2020注册会计师《财务成本管理》备考试题及答案（6）

　　一、单项选择题

　　1.如果资本市场达到半强式有效，则(　　)。

　　A.超常收益只与当天披露的事件相关

　　B.超常收益与当天披露的事件无关

　　C.超常收益与历史事件相关

　　D.超常收益与事前披露的事件相关

　　2.下列各项中，能提高企业利息保障倍数的因素是(　　)。

　　A.成本下降利润增加

　　B.所得税税率下降

　　C.用抵押借款购房

　　D.宣布并支付股利

　　3.认为债券投资者对于不同到期期限的债券没有特别的偏好是基于(　　)。

　　A.预期理论

　　B.分割市场理论

　　C.流动性溢价理论

　　D.期限优先理论

　　4.下列有关证券组合投资风险的表述中，不正确的是(　　)。

　　A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关

　　B.投资组合的β系数不会比组合中任一单个证券的β系数低

　　C.资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系

　　D.风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率

　　5.甲公司是制造业企业，生产W产品，生产工人每月工作21天，每天工作8小时，车间管理人员平均月薪6000元，生产工人平均月薪4200元，该产品的直接加工必要时间每件5小时，正常工间休息和设备调整等非生产时间每件0.3小时，正常的废品率5%，单位产品直接人工标准成本是(　　)元。

　　A.144.57

　　B.140

　　C.159.2

　　D.139.5

　　6.某企业准备发行5年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平价发行，以下关于该债券的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.该债券的计息期有效利率为4%

　　B.该债券的有效年利率是8.16%

　　C.该债券的报价利率是8%

　　D.因为是平价发行，所以随着到期日的接近，该债券的价值不会改变

　　7.下列有关债务成本的表述不正确的是(　　)。

　　A.债务筹资的成本低于权益筹资的成本

　　B.现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本

　　C.对筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本

　　D.对筹资人来说可以违约的能力会使借款的实际成本低于债务的期望收益

　　8.根据相对价值法的“市净率模型”，在其他影响因素不变的情况下，下列表述不正确的是(　　)。

　　A.增长率越高，市净率越小

　　B.权益净利率越高，市净率越大

　　C.股利支付率越高，市净率越大

　　D.股权资本成本越高，市净率越小

　　9.在进行投资项目评价时，下列表述正确的是(　　)。

　　A.只有当企业投资项目的报酬率超过资本成本时，才能为股东创造财富

　　B.当新项目的经营风险与企业现有资产的风险相同时，就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率

　　C.对于投资规模不同而寿命期相同的互斥方案决策应以内含报酬率的决策结果为准

　　D.增加债务会降低加权平均资本成本

　　10.有一项看涨期权，标的股票的当前市价为19元，执行价格为20元，到期日为1年后的同一天，期权价格为2元，若到期日股票市价为23元，则下列计算错误的是(　　)。

　　A.空头到期日价值为-3元

　　B.多头到期日价值3元

　　C.买方期权净收益为1元

　　D.卖方净损失为2元

　　11.作业成本管理需要区分增值和非增值作业，下列表述正确的是(　　)。

　　A.能最终增加企业价值的作业是增值作业，否则就是非增值作业

　　B.能最终增加顾客价值的作业是增值作业，否则就是非增值作业

　　C.能最终增加股东财富的作业是增值作业，否则就是非增值作业

　　D.能最终增加企业利润的作业是增值作业，否则就是非增值作业

　　12.下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关

　　B.按照优序融资理论的观点，从选择债务筹资来说，管理者偏好普通债券筹资优先可转换债券筹资

　　C.权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展

　　D.权衡理论是代理理论的扩展

　　13.下列有关股利理论、股票回购和股利分配的说法中不正确的是(　　)。

　　A.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同

　　B.如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加

　　C.客户效应理论认为边际税率较低的投资者偏好高股利支付率的股票

　　D.税差理论认为如果存在股票的交易成本，股东会倾向于企业采用低现金股利支付率政策

　　14.下列情形中会使企业增加股利分配的是(　　)。

　　A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱

　　B.市场销售不畅，企业库存量持续增加

　　C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会

　　D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模