2022年注册会计师《财务成本管理》经典练习：分配、股票分割与股票回购

　　1[.单选题]下列关于股利分配政策的说法中，错误的是()。

　　A.采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低

　　B.采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格

　　C.采用固定股利分配政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺，增加公司风险

　　D.采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心

　　[答案]D

　　[解析]采用低正常股利加额外股利政策具有较大的灵活性。当公司盈余较少或投资需用较多资金时，可维持较低但正常的股利，股东不会有股利跌落感;而当盈余有较大幅度增加时，则可适度增发股利，把经济繁荣的部分利益分配给股东，使他们增强对公司的信心，这有利于稳定股票的价格。所以，选项D错误。

　　2[.单选题]某公司2019年年初的未分配利润为100万元，当年的税后利润为400万元，2020年年初公司讨论决定股利分配的数额。公司目前的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%，2020年不打算继续保持目前的资本结构，也不准备追加投资。按有关法规规定该公司应该至少提取10%的法定公积金。则该公司最多用于派发的现金股利为()万元。

　　A.460

　　B.450

　　C.400

　　D.500

　　[答案]A

　　[解析]留存收益=400×10%=40(万元)，股利分配=100+400-40=460(万元)。注意：按现行有关法规规定，可供分配股利=年初未分配利润+当年净利润-提取的法定公积金(如果有计提任意公积金的情形，也包括在内)。

　　3[.单选题]要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是()。

　　A.股利宣告日

　　B.股利发放日

　　C.除息日

　　D.股权登记日

　　[答案]D

　　[解析]股权登记日即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。所以选项D正确。

　　4[.单选题]甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，股东权益成本为7%，甲公司的企业所得税税率为20%，要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的区间为()。

　　A.5%～7%

　　B.4%～8.75%

　　C.5%～8.75%

　　D.4%～7%

　　[答案]C

　　[解析]税前股权资本成本=7%/(1-20%)=8.75%，可转换债券的税前融资成本应在普通债券市场利率与税前股权成本之间，所以选项C正确。

　　5[.单选题]甲公司2019年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是()。

　　A.经营租赁

　　B.售后回租租赁

　　C.杠杆租赁

　　D.直接租赁

　　[答案]C

　　[解析]杠杆租赁是出租人用自有和借入资金买入资产，出租给承租人，并用租金还贷。

　　6[.多选题]下列有关表述中正确的有()。

　　A.在股利支付日之前买入股票，有权领取本期分配股利

　　B.从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利

　　C.在股权登记日之前持有或买入股票的股东才有资格领取本期股利，在当天买入股票的股东没有资格领取本期股利

　　D.自除息日起的股票价格中不包含本次派发的股利

　　[答案]BD

　　[解析]凡是在股权登记日这一天登记在册的股东(即在此日及之前持有或买入股票的股东)才有资格领取本期股利。所以选项AC错误;在除息日当日及以后买入股票，不再享有本次股利分配权利，并且其股价中不包含本次派发股利，所以选项BD正确。

　　7[.多选题]下列情形中会使企业减少股利分配的有()。

　　A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱

　　B.市场销售不畅，企业库存量持续增加

　　C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会

　　D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模

　　[答案]ABD

　　[解析]选项ABD都会导致企业资金短缺，所以为了增加可供使用资金，应尽量多留存，少发股利;但是当经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会时，企业会出现资金剩余，所以会提高股利分配。