2022年中级会计师《财务管理》模拟试题及答案十五

　　1.下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是()。

　　A.实际销售额等于目标销售额

　　B.实际销售额大于目标销售额

　　C.实际销售额等于盈亏临界点销售额

　　D.实际销售额大于盈亏临界点销售额

　　『正确答案』C

　　『答案解析』经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润，当实际销售额等于盈亏临界点销售额时，企业的息税前利润为0，公式中分母为0，经营杠杆系数趋近于无穷大，这种情况下经营杠杆效应最大。

　　2.甲公司2020年边际贡献总额300万元，2021年经营杠杆系数为3，假设其他条件不变，如果2021年销售收入增长20%，息税前利润预计是()万元。

　　A.100

　　B.150

　　C.120

　　D.160

　　『正确答案』D

　　『答案解析』2020年息税前利润=300/3=100(万元)，2021年息税前利润增长率=20%×3=60%，2021年息税前利润=100×(1+60%)=160(万元)。

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　　3.财务风险是指企业由于筹资原因产生的资本成本负担而导致的()

　　波动的风险。

　　A.息税前利润

　　B.利润总额

　　C.净利润

　　D.每股收益

　　『正确答案』D

　　『答案解析』财务风险是指企业由于筹资原因产生的资本成本负担而导致的普通股收益波动的风险。

　　4.下列各种情形中，将会给企业带来财务风险的是()。

　　A.原材料价格的变动

　　B.产品销量的波动

　　C.企业公开发行债券

　　D.企业非公开发行新股

　　『正确答案』C

　　『答案解析』财务风险是指企业由于筹资原因产生的资本成本负担而导致的普通股收益波动的风险，产生原因是资产收益(息税前利润)的不利变化和资本成本的固定负担。企业公开发行债券将会产生固定资本成本，带来财务风险;非公开发行新股不会产生固定资本成本，因而不会带来财务风险;原材料价格的变动和产品销量的波动均属于市场需求和生产成本等因素的不确定性，是产生经营风险的因素。

　　5.甲公司2020年销售收入1000万元，变动成本率60%，固定性经营成本200万元，利息费用40万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素，则甲公司以2020年为基期计算的总杠杆系数是()。

　　A.1.25

　　B.2

　　C.2.5

　　D.3.75

　　『正确答案』C

　　『答案解析』总杠杆系数=1000×(1-60%)/[1000×(1-60%)-200-40]=2.5。

　　6.已知某公司流动资产为3000万元，固定资产为7000万元，应付账款为1000万元，长期借款为4000万元，股东权益为5000万元，据此可以断定该企业()。

　　A.只存在经营风险

　　B.经营风险大于财务风险

　　C.经营风险小于财务风险

　　D.同时存在经营风险和财务风险

　　『正确答案』D

　　『答案解析』企业在持续经营过程中，必 然承担经营风险;由于资本结构中有承担固定性资本成本的债务资本，则企业同时存在经营风险和财务风险。经营风险和财务风险的大小是无法进行比较的，因为它们产生于两种性质完全不同的业务活动。经营风险产生于经营活动，财务风险产生于筹资活动。

　　7.已知甲公司的经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为2;乙公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3。假设两家公司产销量的变动幅度相同，则下列表述中正确的是()。

　　A.甲公司息税前利润的变动幅度大于乙公司

　　B.甲公司息税前利润的变动幅度小于乙公司

　　C.甲公司每股收益的变动幅度大于乙公司

　　D.甲公司每股收益的变动幅度小于乙公司

　　『正确答案』A

　　『答案解析』甲公司的经营杠杆系数大于乙公司，因此甲公司息税前利润的变动幅度大于乙公司;两家公司总杠杆系数相同，均等于6，则两家公司每股收益变动幅度相同。

　　8.下列关于经营杠杆的说法中，正确的有()。

　　A.经营杠杆反映的是业务量的变化对每股收益的影响程度

　　B.如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应

　　C.经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息税前利润共同决定的

　　D.如果经营杠杆系数为1，表示不存在经营杠杆效应

　　『正确答案』BCD

　　『答案解析』经营杠杆反映的是业务量的变化对息税前利润的影响程度，选项A错误。

　　9.在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数与之保持反向变化的因素有()。

　　A.销售量

　　B.单位变动成本

　　C.销售价格

　　D.固定成本

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』经营杠杆系数=销售量×(销售价格-单位变动成本)/[销售量×(销售价格-单位变动成本)-固定成本]，由公式可见，在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数与单位变动成本、固定成本同方向变化，与销售量、销售价格反方向变化。

　　10.假设不存在优先股，下列关于总杠杆的表述中，正确的有()。

　　A.是企业同时存在固定性经营成本和固定性资本成本的结果

　　B.总杠杆系数是基期息税前利润与基期利润总额的比率

　　C.总杠杆能够估计出业务量变动对每股收益的影响

　　D.总杠杆系数越大，财务风险越大

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』总杠杆是由于固定性经营成本和固定性资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量变动率的现象;在不存在优先股的情况下，总杠杆系数=基期边际贡献/基期利润总额;总杠杆系数越大，说明企业整体风险越大。

　　11.下列各种类型的企业中，可以保持较高的财务杠杆系数的有()。

　　A.固定资产比重较大的资本密集型企业

　　B.变动成本比重大的劳动密集型企业

　　C.处于初创阶段的企业

　　D.处于成熟阶段的企业

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』固定资产比重较大的资本密集型企业和处于初创阶段的企业，经营杠杆系数高，应保持较低的财务杠杆系数;变动成本比重大的劳动密集型企业和处于成熟阶段的企业，经营杠杆系数低，可以保持较高的财务杠杆系数。