2018证券从业资格考试证券投资顾问业务考前强化卷（5）_第4页

　　21.近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有()。

　　Ⅰ.成立中外合资基金公司

　　Ⅱ.取消利息税

　　Ⅲ.提高保险公司股票投资比重

　　Ⅳ.股权分置改革

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】证券市场需求，即证券市场资金量的供给，主要是指能够进入证券市场的资金总量。证券市场需求主要受到以下因素的影响：(1)宏观经济环境。(2)政策因素。(3)居民金融资产结构的调整。 4)机构投资者的培育和壮大。 5)资本市场的逐步对外开放。Ⅱ项，取消利息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求;Ⅳ项，股权分置改革扩大了股票的供给。

　　22.对于中国证券市场而言，融资融券制度推出的积极影响有()。

　　Ⅰ.有利于投资者利用衍生工具进行避险和套利，提高市场效率

　　Ⅱ.连通资本市场和货币市场，有利于促进资本市场和货币市场之间资源的有效配置

　　Ⅲ.有利于提高监管的有效性

　　Ⅳ.增加资金和证券的供给，增强证券市场的流动性，提高证券市场效率

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】融资融券业务的推出是对中国资本市场发展具有根本性影响的制度安排。其积极影响主要表现在： 1)作为一种新的交易工具，融资融券业务特别是融券的推出将在我国证券市场形成做空机制，改变目前证券市场只能做多不能做空的单边市现状。 2)将增加资金和证券的供给，增强证券市场的流动性和连续性，活跃交易，大大提高证券市场的效率。 3)将连通资本市场和货币市场，有利于促进资本市场和货币市场之间资源的合理有效配置，增加资本市场资金供给。 4)有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利，进而提高市场效率。(5)有利于提高监管的有效性。

　　23.股权分置改革的完成，表明()等一系列问题逐步得到解决。

　　Ⅰ.国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷

　　Ⅱ.被扭曲的证券市场定价机制

　　Ⅲ.公司治理缺乏共同利益基础

　　Ⅳ.证券市场价格波动的巨大风险

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】股权分置改革的完成表明国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷、被扭曲的证券市场定价机制、公司治理缺乏共同利益基础等一系列问题将逐步得到解决，也是推动我国资本市场国际化进程的一个重要步骤。

　　24.下列关于增长型行业的说法，正确的有()。

　　Ⅰ.投资这些行业的股票可以使投资者避免受经济周期波动的显著影响

　　Ⅱ.这些行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定

　　Ⅲ.这些行业的发展主要依靠技术进步、产品创新等，从而使其呈现持续的增长状态

　　Ⅳ.这些行业的股票价格完全不会受到经济周期的影响

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。这种行业增长的形态也使得投资者难以把握精确的购买时机，因为这些行业的股票价格不会明显地随着经济周期的变化而变化。

　　25.行业处于成熟期的特点有()。

　　Ⅰ.企业规模庞大，产品普及程度高

　　Ⅱ.行业生产能力趋于饱和，市场要求也趋于饱和

　　Ⅲ.行业的利润降低，行业的竞争加剧

　　Ⅲ.构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】行业处于成熟期的特点主要有：(1)企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高。(2)行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现。(3)构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地。

　　26.分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括()。

　　Ⅰ.行业的经济结构

　　Ⅱ.行业的文化

　　Ⅲ.行业的生命周期

　　Ⅳ.行业与经济周期关联程度

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】分析行业的一般特征通常从以下几方面入手：(1)行业的市场结构分析。(2)行业的竞争结构分析。 3)经济周期与行业分析。 4)行业生命周期分析。 5)行业景气分析。

　　27.依据“价值链(Value Chain)”理论，企业的产业价值链包括()。

　　Ⅰ.管理

　　Ⅱ.设计

　　Ⅲ.销售

　　Ⅳ.交货

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】根据“价值链(Value Chain)”理论，企业内部各业务单元的联系构成了企业的价值链，一般企业都可以视为一个由管理、设计、采购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体。

　　28.增长型行业主要依靠()等，从而使其经常呈现出增长形态。

　　Ⅰ.政策的扶持

　　Ⅱ.企业家的努力

　　Ⅲ.技术的进步

　　Ⅳ.新产品推出

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】增长型行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

　　29.判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有()。

　　Ⅰ.需求弹性

　　Ⅱ.生产技术

　　Ⅲ.市场容量与潜力

　　Ⅳ.产业组织变化活动

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】判断一个行业的成长能力，可以从以下几方面考察：需求弹性、生产技术、产业关联度、市场容量与潜力、行业在空间的转移活动和产业组织变化活动。

