2020年证券从业资格考试《金融市场基础知识》基础考点：企业债券的发行与承销

　　企业债券的发行与承销

　　(一)企业债券的发行条件

　　企业发行企业债券必须符合下列条件：企业规模达到国家规定的要求：企业财务会计制度符合国家规定;具有偿债能力;企业经济效益良好，发行企业债券前连续3年盈利;所筹资金用途符合国家产业政策。

　　根据我国法规，企业公开发行企业债券应符合下列条件：

　　1. 股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元。

　　2. 累计债券余额不超过企业净资产(不包括少数股东权益)的40%。

　　3. 最近三年可分配利润(净利润)足以支付企业债券一年的利息。

　　4. 筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。

　　5. 债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平。

　　6. 已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态。

　　7. 最近三年没有重大违法违规行为。

　　企业发行企业债券所筹资金应当按照审批机关批准的用途，用于本企业的生产经营。企业发行企业债券所筹资金不得用于房地产买卖、股票买卖和期货交易等与本企业生产经营无关的风险性投资。

　　公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。上市公司发行可转换为股票的公司债券，不得用于房地产买卖、股票买卖以及期货等高风险投资。

　　(二)企业债券条款设计要求及其他安排

　　具体的条款设计要求为：

　　1. 发行总额。企业发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值，累计债券余额不超过企业净资产(不包括少数股东权益)的40%。

　　2. 期限。相关条例并未对期限作出具体的规定。在现行操作中，原则上不低于1年。

　　3. 利率。债券的利率由发行人与其主承销商根据信用等级、风险程度、市场供求状况等因素协商确定，但必须符合企业债券利率管理的有关规定，不得超过国务院限定的利率水平。企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%。

　　4. 信用评级。企业发行企业债券，可以向经认可的债券评级机构申请信用评级。主要包括信用评级报告的内容概要以及跟踪评级安排等。

　　5. 担保。企业可发行无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券。保证是连带责任保证，保证人应当具有代为清偿债务的能力。采用资产抵押担保的，应提供抵押资产的评估、登记、保管和相关法律手续、保障投资者履行权利的有关制度安排等情况。

　　6. 其他事项。企业债券应当由证券经营机构承销