监

债券

股票

相同点

都属于有价证券

都是直接融资工具

不

同

点

权利不同

债权凭证

所有权凭证

目的不同

获取的资金负债

增加资本的需要

主体不同

中央政府、地方政府、金融机

构、公司企业

股份有限公司

期限不同

有期证券

无期证券

收益不同

可获得固定的利息。

股票的股息红利不固定

风险不同

风险相对较小

股票风险较大

债券

股票

相同点

都属于有价证券

都是直接融资工具

不

同

点

权利不同

债权凭证

所有权凭证

目的不同

获取的资金负债

增加资本的需要

主体不同

中央政府、地方政府、金融机

构、公司企业

股份有限公司

期限不同

有期证券

无期证券

收益不同

可获得固定的利息。

股票的股息红利不固定

风险不同

风险相对较小

股票风险较大

出现大的波动，二级市场的交易双方均能得到相对稳定的收益。

免税待遇

为了鼓励人们投资政府债券，大多数国家规定，对于购买政府债券所获

得的收益，可以享受免税待遇。

短期

国债

偿还期限在 1 年以内的国债。

具有周期短及流动性强的特点，在货币市场上占有重要地位。

在国际市场上，短期国债的常见形式是国库券，它是由政府发行用于弥补临

时收支差额的一种债券。

中期

国债

是指偿还期限在 1 年或 1 年以上、10 年以下（包括 10 年）的国债。政府发

行中期国债筹集的资金或用于弥补赤字，或用于投资，不再用于临时周转。

长期

国债

是指偿还期限在 10 年以上的国债。

常被用作政府投资的资金来源。长期国债在资本市场上有着重要地位。

赤字国债

赤字国债是指用于弥补政府预算赤字的国债。

弥补赤字的手段有多种，除了举借国债外，还有增加税收、向中央银行

借款、动用历年结余等。

建设国债

建设国债是指发债筹措的资金用于建设项目的国债。

【举例】如修建铁路和公路。

战争国债

战争国债专指用于弥补战争费用的国债。

特种国债

特种国债是指政府为了实施某种特殊政策而发行的国债。

【课外知识】我国的特别国债目前发行过两次，第一次，财政部于 1998

年 8 月向四大银行发行了 2700 亿元长期特别国债，用于补充国有独资

商业银行资本金；第二次，2007 年批准发行 15500 亿元特别国债，用于

购买约 2000 亿美元外汇，作为即将成立的国家外汇投资公司的资本金。

对该国债的供给与需求。

非流通

国债

非流通国债是指不允许在流通市场上交易的国债。

特点：这种国债不能自由转让，可以记名，也可以不记名。

发行对象：有的是个人，有的是一些特殊的机构。以个人为发行对象的非

流通国债，一般以吸收个人的小额储蓄资金为主，故有时被称为储蓄债券。