2020年中级会计职称考试财务管理提分试题十二

　　【单选题】某投资项目某年的营业收入为600000元，付现成本为400000元，折旧额为100000元，所得税税率为25%，则该年营业现金净流量为(　　)元。(2017年)

　　A.250000

　　B.175000

　　C.75000

　　D.100000

　　【答案】B

　　【解析】年营业现金净流量=税后收入-税后付现成本+非付现成本抵税=600000×(1-25%)-400000×(1-25%)+100000×25%=175000(元)，或者年营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000=175000(元)，所以选项B正确。

　　【单选题】某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为()元。(2015年)

　　A.3125

　　B.3875

　　C.4625

　　D.5375

　　【答案】B

　　【解析】该设备报废引起的预计现金净流量=报废时净残值+清理损失抵税=3500+(5000-3500)×25%=3875(元)。

　　【单选题】某投资项目需要在第一年年初投资840万元，寿命期为10年，每年可带来营业现金流量180万元，已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为7.0，则该投资项目的年金净流量为(　　)万元。(2018年卷Ⅱ)

　　A.60

　　B.120

　　C.96

　　D.126

　　【答案】A

　　【解析】投资项目的年金净流量=(180×7.0-840)/7.0=60(万元)。

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　　【单选题】已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为(　　)。(2014年)

　　A.0.25

　　B.0.75

　　C.1.05

　　D.1.25

　　【答案】D

　　【解析】现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值=(100+25)/100=1.25。选项D正确。

　　【单选题】一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率(　　)。

　　A.一定小于该投资方案的内含收益率

　　B.一定大于该投资方案的内含收益率

　　C.一定等于该投资方案的内含收益率

　　D.可能大于也可能小于该投资方案的内含收益率

　　【答案】B

　　【解析】在其他条件不变的情况下，折现率越大净现值越小，所以使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定大于该投资方案的内含收益率。

　　【单选题】下列各项因素，不会对投资项目内含收益率指标计算结果产生影响的是(　　)。(2014年)

　　A.原始投资额

　　B.资本成本

　　C.项目计算期

　　D.现金净流量

　　【答案】B

　　【解析】内含收益率，是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。计算时并不使用资本成本做贴现率，所以选项B是正确的。

　　【单选题】某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为60万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增净利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期为(　　)年。(2015年)

　　A.5

　　B.6

　　C.10

　　D.15

　　【答案】B

　　【解析】静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量，每年现金净流量=4+6=10(万元)，原始投资额为60万元，所以静态投资回收期=60/10=6(年)，选项B正确。

　　【单选题】某公司利用M设备生产A产品，M设备的原值50000元，税法规定的折旧年限为5年，税法规定的残值率为10%，公司预计使用4年后将停产A产品，预计4年后转让M设备的净残值为3500元，该公司适用的所得税税率为25%，则第4年末该设备处置引起的预计现金净流量为()元。

　　A.3125

　　B.3875

　　C.4625

　　D.6125

　　【答案】B

　　【解析】折旧=(50000-50000×10%)/5=9000(元)

　　第4年末账面净残值=(50000-4×9000)=14000(元)

　　该设备报废引起的预计现金净流量=报废时净残值+清理损失抵税=3500+(14000-3500)×25%=6125(元)。

　　【多选题】采用净现值法评价投资项目可行性时，贴现率选择的依据通常有(　　)。

　　A.市场利率

　　B.期望最低投资收益率

　　C.企业平均资本成本率

　　D.投资项目的内含收益率

　　【答案】ABC

　　【解析】确定贴现率的参考标准可以是：(1)以市场利率为标准;(2)以投资者希望获得的预期最低投资收益率为标准;(3)以企业平均资本成本率为标准。