2018证券从业资格考试金融市场知识点辅导_第9页

　　融资融券交易的基本概念

　　融资融券业务是指向客户出借资金供其买入证券或者出具证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。根据《证券公司融资融券业务试点管理办法》的规定，证券公司开展融资融券业务试点必须经中国证监会批准。根据《证券公司监督管理条例》的规定，证券公司经营融资融券业务，应当具备以下条件：

　　(1)公司治理结构健全，内部控制有效。

　　(2)风险控制指标符合规定，财务状况、合规状况良好。

　　(3)有开展业务相应的专业人员、技术条件、资金和证券。

　　(4)有完善的业务管理制度和实施方案等。

　　证券托管和证券存管的概念

　　证券托管是指投资者将持有的证券委托给证券公司保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。证券存管是指证券公司将投资者交给其保管的证券以及自身持有的证券统一交给证券登记结算机构保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。

　　证券买卖中交易费用的种类

　　要点：佣金

　　内容：佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。此项费用由证券公司经纪佣金、证券交易所手续费及证券交易监管费等组成

　　要点：过户费

　　内容：过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入一部分属于中国结算公司的收入，一部分由证券公司留存，由证券公司在同投资者清算交收时代为扣收

　　要点：印花税

　　内容：印花税是根据国家税法规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。我国税收制度规定，股票成交后，国家税务机关应向成交双方分别收取印花税

　　证券委托的形式

　　投资者在证券交易所买卖证券，是通过委托证券经纪商来进行的。客户在办理委托买卖证券时，需要向证券经纪商下达委托指令。委托有不同的形式，可以分为柜台委托和非柜台委托两大类。

　　(1)柜台委托。柜台委托是指委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台，根据委托程序和必需的证件采用书面方式表达委托意向，由本人填写委托单并签章的形式。

　　(2)非柜台委托。非柜台委托主要有人工电话委托或传真委托、自助和电话自动委托、网上委托等形式。

　　股票价格指数的概念

　　股价指数是衡量股票市场总体价格水平及其变动趋势的尺度，也是反映一个国家或地区政治、经济发展状态的灵敏信号。股价指数是将计算期的股价或市值与某一基期的股价或市值相比较的相对变化值，用以反映市场股票价格的相对水平。

　　股票价格指数的编制步骤和方法

　　股价指数的编制分为四步：

　　(1)选择样本股。

　　(2)选定某基期，并以一定方法计算基期平均股价或市值。

　　(3)计算计算期平均股价或市值，并作必要的修正。

　　(4)指数化。

　　沪港通的概念及组成部分

　　沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是沪港股票市场交易互联互通机制。沪港通包括沪股通和港股通两部分。

　　(1)沪股通是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，

　　向上海证券交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票。

　　(2)港股通是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。

　　债券

　　债券的定义

　　债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券有以下基本性质：

　　(1)债券属于有价证券。

　　(2)债券是一种虚拟资本。

　　(3)债券是债权的表现。

　　债券的票面要素

　　债券作为证明债权债务关系的凭证，一般以有一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上有以下四个基本要素：

　　(1)债券的票面价值。

　　(2)债券的到期期限。

　　(3)债券的票面利率。

　　(4)债券发行者名称。

　　债券的特征

　　债券的特征如下：

　　(1)偿还性

　　(2)流动性

　　(3)安全性

　　(4)收益性。

　　在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：利息收入、资本损益、再投资收益

　　债券的分类

　　要点：按发行主体分类

　　内容：根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。

　　(1)政府债券。政府债券的发行主体是政府。中央政府发行的债券称为“国债”，其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。(2)金融债券。金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此，金融债券往往也有良好的信誉。(3)公司债券。公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券的发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份制企业发行债券

　　要点：按付息方式分类

　　内容：根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为贴现债券、附息债券、息票累积债券三类。(1)贴现债券。贴现债券又被称为“贴水债券”，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本息的债券。(2)附息债券。附息债券的合约中明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。按照计息方式的不同，这类债券还可细分为固定利率债券和浮动利率债券两大类。(3)息票累积债券。与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是，债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付

