2018证券从业资格考试金融市场知识点辅导_第7页

　　监管机构

　　证券市场监管的意义

　　证券市场监管是指证券管理机关运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理。证券市场监管是一国宏观经济监管体系中不可缺少的组成部分，对证券市场的健康发展意义重大。

　　(1)加强证券市场监管是保障广大投资者合法权益的需要。

　　(2)加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要。

　　(3)加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要。

　　(4)准确和全面的信息是证券市场参与者进行发行和交易决策的重要依据。

　　证券市场监管的原则

　　要点：依法监管原则

　　内容：依法监管原则依法监管首先要求“有法可依”，其次，还要做到“有法必依”

　　要点：保护投资者利益原则

　　内容：从资本市场的发展历程来看，保护投资者利益，让投资者树立信心，是培育和发展市场的重要环节，是证券监管机构的首要任务和宗旨。国际研究表明，一国或地区投资者保护得越好，资本市场就越发达，抵抗金融风险的能力就越强，对经济增长的促进作用也就越大

　　要点：“三公”原则

　　内容：“三公”原则即公开原则、公平原则、公正原则

　　要点：监督与自律相结合的原则

　　内容：这一原则是指在加强政府、证券监管机构对证券市场监管的同时，也要加强从业者的自我约束、自我教育和自我管理。它是世界各国共同奉行的原则

　　证券市场监管的手段

　　要点：法律手段

　　内容：这一手段是通过建立完善的证券法律、法规体系和严格执法来实现的。这是证券市场监管部门的主要手段，具有较强的威慑力和约束力

　　要点：经济手段

　　内容：这一手段是通过运用利率政策、公开市场业务、信贷政策、税收政策等经济手段，对证券市场进行干预。这种手段相对比较灵活，但调节过程可能较慢，存在时滞

　　要点：行政手段

　　内容：这一手段是通过制订计划、政策等对证券市场进行行政性的干预。这种手段比较直接，但运用不当可能违背市场规律，无法发挥作用甚至遭到惩罚

　　国务院证券监督管理机构及其组成

　　我国证券市场监管机构是国务院证券监督管理机构。国务院证券监督管理机构依法对证券市场实行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。国务院证券监督管理机构由中国证券监督管理委员会及其派出机构组成。

　　1.中国证券监督管理委员会

　　中国证券监督管理委员会简称“中国证监会”，成立于1992年10月，是国务院直属机构，是全国证券、期货市场的主管部门，按照国务院授权履行行政管理职能，依照相关法律、法规对全国证券、期货市场实行集中统一监管，维护证券市场秩序，保障其合法运行。

　　2.中国证监会派出机构

　　中国证监会在上海、深圳等地设立9个稽查局，在各省、自治区、直辖市、计划单列市共设立36个证监局。

　　股票

　　股票的定义

　　股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

　　《人民共和国公司法》规定，股票采用纸面形式或国务院证券监督管理机构规定的其他形式。股票应当载明下列主要事项：公司名称、公司成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号等。股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票应当标明“发起人股票”字样。

　　股票的性质

　　内容：有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。股票具有有价证券的特征：第一，虽然股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券;第二，股票与它代表的财产权有不可分离的关系，两者合为一体

　　股票是要式证券

　　内容： 股票应具备《人民共和国公司法》规定的有关内容，如果缺少规定的要件，股票就无法律效力

　　股票是证权证券

　　内容：股票代表的是股东权利，它的发行是以股份的存在为条件的，股票只是是把已存在的股东权利表现为证券的形式，它的作用不是创造股东的权利，而是证明股东的权利

　　股票是资本证券

　　内容：发行股票不仅是股份公司筹措自有资本的手段，还是公司用于营运股票的真实资本。股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本

　　要点：股票是综合权利证券

　　内容：股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券

　　股票的特征

　　股票具有以下五个方面的特征：

　　(1)收益性

　　(2)风险性

　　(3)流动性

　　(4)永久性

　　(5)参与性

　　常见的股票类型

　　要点：按股东享有的权利划分

　　内容：按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票。(1)普通股票。普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化。(2)优先股票。优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权

