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2020年注册会计师《财务成本管理》考点练习:资本结构

来源:考试网  [2020年6月2日]  【

  一、单项选择题

  1、某公司年固定成本为100万元,经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为2。如果年利息增加50万元,那么,联合杠杆系数将变为( )。

  A、3

  B、6

  C、5

  D、4

  2、判断弱式有效的标志是( )。

  A、有关证券的历史资料(如价格、交易量等)会对证券价格变动产生影响

  B、有关证券的历史资料(如价格、交易量等)对证券的现在和未来价格变动没有任何影响

  C、现有股票市价能否充分反映所有公开可得信息

  D、无论可用信息是否公开,价格都可以完全地、同步地反映所有信息

  3、某投资机构对某国股票市场进行了调查,发现该市场上股票的价格不仅可以反映历史信息,而且还能反映所有的公开信息,说明此市场是( )。

  A、弱式有效市场

  B、半强式有效市场

  C、强式有效市场

  D、无效市场

  4、通常情况下,下列企业中,财务困境成本最高的是( )。

  A、汽车制造企业

  B、软件开发企业

  C、石油开采企业

  D、日用品生产企业

  5、某企业2012年的边际贡献总额为100万元,固定成本为50万元,利息为10万元。若预计2013年的销售额增长20%,则2013年的息税前利润为( )万元。

  A、75

  B、60

  C、70

  D、62.5

  6、若某一企业的经营处于盈亏临界状态,则下列相关表述中,错误的是( )。

  A、此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点

  B、此时的经营杠杆系数趋近于无穷小

  C、此时的销售息税前利润率等于零

  D、此时的边际贡献等于固定成本

  7、甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本,有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算,发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为120万元,发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为180万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策,下列说法中,正确的是( )。

  A、当预期的息税前利润为100万元时,甲公司应当选择发行长期债券

  B、当预期的息税前利润为150万元时,甲公司应当选择发行普通股

  C、当预期的息税前利润为180万元时,甲公司可以选择发行普通股或发行优先股

  D、当预期的息税前利润为200万元时,甲公司应当选择发行长期债券

  8、某公司有负债的股权资本成本为20%,债务税前资本成本为6%,以市值计算的债务与企业价值的比为1:3。若公司目前处于免税期,则无负债企业的权益资本成本为( )。

  A、15.33%

  B、16.5%

  C、27%

  D、21.2%

  9、下列各项中,不属于MM理论的假设条件的是( )。

  A、经营风险可以用息税前利润的方差来衡量

  B、投资者等市场参与者对公司未来的收益和风险的预期是相同的

  C、在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本,且个人与机构投资者的借款利率与公司相同

  D、全部现金流是永续增长的

  10、某公司20×1年平均负债为1000万元,负债的平均利率为10%,资本化利息为20万元,20×2年财务杠杆系数为2,则该公司20×1年的利息保障倍数为( )。

  A、2

  B、3

  C、1.67

  D、6

  11、某公司经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为1.8,该公司目前每股收益为1.5元,若使销售额增加一倍,则每股收益将增长( )元。

  A、4.05

  B、1.5

  C、2.7

  D、3.3

  12、企业需要筹集资金1000万元,有以下三种筹资方案可供选择:方案一,长期借款500万元,利率6%;发行普通股500万元,资本成本为15%。方案二,发行长期债券400万元,资本成本为5.5%;发行普通股600万元,资本成本为15%。方案三,长期借款400万元,利率6%;发行长期债券200万元,资本成本为5%;发行普通股400万元,资本成本为16%。该企业所得税税率为25%。则采用资本成本比较法确定的最优资本结构是( )。

  A、方案一

  B、方案二

  C、方案三

  D、方案一或方案二

  试题来源:2020年注册会计师《财务成本管理》考试题库

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