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2020注会cpa财务成本管理章节考点试题:期权价值评估

来源:考试网  [2020年6月25日]  【

  一、单项选择题

  1、已知ABC公司2009年的股价为30元,每股股利1.5元;2010年的股价为40元,每股股利2元。则2010年的该公司股票的连续复利报酬率为( )。

  A、33.65%

  B、45%

  C、37.16%

  D、37%

  2、同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格和到期日均相同。该投资策略适用的情况是( )。

  A、预计标的资产的市场价格将会发生剧烈变动,不知道升高还是降低

  B、预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨

  C、预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌

  D、预计标的资产的市场价格稳定

  3、下列关于期权的说法中,不正确的是( )。

  A、对于看涨期权来说,现行资产价格高于执行价格时,其内在价值为现行价格与执行价格的差额

  B、对于看涨期权来说,现行资产价格低于执行价格时,其内在价值为零

  C、如果一份看涨期权处于折价状态,则不可能按照正的价格出售

  D、期权的时间价值是时间带来的“波动的价值”

  4、假设A公司的股票现在的市价为40元。一年以后股价有两种可能:上升33.33%,或者降低25%。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,在利用复制原理确定其价格时,如果已知该期权的执行价格为20元,套期保值比率为( )。

  A、1.45

  B、1

  C、0.42

  D、0.5

  5、某投资人购入1股S公司的股票,购入价格为50元;同时购入该股票的1股看跌期权,执行价格为52元,期权成本为2元,半年后到期。如果到期日股价为55元,则该投资人的净收入为( )元。

  A、3

  B、53

  C、52

  D、55

  6、下列关于二叉树期权定价模型的表述中,错误的是( )。

  A、二叉树模型是一种近似的方法

  B、将到期时间划分为不同的期数,所得出的结果是不同的

  C、期数越多,计算结果与布莱克—斯科尔斯定价模型的计算结果越接近

  D、假设前提之一是不允许卖空标的资产

  7、某股票现在的市价为10元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为10.7元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升25%,或者下降20%。无风险报酬率为6%,则根据复制组合原理,该期权价值是( )元。

  A、3.2

  B、0

  C、1.8

  D、0.89

  8、同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权,执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元,该投资组合的净收益是( )元。

  A、5

  B、7

  C、9

  D、11

  9、下列关于看涨期权的有关说法中,正确的是( )。

  A、看涨期权可以称为择售期权

  B、看涨期权持有人到期可以不执行期权,到期未执行,期权的价值不变

  C、看涨期权的到期执行净收入,减去期权费,称为看涨期权的到期日价值

  D、如果购买看涨期权,在到期日股票价格低于执行价格,则期权没有价值

  10、某投资人半个月前花5元购买了1股A股票的看涨期权,目前经济形势发生了变化,未来无风险利率不确定。预计无风险报酬率可能有以下四种情况:5%、7%、8%和9%。则对于该投资人最有利的情况是( )。

  A、无风险利率为5%

  B、无风险利率为7%

  C、无风险利率为8%

  D、无风险利率为9%

  试题来源:2020年注册会计师《财务成本管理》考试题库

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责编:jiaojiao95
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