2018证券从业资格考试证券投资顾问业务考前强化卷（2）_第3页

　　二、组合型选择题(本大题共 80 小题，每小题 1 分，共 80 分。只有一个选项符合题目要求)

　　1.下列关于对提供证券投资顾问服务的人员的要求中，正确的有()。

　　Ⅰ.证券投资顾问可以同时注册为证券分析师

　　Ⅱ.应当具有证券投资咨询执业资格

　　Ⅲ.须在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问

　　Ⅳ.证券投资顾问不能同时注册为证券分析师

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】《证券投资顾问业务暂行规定》明确规定，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。

　　2.按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券投资顾问应当了解客户情况，在评估客户()的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。

　　Ⅰ.投资偏好

　　Ⅱ.风险承受能力

　　Ⅲ.服务需求

　　Ⅳ.资产状况

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　C【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十五条的规定，证券投资顾问应当根据了解的客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。

　　3.按照《证券投资顾问业务暂行规定》，以证券咨询软件为载体向客户提供咨询服务的机构，其规范的执业行为有()。

　　Ⅰ.揭示软件工具固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或有重大遗漏

　　Ⅱ.客观说明软件工具的功能，不得对其功能进行误导性宣传

　　Ⅲ.表示软件工具有选择证券投资品种或提示买卖时机功能的，说明其方法和局限

　　Ⅳ.说明软件工具所使用的数据信息来源

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】《证券投资顾问业务暂行规定》第二十七条规定，以软件、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或者类似功能服务的，应当执行本规定，并符合下列要求： 1)客观说明软件工具、终端设备的功能，不得对其功能进行虚假、不实、误导性宣传。(2)揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或者有重大遗漏。 3)说明软件工具、终端设备所使用的数据信息来源。 4)表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限。

　　4.家庭生命周期中家庭成熟期阶段会产生的财务状况有()。

　　Ⅰ.收入增加而支出稳定，在子女上学前储蓄逐步增加

　　Ⅱ.支出随成员固定而趋于稳定，但子女上大学后学杂费用负担重

　　Ⅲ.可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险

　　Ⅳ.收入达到巅峰，支出有望降低

　　Ⅴ.与老年父母同住或夫妻两人居住

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】家庭生命周期可分为形成期、成长期、成熟期和衰老期四个阶段，其中，家庭成熟期的特点是从子女经济独立到夫妻双方退休，其财务状况如下： 1)收入以薪酬为主，支出随家庭成员减少而降低。 2)收入处于巅峰阶段，支出相对较低，是储蓄增长的最佳时期。(3)资产达到巅峰，降低投资风险。 4)房贷余额逐年减少，退休前结清所有大额负债。A、B 两项为家庭成长期的财务状况。

　　5.个人生命周期中维持期的主要特征有()。

　　Ⅰ.对应年龄为 45∼54 岁

　　Ⅱ.家庭形态表现为子女上小学、中学

　　Ⅲ.主要理财活动为收入增加、筹退休金

　　Ⅳ.投资工具主要是活期存款、股票、基金定投

　　Ⅴ.保险计划为养老险、投资型保险

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B【解析】Ⅱ项，维持期家庭形态表现为子女进入高等教育阶段。Ⅳ项，维持期是个人和家庭进行财务规划的关键期，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，更要善用投资工具创造更多财富，财务投资尤其是中高风险的组合投资成为主要手段。

　　6.下列关于年金的表述中，正确的有()。

　　Ⅰ.年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项

　　Ⅱ.向租房者每月收取的固定租金属于年金形式

　　Ⅲ.等额本息分期偿还贷款属于年金形式

　　Ⅳ.退休后每月固定从社保部门领取的等额养老金属于年金形式

　　Ⅴ.年金额是指每次发生收支的金额

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】年金(普通年金)是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。比如，退休后每个月固定从社保部门领取的养老金就是一种年金，每个月定期定额缴纳的房屋贷款月供、每个月进行定期定额购买基金的月投资额款、向租房者每月固定收取的租金等均可视为一种年金。年金通常用PMT表示

　　7.下列关于β系数含义的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱

　　Ⅱ.β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关

　　Ⅲ.β系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关

　　Ⅳ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。

　　8.用资本资产定价模型计算出来的单个证券的期望收益率()。

　　Ⅰ.应与市场预期收益率相同

　　Ⅱ.可被用作资产估值

　　Ⅲ.可被视为必要收益率

　　Ⅳ.与无风险利率无关

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　C【解析】由CAPM公式可知，证券预期收益率与无风险利率有关，与市场预期收益率不同。

　　9.下列关于证券市场线的叙述中，正确的有()。

　　Ⅰ.证券市场线是标准差作为风险衡量指标

　　Ⅱ.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方

　　Ⅲ.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方

　　Ⅳ.证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　D【解析】证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标的，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素;如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证

　　券会在证券市场线的上方。

　　10.对于一个只关心风险的投资者，()。

　　Ⅰ.方差最小组合是投资者可以接受的选择

　　Ⅱ.方差最小组合不一定是该投资者的最优组合

　　Ⅲ.不可能寻找到最优组合

　　Ⅳ.其最优组合一定方差最小

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，一个只关心风险的投资者将选取最小方差组合作为最佳组合。

