2018证券从业资格考试证券投资顾问业务考前强化卷（5）_第6页

　　61.下列关于金融衍生工具的叙述错误的有()。

　　Ⅰ.金融衍生产品的价格决定基础金融产品的价格

　　Ⅱ.金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念

　　Ⅲ.金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格(或数值)变动的派生金融产品

　　Ⅳ.金融衍生工具的基础产品不能是金融衍生工具

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】Ⅰ项，金融衍生产品的价格取决于基础金融产品价格(或数值)的变动;Ⅳ项，基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等)，也包括金融衍生工具。

　　62.2009 年 6 月中国证券业协会公布新修订的《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法(暂行)》，从()等方面做出了新的安排。

　　Ⅰ.投资者适当性

　　Ⅱ.公司挂牌条件

　　Ⅲ.转让结算制度

　　Ⅳ.风险管理制度

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】2009 年 6 月，中国证券业协会公布新修订的《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法(暂行)》从投资者适当性、公司挂牌条件、转让结算制度、信息披露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。

　　63.下列属于跨期套利的有()。

　　Ⅰ.买入 A 期货交易所 5 月菜籽油期货合约，同时买入 A 期货交易所 9 月菜籽油期货合约

　　Ⅱ.卖出 A 期货交易所 4 月锌期货合约，同时买入 A 期货交易所 5 月锌期货合约

　　Ⅲ.卖出 A 期货交易所 6 月棕榈油期货合约，同时买入 B 期货交易所 6 月棕榈油期货合约

　　Ⅳ.买入 A 期货交易所 5 月豆粕期货合约，同时卖出 A 期货交易所 9 月豆粕期货合约

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

　　64.在现金、消费和债务管理中，家庭紧急预备金的储存形式包括()。

　　Ⅰ.短期定期存款

　　Ⅱ.活期存款

　　Ⅲ.货币市场基金

　　Ⅳ.购买商品房

　　Ⅴ.利用贷款额度

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B【解析】紧急备用金可以应对失业或可能导致的工作收入中断和紧急医疗或意外所导致的超支费用。紧急预备金可以用两种方式来储备： 1)流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金。(2)利用贷款额度。

　　65.在税收规划中，了解客户的基本情况和要求包括()。

　　Ⅰ.婚姻状况

　　Ⅱ.子女及其他赡养人员

　　Ⅲ.对风险的态度

　　Ⅳ.要求增加短期所得还是长期资本增值

　　Ⅴ.投资要求

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】除上述五项外，税收规划需要了解客户的基本情况和要求还包括： 1)财务情况。(2)投资意向。(3)纳税历史情况。

　　66.证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律和行政法规规定的，中国证监会及其派出机构可以采取()监管措施。

　　Ⅰ.出具警示函

　　Ⅱ.责令清理违规业务

　　Ⅲ.监管谈话

　　Ⅳ.责令改正

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第三十三条规定，证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和本规定的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停新增客户、责令处分有关人员等监管措施;情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚;涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。

　　67.RSI 的应用法则包括()。

　　Ⅰ.根据 RSI 的取值大小判断市场行情

　　Ⅱ.两条或多条 RSI 曲线的联合使用

　　Ⅲ.从 RSI 的曲线形状判断行情

　　Ⅳ.从 RSI 与股价的背离方面判断行情

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】RSI 的运用法则，主要有以下的四条： 1)根据 RSI 的取值大小判断市场行情。 2两条或多条 RSI 曲线联合使用。(3)从 RSI 的曲线形状判断行情。(4)从 RSI 与股价的背离程度方面判断行情。

　　68.影响货币时间价值的主要因素包括()。

　　Ⅰ.单利或复利

　　Ⅱ.通货膨胀率

　　Ⅲ.收益率

　　Ⅳ.投资风险

　　Ⅴ.时间

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B【解析】货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。影响货币时间价值的主要因素包括： 1)时间。 2)收益率或通货膨胀率。 3)单利与复利。

　　69.有效边界 FT 上的切点证券组合 T 具有()几个重要的特征。

　　Ⅰ.切点证券组合 T 与投资者的偏好相关

　　Ⅱ.T 是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合

　　Ⅲ.有效边界之上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券 F 与 T 的再组合

　　Ⅳ.切点证券组合 T 完全由市场确定，与投资者的偏好无关

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　B【解析】由于一种证券或组合在均值标准差平面上的位置完全由该证券或组合的期望收益率和标准差所确定，并假定所有投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。因此，同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是完全相同的。切点证券组合 T 的确定过程与投资者的偏好无关。

　　70.关于 SML 和 CML，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.两者都表示有效组合的收益与风险关系

　　Ⅱ.SML 适合于所有证券或组合的收益风险关系，CML 只适合于有效组合的收益风险关系

　　Ⅲ.SML 以β描绘风险，而 CML 以σ描绘风险

　　Ⅳ.SML 是 CML 的推广

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】资本市场线表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系;而证券市场线表明任意投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。

