2020注会cpa财务成本管理章节考点试题：债券、股票价值评估_第3页

　　三、计算分析题

　　1、某公司持有 A、B、C三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为12元/股、6元/股和4元/股，它们的β系数分别为2.0、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%、30%、20%，上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有A股票每年可获得稳定的股利，持有B、C股票每年获得的股利逐年增长率为5%，若目前的市场收益率为15%，无风险利率为10%。

　　要求：

　　<1> 、计算持有 A、B、C三种股票投资组合的风险收益率;

　　<2> 、分别计算投资A股票、B股票、C股票的必要报酬率;

　　<3> 、计算投资组合的必要报酬率;

　　<4> 、分别计算A股票、B股票、C股票的内在价值;

　　<5> 、判断该公司应否出售A、B、C三种股票。

　　2、现有A、B两种债券，面值均为1000元，期限均为5年。A债券为分期付息到期一次还本，每个季度付息一次，票面有效年利率为8%;B债券为单利计息，单利折现，到期一次还本付息，票面利率为6%。

　　要求回答下列问题：

　　<1> 、计算A债券的票面利率、每个季度的实际票面利率和每次支付的利息;

　　<2> 、假设发行时的必要报酬率为8%，分别计算A、B债券的价值;

　　<3> 、如果债券发行两年零两个月之后，必要报酬率变为10%，计算A债券的价值;

　　<4> 、假设债券发行两年零两个月之后，甲投资者打算以1050元的价格买入B债券，计划两年后出售，估计售价为1300元，必要报酬率为10%，用内插法计算B债券的投资收益率(复利，按年计息)，并判断是否应该投资。