2021初级审计师《审计专业相关知识》考点集训题：项目投资决策

　　【例题·多项选择题】

　　在考虑所得税影响的情况下，下列各项因素中，对投资项目的营业现金净流量产生影响的有：

　　A.营业收入

　　B.付现成本

　　C.折旧费用

　　D.债务利息费用

　　E.收回垫支营运资金

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』考虑所得税对投资项目现金流量的影响时，营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=税后净利+折旧=(营业收入-付现成本-折旧)×(1-税率)+折旧，即营业现金净流量不受债务利息费用和收回垫支营运资金的影响。

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　　【例题·单项选择题】

　　某投资项目某年的营业收入为600000元，付现成本为400000元，折旧额为100000元，所得税税率为25%，则该年营业现金净流量为：

　　A.250000元

　　B.175000元

　　C.75000元

　　D.100000元

　　『正确答案』B

　　『答案解析』年营业现金净流量=(营业收入-付现成本-折旧)×(1-税率)+折旧=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000=175000(元)

　　或者：年营业现金净流量=营业收入×(1-税率)-付现成本×(1-税率)+折旧×税率=600000×(1-25%)-400000×(1-25%)+100000×25%=175000(元)

　　【例题·多项选择题】

　　以下属于考虑货币时间价值的决策方法包括：

　　A.投资回收期法　　B.投资利润率法

　　C.净现值法　　　　D.内部报酬率法

　　E.投资报酬率法

　　『正确答案』CD

　　『答案解析』净现值法和内部报酬率法属于考虑资金时间价值的方法。

　　【例题·单项选择题】

　　某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0=-200万元，NCF1=-50万元，NCF2～3=100万元，NCF4～11=250万元，NCF12=150万元，则该项目的投资回收期为：

　　A.2.0年　　B.2.5年　　C.3.2年　　D.4.0年

　　『正确答案』C

　　『答案解析』投资回收期=3+50/250=3.2(年)

　　【例题·单项选择题】

　　某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为60万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增税后净利(不考虑利息费用)4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的回收期为：

　　A.5年　　B.6年　　C.10年　　D.15年

　　『正确答案』B

　　『答案解析』静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量，每年现金净流量=4+6=10(万元)，原始投资额为60万元，所以静态投资回收期=60/10=6(年)。

　　【例题·多项选择题】

　　采用非折现投资回收期法对投资项目进行决策存在的主要缺陷有：

　　A.计算方法比较繁琐

　　B.方法原理不易理解

　　C.不能反映项目的回报状况

　　D.没有考虑回收期后的现金流量

　　E.没有考虑货币时间价值的影响

　　『正确答案』CDE

　　『答案解析』投资回收期法缺陷是各年度的现金流被同等看待，忽略货币时间价值;且不考虑回收期后的现金流量状况;也无法反映项目的回报状况;另外，目标投资回收期是凭经验确定，缺乏客观性。

　　【例题·单项选择题】

　　某项目投资额为2000万元，期限为5年，投产后前三年每年净利润为400万元，最后两年每年净利润为250万元，该项目的投资利润率是：

　　A.12.5%　　B.16.25%　　C.17%　　D.20%

　　『正确答案』C

　　『答案解析』投资利润率=[(400×3+250×2)/5]/2000=17%