　　30.公司经营管理能力分析的主要内容包括()。

　　Ⅰ.公司业务人员的素质和创新能力分析

　　Ⅱ.公司管理人员的素质和能力分析

　　Ⅲ.公司区位特征分析

　　Ⅳ.公司法人治理结构分析

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】公司经营能力分析包括以下内容：(1)公司法人治理结构，其至少体现在以下七个方面：规范的股权结构、有效的股东大会制度、董事会权力的合理界定与约束、完善的独立董事制度、监事会的独立性和监督责任、优秀的职业经理层和相关利益者的共同治理。2)公司管理层的素质。(3)公司从业人员素质和创新能力。

　　31.从公司经营的角度考虑，公司产品品牌具有多种市场功能，包括()。

　　Ⅰ.转移投资风险的功能

　　Ⅱ.价格发现功能

　　Ⅲ.巩固市场的功能

　　Ⅳ.创造市场的功能

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】品牌是一个商品名称和商标的总称，可以用来辨别一个卖者或卖者集团的货物或劳务，以便同竞争者的产品相区别。品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能： 1)品牌具有创造市场的功能。(2)品牌具有联合市场的功能。(3)品牌具有巩固市场的功能。

　　32.规范的股权结构的含义包括()。

　　Ⅰ.有效的股东大会制度

　　Ⅱ.流通股股权适度集中

　　Ⅲ.降低股权集中度

　　Ⅳ.股权的流通性

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】规范的股权结构包括三层含义：(1)降低股权集中度，改变“一股独大”局面。(2)流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者，发挥他们在公司治理中的积极作用。(3)股权的普遍流通性。

　　33.财务费用预测包括()。

　　Ⅰ.新增长期贷款

　　Ⅱ.新增短期贷款

　　Ⅲ.主营业务利润占税前利润的百分比

　　Ⅳ.非经常项目及其他利润占税前利润的比例

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】财务费用需要考虑公司的筹资计划，看企业未来的借款、债券的发行情况。

　　34.为了达到上市公司调研的主要目的，上市公司调研围绕上市公司的内部条件和外部环境进行，调研的对象包括()。

　　Ⅰ.公司管理层及员工

　　Ⅱ.公司本部及子公司

　　Ⅲ.公司供应商和公司客户

　　Ⅳ.公司产品零售网点

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】调研的对象还包括公司车间及工地、公司所处行业协会。

　　35.构成利润表的项目有()。

　　Ⅰ.营业收入

　　Ⅱ.利润总额

　　Ⅲ.应付股利

　　Ⅳ.营业利润

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力，构成利润表的项目有营业收入、营业成本、营业利润、利润总额、净利润、每股收益、其他综合收益、综合收益总额等。Ⅲ项，应付股利属于资产负债表项目。

　　36.尽管财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映公司的实际情况，如()。

　　Ⅰ.有些数据是估计的，如无形资产摊销等

　　Ⅱ.流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值

　　Ⅲ.报表数据未按通货膨胀或物价水平调整

　　Ⅳ.发生了非常或偶然的事项，如坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映该公司的客观实际。例如， 1)报表数据未按通货膨胀或物价水平调整。 2)非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值。 3)有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用。 4)有些数据基本上是估计的，如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必正确。 5)发生了非常的或偶然的事项，如财产盘盈或坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平。

　　37.在沃尔评分法中，沃尔提出的信用能力指数包含了下列财务指标中的()。

　　Ⅰ.净资产/负债

　　Ⅱ.销售额/应付账款

　　Ⅲ.销售成本/存货

　　Ⅳ.流动比率

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】财务状况综合评价的先驱者之一的亚历山大·沃尔，在 20 世纪初提出了信用能力指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平。具体的指标包括：流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、销售成本/存货、销售额/应收账款、销售额/固定资产、销售额/净资产。

　　38.下列各种现金流量，属于现金流量表中经营活动产生的现金流量的有()。

　　Ⅰ.公司支付给职工以及为职工支付的现金

　　Ⅱ.偿还债务支付的现金

　　Ⅲ.支付的增值税、所得税款项

　　Ⅳ.收到的税费返还

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】偿还债务支付的现金属于筹资活动产生的现金流量。

　　39.影响流动比率的主要因素有()。

　　Ⅰ.流动资产中的应收账款数额

　　Ⅱ.营业周期

　　Ⅲ.存货的周转速度

　　Ⅳ.同行业的平均流动比率

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】流动比率是流动资产除以流动负债的比值，一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

　　40.在某会计年度出现()时，一般意味着企业的长期偿债能力可能出现问题，投资者、管理层须保持关注。

　　Ⅰ.长期债务与营运资金比率远远大于 1

　　Ⅱ.利息支付倍数低于近几年的平均数，但较最低的年份要高出不少

　　Ⅲ.有形资产净值债务率不断下降

　　Ⅳ.负债权益比率不断上升，远远超过了行业平均值

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】一般情况下，长期债务不应超过营运资金;从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好;只要已获利息倍数足够大，公司就有充足的能力偿付利息，否则相反;负债权益比率越低对债权人越有利。