2019注册会计师考试《财务成本管理》强化练习及答案（13）_第2页

　　【计算分析题】C企业在生产经营淡季，需占用250万元的流动资产和850万元的长期资产;在生产经营高峰期，会额外增加150万元的季节性存货需求。企业目前有三种营运资本筹资方案。

　　方案1：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在1200万元，其余靠短期借款提供资金来源。

　　方案2：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在1000万元，其余靠短期借款提供资金来源。

　　方案3：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在1100万元，其余靠短期借款提供资金来源。

　　要求：(1)计算稳定性流动资产数额、长期性资产的数额;

　　『正确答案』稳定性流动资产指的是在生产经营的淡季也存在的流动资产，所以，本题中稳定性流动资产为250万元。

　　长期性资产=长期资产+稳定性流动资产=850+250=1100(万元)

　　要求：(2)计算高峰期三个方案的临时性负债数额;

　　『正确答案』方案1的临时性负债=1100+150-1200=50(万元)

　　方案2的临时性负债=1100+150-1000=250(万元)

　　方案3的临时性负债=1100+150-1100=150(万元)

　　要求：(3)判断三个方案分别属于哪种营运资本筹资政策;

　　『正确答案』方案1的长期资金来源的数额(1200万元)大于长期性资产的数额(1100万元)，所以，属于保守型营运资本筹资政策。或者根据高峰期波动性流动资产的数额(150万元)大于临时性负债(50万元)，判断方案1属于保守型营运资本筹资政策。

　　方案2的长期资金来源的数额(1000万元)小于长期性资产的数额(1100万元)，所以，属于激进型营运资本筹资政策。或者根据高峰期波动性流动资产的数额(150万元)小于临时性负债(250万元)，判断方案2属于激进型营运资本筹资政策。

　　方案3的长期资金来源的数额(1100万元)等于长期性资产的数额(1100万元)，所以，属于适中型营运资本筹资政策。或者根据高峰期波动性流动资产的数额(150万元)等于临时性负债(150万元)，判断方案3属于适中型营运资本筹资政策。

　　要求：(4)计算方案1在营业高峰期和营业低谷时的易变现率;

　　『正确答案』C企业在营业低谷期的易变现率=(1200-850)/250×100%=140%

　　C企业在营业高峰期的易变现率=(1200-850)/(250+150)=87.5%

　　要求：(5)回答三种筹资方案在风险和收益方面的优缺点。

　　『正确答案』方案1是一种风险和收益均较低的营运资本筹资政策;方案2是一种风险和收益均较高的营运资本筹资政策;方案3是一种风险和收益均适中的营运资本筹资政策。