2019年注册会计师考试财务成本管理提高练习及答案（3）

　　一、单项选择题

　　1.下列关于资本成本的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.项目资本成本可以视为项目投资或使用资本的机会成本

　　B.公司资本成本是公司取得资本使用权的代价

　　C.公司资本成本是公司投资人要求的必要报酬率

　　D.资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价

　　2.下列各项因素中会导致加权平均资本成本下降的是(　　)。

　　A.市场利率上升

　　B.提高普通股股利

　　C.适度增加负债

　　D.向高于现有资产风险的新项目大量投资

　　3.考虑违约风险的情况下，对于筹资人来说，下列各项中属于债务的真实成本的是(　　)。

　　A.债权人的期望收益

　　B.债权人的承诺收益

　　C.债权人的利息率

　　D.债权人的长期债务的票面利率

　　4.下列关于债务资本成本的表述中，正确的是(　　)。

　　A.现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是相关成本

　　B.债权人的承诺收益是债务的真实成本

　　C.在实务中，往往把债务的承诺收益率作为债务成本

　　D.以期望收益率作为债务成本，可能会出现债务成本高于股权成本的结论

　　5.公司有多种债务，它们的利率各不相同，短期债务其数额和筹资成本经常变动，所以计算加权平均资本成本时通常考虑的债务是(　　)。

　　A.短期债务的平均值和长期债务

　　B.实际全部债务

　　C.只考虑长期债务

　　D.只考虑短期债务

　　6.A公司8前年发行了面值为1000元、期限为10年的长期债券，票面利率8%。每半年付息一次，目前市价为980元。则该公司税前债务资本成本为(　　)。

　　A.8%

　　B.8.16%

　　C.9.12%

　　D.9.33%

　　7.甲公司使用到期收益率计算税前债务资本成本的前提条件是(　　)。

　　A.公司目前有上市的长期债券

　　B.公司目前没有上市的长期债券，但是存在拥有可交易债券的可比公司

　　C.公司目前没有上市的长期债券，也不存在可比公司，但是存在信用评级资料

　　D.公司目前没有上市的长期债券，也不存在可比公司和信用评级资料，但是可以确定公司的关键财务比率

　　8.甲公司拟按照面值发行公司债券，面值1000元，每半年付息一次，该公司债券税后债务资本成本为6.12%，所得税税率为25%，则甲公司适用的票面利率为(　　)。

　　A.8%

　　B.8.16%

　　C.6.12%

　　D.8.33%

　　9.甲公司为A级企业，拟发行10年期债券，目前市场上上市交易的A级企业债券有一家丙公司，其债券的到期收益率为10%，与丙公司债券具有同样到期日的政府债券到期收益率为4%。与甲公司债券具有同样到期日的政府债券到期收益率为5%，所得税税率为25%，则按照风险调整法甲公司债券的税后债务资本成本为(　　)。

　　A.7.5%

　　B.8.25%

　　C.10%

　　D.11%

　　10.采用资本资产定价模型估计普通股资本成本，下列关于无风险利率的估计的表述中正确的是(　　)。

　　A.选择短期政府债券的票面利率作为无风险利率

　　B.选择长期政府债券的票面利率作为无风险利率

　　C.选择短期政府债券的到期收益率作为无风险利率

　　D.选择长期政府债券的到期收益率作为无风险利率