2019年证券投资顾问章节考点（第八章）_第4页

　　第四节 人生事件规划

　　一、教育规划的分类、内容和制定方法

　　1.分类和内容

　　(1)内容

　　教育规划是指为了需要时能支付教育费用所订的计划。

　　(2)分类

　　①职业教育规划

　　职业教育是针对自身的职业晋升和个人发展而进行专业和技术方面的继续教育

　　②子女教育规划

　　子女教育规划是家庭教育理财规划的核心，通常由基本教育与素)贞教育组成，基本教育的成本一般包括基础教育与高等教育的学费等常规费用;素质教育的成本则包括兴趣技能培训班、课外辅导班等一些校外课堂的费用。

　　2.制定方法

　　(1)确定教育目标

　　①确定对子女学历的基本要求

　　a.大学类型，通常，综合型院校的教育费用会比专业型院校相对较低。

　　b.受教育程度，家长需要考虑子女是否在本科毕业后就参加工作，还是再深造攻读硕士学位、博士学位。若选择继续深造，则子女受教育周期会拉长，影响教育投资规划的最终财务目标及策略。

　　c.是否出国留学深造，需考虑以下问题：①何时出国：高中、大学本科或研宄生;②出国后选择公立学校还是私立学校;③选择在哪个国家接受教育。

　　②确定子女的读书地点与专业

　　③确定子女的兴趣与天赋

　　(2)计算教育资金需求

　　(3)计算教育资金缺口

　　(4)制作教育投资规划方案、选择合适的投资工具、产品组合

　　(5)教育投资规划的跟踪与执行

　　定期检测教育投资规划的执行情况，并根据经济、金融环境和客户自身情况的变化等及时调整教育投资规划。总体来看，鉴于教育投资规划一般期限较长，在前期可以采取较为积极的投资策略，后期由于距离使用教育金的时间越来越近，应采取稳健保守的投资策略。

　　二、退休规划的误区和步骤

　　1.误区

　　(1)计划开始太迟;

　　(2)对收入和费用的估计太乐观;

　　(3)投资过于保守。

　　2.步骤

　　(1)确定退休目标

　　客户应根据前期收入、负债情况等合理规划退休生活品质，避免过高追求带来过大压力。

　　(2)计算资金需求和退休收入

　　①资金需求的计算

　　以当前消费水平为参照指标，综合考虑未来维持一定生活品质所需要的资金并适当调整资金需求;

　　退休养老需要的费用受到生存寿命、个人和家庭成员的健康状况、医疗养老制度的改革、通胀率等诸多因素的影响，很难准确估算。

　　②退休收入的计算

　　退休收入包括社会养老金、家庭存款、企业年金、商业保险、其他收入等。社会养老金是退休收入的主要来源，企业年金、家庭存款方面等个体差异较大。

　　估算社会养老金收入最主要的困难在于社会养老制度的不断变化与调整。

　　(3)计算资金缺口

　　退休规划的资金缺口是指退休后需要花费的资金(即资金需求)和可收入的资金之间的差距。退休养老基金的“大缺口”=PV退休需求-PV退休后既定养老金退休养老基金的小缺口又称“养老金赤字”。

　　养老金赤字=养老金总需求-养老金总供给=PV退休需求-(FV退休前资金积累+PV退休后既定养老金)解决养老金赤字是退休养老规划的核心。

　　(4)制定退休规划

　　用于退休养老金的投资要以稳健为主。各投资品种的特点及其适用性如表8-6所示：

　　表8-6 各投资品种的特点及其适用性

投资品种	特点	适用性
银行存款	①流动性好； ②利率较低	不适合养老金大量投资
基金投资	①风险收益视品种而定； ②选择多，适宜做配置	①随退休年龄邻近，基金投资可以逐渐偏向中低风险的品种； ②以投资方式可以采取一次性投资或定期定额的方式投资
股票投资	风险较大	①老年人不宜将过多比例的资产投资于股票市场； ②优质蓝筹股相对更为适合退休规划
商业养老保险	①风险收益水平较低； ②流动性一般； ③退保成本较高； ④品种多	投保时年纪不宜过大
房颤投资	①类似于终身年金； ②风险在于待夫妻双方去世后金融机构仍可能享有部分处分房屋产权的权益	可以“反向按揭”住房，将房屋权益转变为收入流

　　实际确定投资方式时，通常遵循“投资100”原则，即风险投资品种占全部可投资资产的比例为(100-年龄)%。

　　(5)退休规划的执行和跟踪

　　因退休规划覆盖时间较长，可能会经历经济环境和投资环境的交替变更，且客户的职业生涯、家庭情况、生活状况、收支情况等也可能发生变化，理财师应定期跟踪退休规划的执行情况并作出相应调整，以保证客户退休养老目标的实现。

