2019年证券投资顾问章节考点（第八章）

　　第四部分 专项业务

　　第八章 理财规划

　　本章主要从现金、消费和债务管理、保险规划、税收规划、人生事件规划以及投资规划五个方面介绍了理财规划的基本内容。其中现金、消费和债务管理重点介绍了现金、消费和债务管理的目标、现金预算编制、应急资金管理的内容、消费支出预期及其他消费的内容、有效债务管理和影响个人信贷能力的因素、债务管理应注意的事项、家庭财务预算的综合分析等基本理论;

　　保险规划主要介绍了保险基本原理和我国主要的保险品种、保险规划的目标、主要步骤、风险类型及其制定原则等内容;税收规划包括我国的税收体系和主要税种、税收规划的目标、原则、基本内容及主要步骤等内容;人生事件规划主要包括教育规划、退休规划和遗产规划;投资规划则主要介绍了投资规划的目标、基本内容和步骤及其实际运用等内容。

 

　　第一节 现金、消费和债务管理

　　一、现金、消费和债务管理的目标

　　在理财规划中，现金、消费及债务管理的目标是让客户有足够的资金去应付日常生活的开支、建立紧急应变基金去应付突发事件、减少不良资产及增加储蓄的能力，从而建造一个财务健康、安全的生活体系。

　　二、现金预算编制的内容和程序

　　1.内容

　　现金管理的内容是现金和流动资产。用一定的时间去评估现有的财务状况、支出模式及目标，会得到一项比较实际的预算。

　　2.程序

　　(1)设定长期理财规划目标;

　　(2)预测年度收入;

　　收入稳定的国家机关工作人员或在大企业工作的工薪阶层，可以较准确地预估年度收入;收入淡旺季差异大的市场销售人员或自由职业者，须以过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析。

　　(3)算出年度支出预算目标;

　　年度收入-年储蓄目标=年度支出预算

　　(4)对预算进行控制与差异分析。

　　三、现金预算控制的方法

　　客户消费支出较高的部分应作为节约支出的重点控制项目。

　　为了控制费用与投资储蓄，应该建议客户开立三种类型的银行账户：

　　(1)定期投资账户：达到强迫储蓄的功能;

　　(2)扣款账户：若有贷款本息要缴，则在贷款行开一个扣款账户，方便随时掌握贷款的本息交付状况;

　　(3)开立信用卡账户：弥补临时性资金不足，减少低收益资金的比例。

　　四、现金预算与实际的差异分析

　　(1)总额差异的重要性大于细目差异;

　　(2)要定出追踪的差异金额或比率门槛;

　　(3)依据预算的分类个别分析;

　　(4)刚开始做预算若差异很大，应每月选择一个重点项目改善;

　　(5)若实在无法降低支出，需设法增加收入。

　　五、应急资金管理的内容

　　1.以现有资产状况来衡量紧急预备金的应变能力

　　失业保障月数=存款、可变现资产或净资产/月固定支出该指标越高，表示即使失业也暂时不会影响生活，可审慎地寻找下一个适合的工作。最低标准的失业保障月数是三个月，能维持六个月的失业保障较为妥当。

　　2.紧急预备金的储存形式

　　(1)流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金;

　　(2)利用贷款额度。

　　六、即期消费和远期消费的内容

　　1.即期消费

　　即期消费是指消费者为了获得某一方面生活的满足，根据消费能力对商品的当前消费行为。

　　2.远期消费

　　远期消费是指在较长时间才需要实现的消费，一般指时间在3年以上的消费。

　　七、消费支出预期及其他消费的内容

　　1.消费支出预期

　　消费支出预期是指在安排人生大事的时候要在财务上有充分的准备。

　　2.其他消费

　　(1)孩子的消费：孩子消费问题是国内不合理消费最多的地方;

　　(2)住房、汽车等大额消费：这两项消费容易出现超出消费能力的提前消费或过度追求高消费，由此带来财务上的危害;

　　(3)保险消费：保障的支出水平应当和自身的收入水平相适应。

　　八、有效债务管理的考虑因素

　　(1)贷款需求;

　　(2)家庭现有经济实力;

　　(3)预期收支情况;

　　(4)还款能力;

　　(5)合理选择贷款种类和担保方式;

　　(6)选择贷款期限与首期用款及还贷方式;

　　(7)信贷策划特殊情况的处理(例如还款期内银行利率调整对还款额的影响，住房公积金贷款的选择，提前还贷)。

　　九、影响个人信贷能力的因素

　　1.决定因素

　　在合理的利率成本下，个人的信贷能力取决于客户收入能力和客户资产价值。

　　2.影响因素

　　(1)年龄：年龄较小或较大，其还款能力均不佳，通常，借款人的年龄在25到55岁之间，较为容易获得贷款。

　　(2)收入情况：收入越高，还款能力越强。

　　(3)身体状况：身体状况越好，越容易获得贷款。

　　(4)职业性质：职业工作稳定，职业收入也稳定，还款能力越强。

　　(5)负债：借款人若每月收入较高，负债也较高，则还款能力相对较弱，通常，新旧贷款每月的还款额不超过个人月收入的50%。

　　(6)工作时间：通常，工作时间较长的人士，收入较高，工作较稳定，还款能力相对较高。

　　十、债务管理应注意的事项

　　家庭债务管理力主“量力而行”，其核心就是对未来的还贷能力以及借贷活动对家庭财务的影响的评估。进行债务管理时应注意.•

　　(1)债务总量与资产总量的合理比例;

　　(2)债务期限与家庭收入的合理关系;

　　(3)债务支出与家庭收入的合理比例，考虑家庭结余比例、收入变动趋势、利率走势等其他因素;

　　(4)短期债务和长期债务的合理比例;要充分考虑债务的时间特性和客户生命周期以及家庭财务资源的时间特性要匹配;

　　(5)债务重组。

　　十一、家庭财务预算的综合分析

　　1.家庭收支状况的分析

　　(1)收支盈余情况分析

　　总收入减去总支出后的结余如果为负，则家庭当年的收支出现入不敷出的情况;反之，则反映出当年家庭收支出现盈余。

　　(2)财务自由度的分析

　　财务自由度=理财收入/生活支出

　　财务自由度越接近“1”或者大于“1”，财务自由度就越高，表明理财收入己基本能够覆盖生活支出。

　　(3)收入支出结构分析

　　①收入结构分析

　　理财收入占比越大，则家庭对工作收入的依赖越低;工作收入的占比越大，则家庭对工作收入的依赖性就越大。

　　②生活支出结构分析

　　在收入支出表中可以较直观地看到生活支出中各类支出子项目的占比情况。

　　③结余能力分析

　　a.通过对生活结余占比和理财结余占比的比较看出家庭盈余的主要来源;

　　b.通过客户对结余的支配情况的分析，观察到客户结余管理效率的高低;

　　c.自由结余占比越大，客户的结余使用效率越低;

　　d.出现总储蓄为正，自由结余为负的情况，则说明家庭显然己出现流动性问题，可以适当调整己支配结余的额度，或者通过调整生活支出，来达到收支平衡。

　　④应急能力分析

　　通过资产负债表中的流动性资产额度除以家庭月支出(收入支出表中的总支出额度除以12)得到家庭紧急预备金月数，以此来衡量家庭的应急能力。通常会要求客户建立紧急预备金账户，并保持较高的流动性;紧急预备金额度通常为家庭月支出的3〜6倍为宜。