　　要点：按募集方式分类

　　内容：根据募集方式不同，可以把债券分为公募债券和私募债券。(1)公募债券。公募债券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的债券。(2)私募债券。私募债券是指向特定的投资者发行的债券。私募债券的发行对象一般是特定的机构投资者

　　要点：按担保性质分类

　　内容：按担保性质分类，债券可分为有担保债券和无担保债券。　　(1)有担保债券。有担保债券指以抵押财产为担保发行的债券。按担保品不同，分为抵押债券、质押债券和保证债券。(2)无担保债券。无担保债券也被称为“信用债券”，仅凭发行人的信用而发行，不提供任何抵押品或担保人而发行的债券

　　要点：按债券形态分类

　　内容：债券有不同的形式，根据债券券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。(1)实物债券。实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。(2)凭证式债券。凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。(3)记账式债券。记账式债券是没有实物形态的票券，利用证券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程

　　债券与股票的区别

　　(1)权利不同。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间的经济关系是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有表决权，可以通过参加股东大会选举董事，参与公司重大事项的审议和表决，行使对公司的经营决策权和监督权。

　　(2)目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。另外，发行债券的经济主体很多，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。

　　(3)期限不同。债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金，因此，债券是一种有期证券。股票通常是无须偿还的，一旦投资人股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此，股票是一种无期证券，或被称为“永久证券”。但是，股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。

　　(4)收益不同。债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。股票的股息红利不固

　　定，一般视公司经营情况而定。

　　(5)风险不同。股票风险较大，债券风险相对较小。

　　政府债券的定义

　　政府债券指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，，以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。中央政府发行的债券被称为中央政府债券或者国债，地方政府发行的债券被称为地方政府债券;有时也将两者统称为公债。

　　政府债券的特征

　　政府债券的特征如下：

　　(1)安全性高。

　　(2)流通性强。

　　(3)收益稳定。

　　(4)免税待遇。

　　中央政府债券的分类

　　要点：按偿还期限分类

　　内容：国债的偿还期限是国债的存续时间，以此为标准，习惯上把国债分为短期国债、中期国债和长期国债。(1)短期国债。短期国债一般指偿还期限为1年或1年以内的国债。(2)中期国债。中期国债是指偿还期限在1年以上、10年以下的国债。(3)长期国债。长期国债是指偿还期限在10年或10年以上的国债

　　要点：按资金用途分类

　　内容：按资金用途分类，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。(1)赤字国债。赤字国债是指用于弥补政府预算赤字的国债。(2)建设国债。建设国债是指发债筹措的资金用于建设项目的国债。(3)战争国债。战争国债专指用于弥补战争费用的国债。(4)特种国债。特种国债是指政府为了实施某种特殊政策而发行的国债

　　要点：按付息方式分类

　　内容：按付息方式分类，国债分为附息式国债和贴现式国债。(1)附息式国债。附息式国债是指债券发行时明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息。

　　(2)贴现式国债。贴现式国债是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本息的国债。通常，期限在1年以下(含1年)的国债为贴现式国债，期限在1年以上的国债为附息式国债

　　要点：按流通与否分类

　　内容：按流通与否分类，国债可以分为流通国债和非流通国债。(1)流通国债。流通国债是指可以在流通市场上交易的国债。(2)非流通国债。非流通国债是指不允许在流通市场上交易的国债

　　要点：按发行本位分类

　　内容：依照不同的发行本位，国债可以分为实物国债和货币国债。(1)实物国债。实物国债是指以某种商品实物为本位而发行的国债。(2)货币国债。货币国债是指以某种货币为本位而发行的国债

　　地方政府债券的发行主体

　　地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称“地方债券”，也被称为“地方公债”或“市政债券”。

　　地方政府债券是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。筹集的资金一般用于弥补地方财政资金的不足，或者地方兴建大型项目。