　　11.套利定价模型在实践中的应用一般包括()。

　　Ⅰ.检验资本市场线的有效性

　　Ⅱ.分离出那些统计上显著地影响证券收益的主要因素

　　Ⅲ.检验证券市场线的有效性

　　Ⅳ.明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】套利定价模型在实践中的应用一般包括：(1)事先仅是猜测某些因素可能是证券收益的影响因素，但并不确定知道这些因素中，哪些因素对证券收益有广泛而特定的影响，哪些因素没有。于是可以运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离出那些统计上显著影响证券收益的主要因素。 2)明确确定某些因素与证券收益有关，于是对证券的历史数据进行回归以获得相应的灵敏度系数，再预测证券的收益。

　　12.下列关于有效边界的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.有效边界是在证券组合可行域的基础上按照投资者的共同偏好规则确定的

　　Ⅱ.有效边界上的证券组合即是投资者的最优证券组合

　　Ⅲ.对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好

　　Ⅳ.有效边界上的不同组合按共同偏好规则不能区分优劣

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会，投资者需要做的是在其中选择自己最满意的证券组合进行投资。不同的投资者对期望收益率和风险的偏好有所区别，因而他们所选择的最佳组合将有所不同。

　　13.下列投资策略中，属于战略性投资策略的有()。

　　Ⅰ.事件驱动型策略

　　Ⅱ.买入持有策略

　　Ⅲ.投资组合保险策略

　　Ⅳ.固定比例策略

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】战略性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼于于较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。常见的战略性投资策略包括： 1)买入持有策略。 2)固定比例策略。(3)投资组合保险策略。

　　14.下列关于有效市场的说法中，正确的有( )。

　　Ⅰ.市场的有效性分为三种形式：弱式有效市场、半强式有效市场以及强式有效市场

　　Ⅱ.弱式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息，

　　如历史价格走势、成交量等，因此试图通过分析历史价格数据预测未来股价的走势，期望从

　　过去价格数据中获益将是徒劳的

　　Ⅲ.半强式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息

　　Ⅳ.强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】市场的有效性分为三种形式：弱式有效市场、半强式有效市场以及强式有效市场。弱式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息，如历史价格走势、成交量等，因此试图通过分析历史价格数据预测未来股价的走势，期望从过去价格数据中获益将是徒劳的;半强式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息;强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。

　　15.资本市场线(CML)是在以预期收益和标准差为坐标轴的平面上，表示风险资产的最优

　　组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数的是()。

　　Ⅰ.市场组合的期望收益率

　　Ⅱ.无风险证券收益率

　　Ⅲ.市场组合的标准差

　　Ⅳ.风险资产之间的协方差

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】资本市场线(CML)方程如下：E(rP) = rF + [E(rM)−rFσM]σP。其中，E(rP)为有效组合 P 的期望收益率;σP为有效组合 P 的标准差;E(rM)为市场组合 M 的期望收益率;σM为市场组合 M 的标准差;rF为无风险利率。

　　16.了解客户的基本信息是提供针对性投资理财建议的基础和保证，下列属于客户基本信息的有()。

　　Ⅰ.婚姻状况

　　Ⅱ.重要的家庭和社会关系

　　Ⅲ.工作单位与职务

　　Ⅳ.健康状况

　　Ⅴ.个人兴趣爱好和志向

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】客户的基本信息大体包括客户的姓名、年龄、联系方式、工作单位与职务、国籍、婚姻状况、健康状况，以及重要的家庭、社会关系信息(包括需要供养父母、子女信息)。

　　17.从业人员在向客户提供理财顾问服务时需要掌握的个人财务报表包括()。

　　Ⅰ.资产负债表

　　Ⅱ.现金流量表

　　Ⅲ.利润分配表

　　Ⅳ.中间业务表

　　Ⅴ.资产评估表

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　B【解析】从业人员向客户提供财务分析、财务规划的顾问服务时，需要掌握两类个人财务报表，即资产负债表和现金流量表。

　　18.按照风险承受能力可将投资者分为()。

　　Ⅰ.保守型

　　Ⅱ.谨慎型

　　Ⅲ.稳健型

　　Ⅳ.积极型

　　Ⅴ.激进型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】按照不同程度的风险承受能力(极低、较低、一般、较高、很高)可将投资者分为如下几类：(1)保守型。(2)谨慎型。(3)稳健型。(4)积极型。(5)激进型。

　　19.决定客户选择理财组合方式的因素包括( )。

　　Ⅰ.投资渠道偏好

　　Ⅱ.知识结构

　　Ⅲ.生活方式

　　Ⅳ.个人性格

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】决定客户选择理财组合方式的因素有：风险特征;投资渠道偏好;知识结构;生活方式;个人性格等等。

　　20.下列选项属于个人理财的目标有()。

　　Ⅰ.休假

　　Ⅱ.不断累积存款

　　Ⅲ.为孩子准备教育金

　　Ⅳ.防范风险和储备未来养老资金

　　Ⅴ.购买心仪已久的一部跑车

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】理财的根本目的是实现人生目标中的经济目标，管理人生财务风险，降低对财务状况的焦虑，进而实现财务自由。实践中，个人理财的目标可分为短期目标(休假、购车、存款等)、中期目标(子女的教育储蓄、按揭买房等)和长期目标(退休、遗产等)。