　　三、遗产规划工具和策略的选择

　　1.工具

　　遗产规划工具主要包括遗嘱、遗产委任书、遗产信托、人寿保险、赠与。

　　2.策略的选择

　　(1)尽早做出安排;

　　(2)及时调整更新遗产计划;

　　(3)尽可能减少遗产额，从而少交遗产税;

　　①生前多赠与继承人;

　　②利用政策分散资产。

　　(4)充分利用遗产优惠政策。

　　第五节 投资规划

　　一、投资规划的目标和基本内容

　　1.目标

　　投资规划的重点在于客户需求或理财目标的实现，帮助客户实现资产保值增值。

　　2.基本内容

　　(1)投资基本理论

　　①投资的分类

　　a.实物投资：也称为直接投资，指对有形资产的投资。

　　b.金融投资：也称为间接投资，指对各种金融合约的投资。

　　②投资的特征

　　投资的特征是用确定的现值牺牲换取可能的不确定的(有风险的)未来收益，因此，对投资产品收益和风险结构的分析尤为重要。

　　(2)制定投资规划的注意事项

　　①确定投资目标和可投资财富的数量，根据风险偏好确定采取稳健型或激进型的策略;

　　②分析投资对象，包括基本分析和技术分析;

　　③构建投资组合，涉及确定具体的投资资产和财富在各种资产上的投资比例;

　　④管理投资组合，包括评价投资组合的业绩和根据环境的变化对投资组合进行修正。

　　二、投资规划的步骤和实际运用

　　1.步骤

　　(1)确定客户的投资目标

　　①大多数人的目标可以分成如下一些类型：

　　应付突发事件、家庭大额消费和支出、子女教育和个人职业生涯教育需要、一般性投资组合以积累财富。

　　②防范个人下列风险：

　　过早死亡、丧失劳动能力、医疗护理费用、托管护理费用、财产与责任损失、失业。

　　③提供退休后的收入。

　　通过数量分析，计算要达到理财目标需要的投资收益率，客观判断当前为实现理财目标而配置的资产是否能够在当前的投资状态下达到期望的目标。

　　(2)让客户认识自己的风险承受能力

　　从业人员一般通过风险测试以及根据客户的年龄与资产状况判断其风险承受能力。通常，如果愿意承受的风险越大，投资的潜在收益率也就越高。

　　(3)根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划

　　投资计划是以主观期望为中心，根据金融市场的客观状况，拟订的一套组合投资方法。要考虑到投资风险的客观存在，注意投资风险的规避和分散，保障投资目标的实现。

　　(4)实施投资计划

　　实施投资计划时，要对投资商品进行紧密的跟踪，在偏离客户的期望时要做详细的记录，最大限度地控制风险，减少不必要的损失。

　　(5)监控投资计划

　　制订了完整的投资计划，需要不断地评估投资策略和方法，保障投资计划的可行性。通常每半年或每年做一次投资总结。

　　另外，当国家政策和相关法律、经济环境、金融商品等客观环境改变时，需要重新审视投资计划，并确定新的投资方案。

　　2.实际运用

　　在实际制定投资规划时，可先分析客户的基本资料，根据其年纪、生命周期所处的阶段和风险偏好测试，判断其属于哪种类型的投资者;其次根据客户的财务状况分析其家庭理财基础及存在的问题，与客户沟通后，以此作出具体的投资目标，选择适合客户的投资品种。

　　单项选择题

　　一、单项选择题

　　1.合理的现金预算是实现个人理财规划的基础，现金预算是帮助客户达到短期财务目标的需要。老张是一名自由职业者，关于其预算编制程序的说法不正确的是(　　)。

　　A.老张首先应该设定退休、子女教育及买房等长期理财规划目标，并计算达到各类理财规划目标所需的年储蓄额

　　B.老张可以直接根据今年的收入和有关部门公布的通货膨胀率(或者CPI指数)综合预测明年收入

　　C.老张根据其预测的年度收入减去年储蓄目标得出年度支出预算

　　D.老张发现今年的娱乐方面支出所占的比例远高于往年，决定明年在这方面重点减少支出

　　【答案】B

　　【解析】收入淡旺季差异大的市场销售人员或自由职业者(例如老张)，年收入不稳定，应该以过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析。

