2020年中级会计职称考试财务管理提分试题十一

　　【单选题】在信息不对称和逆向选择的情况下，根据优序融资理论，选择融资方式的先

　　后顺序应该是(　　)。

　　A.普通股、借款、可转换债券、公司债券

　　B.普通股、可转换债券、留存收益、公司债券

　　C.留存收益、可转换债券、公司债券、普通股

　　D.留存收益、公司债券、可转换债券、普通股

　　【答案】D

　　【解析】企业在筹集资金的过程中，遵循着先内源融资后外源融资的基本顺序。在需要外源融资

　　时，按照风险程度的差异，优先考虑债权融资(先普通债券后可转换债券)，不足时再考虑权益融

　　资。所以，选项D正确。

　　【单选题】预计该设备投产后，第一年年初的流动资产需要额为20万元，结算性流动负债

　　额为10万元。第二年年初流动资产需要额为40万元，结算性流动负债额为15万元。该设备投产第

　　二年，需要垫支的营运资金投资额是(　　)万元。

　　A.10

　　B.15

　　C.20

　　D.25

　　【答案】B

　　【解析】第二年流动资产增加额=40-20=20(万元)

　　第二年结算性流动负债增加额=15-10=5(万元)

　　第二年垫支的营运资金投资额=20-5=15(万元)。

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　　【单选题】有一种资本结构理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节

　　约现值，再减去财务困境成本的现值，这种理论是(　　)。(2019年卷Ⅰ)

　　A.代理理论

　　B.权衡理论

　　C.MM理论

　　D.优序融资理论

　　【答案】B

　　【解析】权衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务

　　困境成本的现值。

　　【单选题】出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高

　　负债资本结构的是(　　)。(2012年)

　　A.电力企业

　　B.高新技术企业

　　C.汽车制造企业

　　D.餐饮服务企业

　　【答案】B

　　【解析】不同行业资本结构差异很大。高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险

　　高，因此可降低债务资本比重，控制财务杠杆风险。因此高新技术企业不适宜采用高负债资本结

　　构。

　　【单选题】下列投资活动中，属于间接投资的是(　　)。(2018年卷Ⅱ)

　　A.建设新的生产线

　　B.开办新的子公司

　　C.吸收合并其他企业

　　D.购买公司债券

　　【答案】D

　　【解析】间接投资，是将资金投放于股票、债券、基金等资产上的企业投资。

　　【单选题】下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是(　　)。

　　(2016年)

　　A.利润敏感分析法

　　B.公司价值分析法

　　C.杠杆分析法

　　D.每股收益分析法

　　【答案】B

　　【解析】每股收益分析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构的优化分

　　析，既没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素。公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以

　　公司市场价值为标准，进行资本结构优化。所以选项B正确。

　　【多选题】按照企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有(　　)。(2016

　　年)

　　A.企业间兼并合并的投资

　　B.更新替换旧设备的投资

　　C.大幅度扩大生产规模的投资

　　D.开发新产品的投资

　　【答案】ACD

　　【解析】发展性投资，是指对企业未来的生产经营发展全局有重大影响的企业投资。发展性投资

　　也可以称为战略性投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生

　　产规模的投资等。选项

　　B属于维持性投资。维持性投资一般包括更新替换旧设备的投资、配套流动

　　资金投资、生产技术革新的投资等。

　　【多选题】下列属于财务可行性分析内容的有(　　)。

　　A.项目现金流量、净现值、内含收益率等项目经济性效益指标的分析

　　B.项目收益与风险关系的分析

　　C.环境可行性分析

　　D.技术可行性分析

　　【答案】AB

　　【解析】选项C和D属于可行性分析原则的内容，不属于财务可行性分析的内容。

　　【多选题】下列各项因素中，影响企业资本结构决策的有(　　)。(2015年)

　　A.企业的经营状况

　　B.企业的信用等级

　　C.国家的货币供应量

　　D.管理者的风险偏好

　　【答案】ABCD

　　【解析】影响资本结构因素的有：

　　(1)企业经营状况的稳定性和成长率;

　　(2)企业的财务状况和信用等级;

　　(3)企业的资产结构;

　　(4)企业投资人和管理当局的态度;

　　(5)行业特征和企业发展周期;

　　(6)经济环境的税收政策和货币政策。