　　71.下列各项中，属于股权分置改革积极效应的是改革有利于()。

　　Ⅰ.不同股东之间的利益行为机制趋于一致化

　　Ⅱ.建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制

　　Ⅲ.减少波动性，降低市场风险

　　Ⅳ.上市公司定价机制的统一

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D【解析】股权分置改革积极效应的有：(1)不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化。 2)股权分置改革有利于上市公司定价机制的统一，市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化。 3)股权分置改革完成后，大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出。(4)股权分置改革有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制。(5)股权分置改革后上市公司整体目标趋于一致，长期激励将成为战略规划的重要内容。 6)股权分置改革之后金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多。 7)股权分置改革之后市场供给增加，流动性增强。

　　72.在分析判断某个行业所处的实际生命周期阶段时，综合考察的内容包括()。

　　Ⅰ.从业人员工资福利水平

　　Ⅱ.行业股价表现

　　Ⅲ.开工率

　　Ⅳ.资本进退状况

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】分析师在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候，往往会从以下几个方面进行综合考察：(1)行业规模。(2)产出增长率。(3)利润率水平。(4)技术进步和技术成熟程度。(5)开工率。(6)从业人员的职业化水平和工资福利收入水平。(7)资本进退状况。

　　73.根据行业的竞争结构分析，对于钢铁冶炼厂来说，其需方包括()。

　　Ⅰ.铁矿石厂

　　Ⅱ.建筑公司

　　Ⅲ.商业银行

　　Ⅳ.汽车厂

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者，对于钢铁冶炼厂来说，其需方包括建筑公司和汽车厂;而Ⅰ、Ⅲ项，属于其供方。

　　74.下列关于行业的实际生命周期的说法，正确的有()。

　　Ⅰ.随着行业兴衰，行业的市场容量有一个“小―大―小”的过程，行业的资产总规模也经历“小―大―萎缩”的过程

　　Ⅱ.利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有“低―高―稳定―低―严重亏损”的过程

　　Ⅲ.随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低―高―老化”的过程

　　Ⅳ.随着行业兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低―高―低”的过程

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有“低―高―稳定―低―严重亏损”的过程。随着行业兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低―高―低”的过程;随着行业兴衰，行业的市场容量有一个“小―大―小”的过程，行业的资产总规模也经历“小―大―萎缩”的过程;随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低―高―老化”的过程。

　　75.作为公司的员工，公司业务人员应该具有的素质包括()。

　　Ⅰ.专业技术能力

　　Ⅱ.对企业的忠诚度

　　Ⅲ.团队合作精神

　　Ⅳ.人际关系协调能力

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】作为公司的员工，公司业务人员应该具有如下素质：专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作精神和创新能力等。

　　76.通过对上市公司的负债比率分析，()。

　　Ⅰ.财务管理者可以获得公司的资产负债率是否合理的信息

　　Ⅱ.经营者可以获得公司再次借贷难易程度的信息

　　Ⅲ.投资者可以获得上市公司股价未来确定走势的信息

　　Ⅳ.债权人可以获得其贷给公司的款项是否安全的信息

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。有形资产净值债务率谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。已获利息倍数指标反映公司经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。

　　77.关于矩形形态，下列说法中正确的有()。

　　Ⅰ.矩形形态是典型的反转突破形态

　　Ⅱ.矩形形态表明股价横向延伸运动

　　Ⅲ.矩形形态又被称为箱形

　　Ⅳ.矩形形态是典型的持续整理形态

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】矩形又称为箱形，也是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。

　　78.下列关于旗形的说法，正确的有()。

　　Ⅰ.旗形无测算功能

　　Ⅱ.旗形持续时间可长于三周

　　Ⅲ.旗形形成之前成交量很大

　　Ⅳ.旗形被突破之后成交量很大

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　A【解析】旗形也有测算功能。旗形具有以下三个特点：(1)旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由价格直线运动形成的。 2)旗形的持续时间不能太长，经验证明，持续的时间一般短于 3 周。(4)旗形形成之前和突破之后成交量都很大。

　　79.最优证券组合()。

　　Ⅰ.是能带来最高收益的组合

　　Ⅱ.肯定在有效边界上

　　Ⅲ.是无差异曲线与有效边界的交点

　　Ⅳ.是理性投资者的最佳选择

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】投资者需要在有效边界上找到一个具有下列特征的有效组合：相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置最高。这样的有效组合便是他最满意的有效组合，而它恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。Ⅰ项，最优证券组合是在既定风险下收益最高的组合。

　　80.常用的评估流动性风险的方法包括()。

　　Ⅰ.缺口分析法

　　Ⅱ.现金流分析法

　　Ⅲ.久期分析法

　　Ⅳ.流动性比率/指标法

　　Ⅴ.模糊评价法

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】评估流动性风险的方法很多，包括基于当前持有量进行的简单计算和静态模拟，以及高度复杂的模型。评估流动风险方法主要包括：(1)流动性比率/指标法。(2)流动性

　　缺口分析法。(3)现金流分析法。(4)久期分析法。

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