2020年中级会计师财务管理考前测试习题七

　　【单选题】甲投资基金在2019年1月4日购买兴华上市公司股票的价格为每股7.21元，半年后的市场价格为8.40元，期间每股分得现金股利0.022元，则甲投资基金的持有期间收益率约为(　　)。

　　A.16.81%

　　B.33.62%

　　C.0.031%

　　D.0.061%

　　【答案】A

　　【解析】持有期间收益率=(8.40-7.21+0.022)/7.21×100%=16.81%。

　　【单选题】一般认为，企业利用闲置资金进行债券投资的主要目的是(　　)。(2017年第Ⅰ套)

　　A.控制被投资企业

　　B.谋取投资收益

　　C.降低投资风险

　　D.增强资产流动性

　　【答案】B

　　【解析】企业在生产经营过程中，由于各种原因有时会出现资金闲置、现金结余较多的情况。这些闲置的资金可以投资于股票、债券等有价证券上，谋取投资收益，这些投资收益主要表现在股利收入、债息收入、证券买卖差价等方面。选项B正确。

　　【单选题】下列各项中，属于系统性风险的是(　　)。(2019年第Ⅱ套)

　　A.变现风险

　　B.违约风险

　　C.破产风险

　　D.购买力风险

　　【答案】D

　　【解析】证券资产的系统性风险，是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强，从而对所有证券都产生影响的共同性风险。主要包括：价格风险、再投资风险和购买力风险。

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　　【单选题】某ST公司在2018年3月5日宣布其发行的公司债券本期利息总额为8980万元将无法于原定付息日2018年3月9日全额支付，仅能够支付500万元，则该公司的债券投资者面临的风险是(　　)。(2018年第Ⅰ套)

　　A.价格风险

　　B.购买力风险

　　C.变现风险

　　D.违约风险

　　【答案】D

　　【解析】违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。

　　【单选题】持续通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，这种行为所体现的证券投资风险类别是(　　)。

　　A.经营风险

　　B.变现风险

　　C.再投资风险

　　D.购买力风险

　　【答案】D

　　【解析】购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。证券资产是一种货币性资产，通货膨胀会使证券投资的本金和收益贬值，名义报酬率不变而实际报酬率降低。债券投资的购买力风险远大于股票投资。如果通货膨胀长期延续，投资人会把资本投向实体性资产以求保值，对证券资产的需求量减少，引起证券资产价格下跌。

　　【单选题】根据债券估价基本模型，不考虑其他因素的影响，当市场利率上升时，固定利率债券价值的变化方向是(　　)。(2019年第Ⅰ套)

　　A.不变

　　B.不确定

　　C.下降

　　D.上升

　　【答案】C

　　【解析】债券价值与市场利率是反向变动的。市场利率下降，债券价值上升;市场利率上升，债券价值下降。

　　【单选题】下列各项中，属于证券资产的系统风险的是(　　)。(2018年第Ⅱ套)

　　A.公司研发风险

　　B.破产风险

　　C.再投资风险

　　D.违约风险

　　【答案】C

　　【解析】系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险。再投资风险是由于市场利率下降，而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。对所有证券资产都产生影响，所以选项C属于系统风险，选项A、B、D属于非系统风险。

　　【单选题】债券内在价值计算公式中不包含的因素是(　　)。(2018年第Ⅰ套)

　　A.债券市场价格

　　B.债券面值

　　C.债券期限

　　D.债券票面利率

　　【答案】A

　　【解析】影响债券内在价值的因素主要有债券的面值、期限、票面利率和所采用的贴现率等因素。债券的市场价格不影响债券的内在价值。

　　【单选题】债券内含报酬率的计算公式中不包含的因素是(　　)。(2016年)

　　A.票面利率

　　B.债券面值

　　C.市场利率

　　D.债券期限

　　【答案】C

　　【解析】债券内含报酬率是指债券投资净现值等于零的折现率，即债券购买价格与未来利息和本金(或中途的变现)流入的现值相等时的折现率，因此债券内含报酬率的计算与市场利率无关。所以选项C正确。

　　【单选题】某公司股票的当前市场价格为10元/股，今年发放的现金股利为0.2元/股(即D0=0.2)，预计未来每年股利增长率为5%，则该股票的内部收益率为(　　)。(2019年第Ⅱ套)

　　A.7.1%

　　B.7%

　　C.5%

　　D.2%

　　【答案】A

　　【解析】股票的内部收益率=D1/P0+g=0.2×(1+5%)/10+5%=7.1%。