　　要点：按是否记载股东姓名划分

　　内容：按是否记载股东姓名，股票可以分为记名股票和无记名股票。(1)记名股票。记名股票是指在股票票面和股份公司的股东名册上按是否记载股东记载股东姓名的股票。 姓名划分(2)无记名股票。无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。无记名股票也称不记名股票，与记名股票的差别不是在股东权利等方面，而是在股票的记载方式上

　　要点：按是否在股票面上标明金额划分

　　内容：按是否在股票票面上标明金额，股票可以分为有面额股票和无面额股票。(1)有面额股票。有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票。这一记载的金额也被称为票面金额、票面价值或股票面值，标明金额划分(2)无面额股票。无面额股票也被称为比例股票或份额股票，是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票

　　股利政策

　　股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。

　　1.派现

　　派现也称现金股利，指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付所得税。

　　2.送股

　　送股也称股票股利，是指股份公司对原有股东无偿派发股票的行为。

　　3.资本公积金转增股本

　　资本公积金转增股本是在股东权益内部，把公积金转到“实收资本”或者“股本”账户，并按照投资者所持有公司的股份份额比例的大小分到各个投资者的账户中，以此增加每个投资者的投入资本。资本公积金转增股本会增加投资者持有的股份数量，但实质上，它不属于利润分配行为，因此投资者无需纳税。

　　4.四个重要日期

　　(1)股利宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。

　　(2)股权登记日，即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。

　　(3)除息除权日，通常为股权登记日之后的1个工作日，本日之后(含本日)买人的股票不再享有本期股利。

　　(4)派发日，即股利正式发放给股东的日期。根据证券存管和资金划转的效率不同，通常会在几个工作日之内到达股东账户。

　　股票分割与合并

　　股票分割又称拆股、拆细，是将1股股票均等地拆成若干股。股票合并又称并股，是将若干股股票合并为1股。

　　从理论上说，不论是分割还是合并，都将增加或减少股份总数和股东持有股票的数量，但并不改变公司的实收资本和每位股东所持股东权益占公司全部股东权益的比重。

　　增发、配股、转增股本与股份回购

　　要点：增发

　　内容：增发是指公司因业务发展需要增加资本额而发行新股

　　上市公司可以向公众公开增发，也可以向特定机构或个人增发。增发之后，公司注册资本和股份相应增加

　　要点：配股

　　内容：配股是面向公司的原有股东，按持股数量的一定比例增发新股，原股配股东可以参与配股，也可以放弃配股权。在现实中，配股价通常低于市场价格

　　要点：转增股本

　　内容： 转增股本是将原本属于股东权益的资本公积金转为实收资本。 转增股本时，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生变化，唯一的变动是发行在外的股份总数增加了

　　要点：股份回购

　　内容：上市公司利用自有资金，从公开市场上买回发行在外的股票，称为股份回购

　　股票的票面价值、账面价值、清算价值、内在价值

　　要点：股票的票面价值

　　内容： 股票的票面价值又被称为面值，即在股票票面上标明的金额。该种股票被称为有面额股票。股票的票面价值在初次发行时有一定的参考意义。如果以面值作为发行价，称为平价发行;发行价格高于面值称为溢价发行

　　要点：股票的账面价值

　　内容：股票的账面价值又称“股票净值”或“每股净资产”，在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。公司净资产是公司资产总额减去负债总额后的净值，从会计角度说，等于股东权益价值

　　要点：股票的清算价值

　　内容：股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。

　　只有当清算时公司资产实际出售价款与财务报表上的账面价值一致，每一股份的清算价值才与账面价值一致。但在公司清算时，其产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，所以大多数公的实际清算价值低于其账面价值

　　要点：股票的内在价值

　　内容：股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。

　　股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动