2020年证券从业资格考试证券分析师练习题（九）_第2页

　　16.下列属于量化投资涉及的数学和计算机方面的方法的有(　)。

　　I 人工智能

　　Ⅱ 随机过程

　　Ⅲ 小波分析

　　Ⅳ 分形理论

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，属于量化投资涉及的数学和计算机方面的方法还包括数据挖掘。

　　17.量化投资——即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿生学的知识，通过建立模型，进行(　)。

　　I 分析Ⅱ 估值Ⅲ 择时Ⅳ 选股

　　A.I、Ⅱ、IV

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:

　　18.量化投资技术包括(　)。

　　I 量化选股Ⅱ 量化择时Ⅲ 股指期货套利IV.商品期货套利

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，量化投资技术还包括统计套利、算法交易、资产配置及风险控制。

　　19.量化投资技术的应用范围包含估值与选股。数量化选股策略具体包括的选股方法有(　)。

　　I 基本面选股Ⅱ 多因素选股III动量选股Ⅳ 反向选股

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.I、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:

　　20.根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交易分为(　)三大类。

　　I 自动型算法交易

　　Ⅱ 被动型算法交易

　　Ⅲ 主动型算法交易

　　Ⅳ 综合型算法交易

　　A.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:

　　21.关于资产配置说法正确的有( )。

　　I 资产配置通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配

　　Ⅱ 资产配置包括全球资产配置、大类资产配置、行业风格配置三大层次

　　Ⅲ 资产配置以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础

　　Ⅳ 资产配置包括基金公司对基金投资方向和时机的选择

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:Ⅰ项正确，资产配置是指根据投资需求将投资基金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。 Ⅱ项正确，资产配置包括三大层次：①全球资产配置;②大类资产配置;③行业风格配置。

　　Ⅲ项正确，从实际的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。

　　Ⅳ项不属于资产配置的内容，故选B项。

　　22.在量化投资分析中，可以借鉴人工智能的技术包括(　)。

　　I 专家系统Ⅱ 机器学习Ⅲ 神经网络Ⅳ 遗传算法

　　A.I、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:金融投资是一项复杂的、综合各种知识与技术的学科，对智能的要求很高。所以在量化投资分析中可以借鉴人工智能的很多技术，包括专家系统、机器学习、神经网络、遗传算法等。

　　23.下列方法中，属于量化投资涉及的数学和计算机方面的有(　)。

　　Ⅰ 人工智能

　　Ⅱ 随机过程

　　Ⅲ 小波分析

　　Ⅳ 分形理论

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，属于量化投资涉及的数学和计算机方面的方法还包括数据挖掘和支持向量机。

　　24.量化投资技术中的量化择时方法不包括(　)。

　　Ⅰ 趋势择时

　　Ⅱ β中性策略

　　Ⅲ 有效资金模型

　　Ⅳ 跨期套利

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:量化投资策略中量化择时的方法有：①趋势择时;②市场情绪择时;③有效资金模型;④牛熊线等。Ⅱ项属于统计套利的方法;Ⅳ项属于股指期货套利的方法。

　　25.下列属于资产配置三大层次的有(　)。

　　Ⅰ 全球资产配置

　　Ⅱ 大类资产配置

　　Ⅲ 行业风格配置

　　Ⅳ 公司风格配置

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:资产配置是指资产类别选择、投资组合中各类资产的适当配置以及对这些混合资产进行实时管理。资产配置包括三大层次：①全球资产配置;②大类资产配置;③行业风格配置。

　　26.量化选股的方法有(　)。

　　Ⅰ 公司估值法

　　Ⅱ 趋势法

　　Ⅲ 资金法

　　Ⅳ 价量分析法

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:量化选股就是采用数量化的方法选择公司股票，期望能获得超额收益的行为。量化选股的方法主要有：①公司估值法;②趋势法;③资金法。

　　27.量化选股的模型有很多种，总的来说主要有(　)。

　　Ⅰ 多因子模型

　　Ⅱ 资产定价模型

　　Ⅲ 风格轮动模型

　　Ⅳ 行业轮动模型

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:量化选股的模型有很多种，总的来说主要有多因子模型、风格轮动模型、行业轮动模型、资金流模型、动量反转模型、一致预期模型、趋势追踪模型。

　　28.在量化投资分析中，可以借鉴的人工智能技术包括(　)。

　　Ⅰ 专家系统

　　Ⅱ 机器学习

　　Ⅲ 神经网络

　　Ⅳ 遗传算法

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:金融投资是一项复杂的、综合各种知识与技术的学科，对智能的要求很高。因此，在量化投资分析中可以借鉴人工智能的很多技术，包括专家系统、机器学习、神经网络、遗传算法等。

　　29.下列上市公司的估值方法中，属于相对估值法的有(　)。

　　Ⅰ PE估值法

　　Ⅱ 股利折现模型

　　Ⅲ PB估值法

　　Ⅳ 股权自由现金流模型

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:对上市公司的估值包括两种方法：①相对估值法，主要采用乘数方法，如PE估值法、PB估值法、EV/EBITDA估值法等;②绝对估值法，主要采用折现的方法，如股利折现模型、公司自由现金流模型和股权自由现金流模型等。

　　30.下列资产配置模型中，属于战术资产配置的有( )。

　　Ⅰ 行业轮动策略

　　Ⅱ Alpha策略

　　Ⅲ VaR约束模型

　　Ⅳ 均值-LPM模型

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:战术资产配置即短期、动态资产配置，常见模型有行业轮动策略、风格轮动策略、Alpha策略、投资组合保险策略;战略资产配置即长期资产配置，常见模型有马克维茨MV模型、均值-LPM模型、VaR约束模型、Black-Litterman模型。

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