　　2.下列关于预算与实际差异的分析，说法不正确的是(　　)。

　　A.总额差异的重要性大于细目差异

　　B.要定出追踪的差异金额或比率门槛

　　C.依据预算的分类个别分析

　　D.若差异很大，则需要各个项目同时进行改善

　　【答案】D

　　【解析】D项，刚开始做预算若差异很大，应每月选择一个重点项目改善，而不是各个项目同时进行改善。

　　3.下列选项中不属于人身保险的是(　　)。

　　A.责任保险

　　B.健康保险

　　C.意外伤害保险

　　D.人寿保险

　　【答案】A

　　【解析】人身保险是以人的寿命和身体作为保险标的的保险。人身保险包括人寿保险、意外伤害保险和健康保险。A项属于财产保险。

　　4.老张是下岗工人，儿子正在上大学，且上有父母赡养，收入来源是妻子的工资收入2000元。他今年购买了财产保险，由于保险金额较高，且期限较长，其需支付的保险费高达每月1000元。老张的保险规划主要违背了(　　)。

　　A.转移风险原则

　　B.量力而行原则

　　C.适应性原则

　　D.合理避税原则

　　【答案】B

　　【解析】客户购买保险时，其作为投保人必须支付一定的费用，即以保险费来获得保险保障。客户设计保险规划时要根据客户的经济实力量力而行。老张的经济实力不允许他每月支付高达1000元的保险费。

　　5.在控制税收规划方案的执行过程中，下列做法错误的是(　　)。

　　A.当反馈的信息表明客户没有按设计方案的意见执行税收规划时，税收规划人应给予提示，指出其可能产生的后果

　　B.当反馈的信息表明从业人员设计的税收规划有误时，从业人员应及时修订其设计的税收规划

　　C.当客户情况中出现新的变化时，从业人员应改变税收规划

　　D.在特殊情况下，客户因为纳税与征收机关发生法律纠纷时，从业人员按法律规定或业务委托及时介入，帮助客户度过纠纷过程

　　【答案】C

　　【解析】C项，当客户情况中出现新的变化时，从业人员应介入判断是否改变税收规划。

　　多项选择题

　　二、多项选择题

　　1.在消费管理中需要注意的几个方面内容包括(　　)。

　　A.即期消费和远期消费

　　B.住房、汽车等大额消费

　　C.消费支出的预期

　　D.孩子的消费

　　E.保险消费

　　【答案】ABCDE

　　【解析】在消费管理中要注意以下几个方面：①即期消费和远期消费;②消费支出的预期;③孩子的消费;④住房、汽车等大额消费;⑤保险消费。其中，即期消费和远期消费中，要注意保持一个合理的结余比例和投资比例，积累一定的资产不仅是平衡即期消费和未来消费的问题，也是个人理财、实现钱生钱的起点，即理财从储蓄开始。

　　2.在合理的利率成本下，个人的信贷能力即贷款能力取决于(　　)。

　　A.还贷方式

　　B.贷款需求

　　C.贷款种类

　　D.客户资产价值

　　E.客户收入能力

　　【答案】DE

　　【解析】在有效债务管理中，在合理的利率成本下，个人的信贷能力即贷款能力取决于以下两点：①客户收入能力;②客户资产价值。

　　3.理财客户在进行保险规划时，下列行为会引发风险的有(　　)。

　　A.刚刚入学的大学本科生购买了2年的意外险

　　B.给价值50万的住房购买了保险金额为50万财产保险

　　C.给价值400万的珍藏版游艇购买了800万的财产保险

　　D.在寒冷的冬天购买了3年期以感冒为风险事件的医疗保险

　　E.乘坐飞机不购买意外伤亡险

　　【答案】ACDE

　　【解析】A项中保险期限太短，属于未充分保险的风险;C项对财产超额保险，属于过分保险的风险;D项属于不必要保险的风险，人们自己承担风险这种处理办法反而更为方便和简单;E项属于未充分保险的风险。

　　4.在税收规划中，了解客户的基本情况和要求包括(　　)。

　　A.婚姻状况

　　B.子女及其他赡养人员

　　C.对风险的态度

　　D.要求增加短期所得还是长期资本增值

　　E.投资要求

　　【答案】ABCDE

　　【解析】除ABCDE五项外，税收规划需要了解客户的基本情况和要求还包括：①财务情况;②投资意向;③纳税历史情况。

　　5.人生事件规划包括(　　)。

　　A.教育规划

　　B.就业规划

　　C.失业规划

　　D.移民规划

　　E.退休规划

　　【答案】AE

　　【解析】人生事件规划是解决客户教育及养老等需要面临的问题，主要包括教育规划和退休规划等