2018证券从业资格考试证券投资顾问业务考前强化卷（5）_第3页

　　二.组合型选择题(本大题共 80 小题，每小题 1 分，共 80 分。只有一个选项符合题目要求)

　　1.证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户()。

　　Ⅰ.身份

　　Ⅱ.证券投资经验

　　Ⅲ.投资需求与风险偏好

　　Ⅳ.财产与收入状况

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十一条规定，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。

　　2.证券公司、证券投资咨询机构应当按照()的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排。

　　Ⅰ.公平

　　Ⅱ.公正

　　Ⅲ.合理

　　Ⅳ.自愿

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十三条规定，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。

　　3.根据我国现行的有关制度规定，下列各项中，()属于证券公司从事证券投资顾问的禁止行为。

　　Ⅰ.诱导客户进行不必要的证券买卖

　　Ⅱ.向客户保证证券交易收益或承诺赔偿客户证券投资损失

　　Ⅲ.拒绝接受不符合规定的交易指令

　　Ⅳ.接受客户的全权委托

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止下列行为：(1)接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。 2)以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。 3)为谋取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖。(4)代理买卖法律规定不得买卖的证券。

　　4.下列关于个人生命周期各阶段理财活动的说法，正确的有()。

　　Ⅰ.探索期要为将来的财务自由做好专业上与知识上的准备

　　Ⅱ.建立期应适当节约资金进行高风险的金融投资

　　Ⅲ.稳定期既要努力偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富

　　Ⅳ.维持期可考虑利用投资的复利效应和长期投资的时间价值为未来积累财富

　　Ⅴ.高原期的主要理财任务是妥善管理好积累的财富，积极调整投资组合

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】Ⅲ项，稳定期的理财任务是尽可能多地储备资产、积累财富，未雨绸缪，可考虑定期定额基金投资等方式，利用投资的复利效应和长期投资的时间价值为未来积累财富。Ⅳ项，维持期是个人和家庭进行财务规划的关键期，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，更要善用投资工具创造更多财富;既要偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富。这一时期，财务投资尤其是中高风险的组合投资成为主要手段。

　　5.关于货币的时间价值，下列表述正确的有()。

　　Ⅰ.现值与终值成正比例关系

　　Ⅱ.折现率越高，复利现值系数就越小

　　Ⅲ.现值等于终值除以复利终值系数

　　Ⅳ.折现率越低，复利终值系数就越大

　　Ⅴ.复利终值系数等于复利现值系数的倒数

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】计算多期终现值的公式为PV = FV × (1 + r)−n可以看出，现值与终值正相关，其中，(1 + r)n是复利终值系数，折现率越高，复利终值系数就越高，(1 + r)−n是复利现值系数，折现率越高，复利现值系数越低。

　　6.关于利率和年金现值与终值的关系，下列说法不正确的有()。

　　Ⅰ.在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值反方向变化

　　Ⅱ.在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值同方向变化

　　Ⅲ.在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值反方向变化

　　Ⅳ.在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值同方向变化

　　Ⅴ.利率是影响年金现值和年金终值的重要因素

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　7.资本资产定价模型的假设条件包括()。

　　Ⅰ.证券的收益率具有确定性

　　Ⅱ.资本市场没有摩擦

　　Ⅲ.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合

　　Ⅳ.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】资本资产定价模型的假设条件可概括为如下三项：(1)投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，按照资产组合理论选择最优证券组合。 2)投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。(3)资本市场没有摩擦，摩擦是指市 场对资本和信息自由流动的阻碍。

　　8.某投资者打算购买 A、B、C 三只股票，该投资者通过证券分析得出三只股票的分析数据：(1)股票 A 的收益率期望值等于 0.05、贝塔系数等于 0.6。(2)股票 B 的收益率期望值等于 0.12，贝塔系数等于 1.2。(3)股票 C 的收益率期望值等于 0.08，贝塔系数等于 0.8，据此决定在股票 A 上的投资比例为 0.2、在股票 B 上的投资比例为 0.5，在股票 C 上的投资比例为 0.3，那么()。

　　Ⅰ.在期望收益率―β系数平面上，该投资者的组合优于股票 C

　　Ⅱ.该投资者的组合β系数等于 0.96

　　Ⅲ.该投资者的组合预期收益率大于股票 C 的预期收益率

　　Ⅳ.该投资者的组合预期收益率小于股票 C 的预期收益率

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】该投资者的组合的预期收益率= 0.05 × 0.2 + 0.12 × 0.5 + 0.08 × 0.3 = 0.094;该投资者的组合β系数 = 0.6 × 0.2 + 1.2 × 0.5 + 0.8 × 0.3 = 0.96。

　　9.假设证券市场只有证券 A 和证券 B，证券 A 和证券 B 的期望收益率分别为 6%和 12%，β系数分别为 0.6 和 1.2，无风险借贷利率为 3%，那么根据资本资产定价模型，()。

　　Ⅰ.这个证券市场不处于均衡状态

　　Ⅱ.这个证券市场处于均衡状态

　　Ⅲ.证券 A 的单位系统风险补偿为 0. 05

　　Ⅳ.证券 B 的单位系统风险补偿为 0.075

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　6%−3%0.6= 0.05，证券 B 的单位系12%−3%1.2= 0.075。当市场均衡时，单位系统风险补偿应该相同。

　　10.一般而言，资本资产定价模型的应用领域包括()。

　　Ⅰ.资产估值

　　Ⅱ.资金成本预算

　　Ⅲ.资源配置

　　Ⅳ.预测股票市场的变动趋势

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】资本资产定价模型的应用领域包括：资产估值、资本成本估算、资源配置。

　　11.套利定价模型表明()。

　　Ⅰ.市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定

　　Ⅱ.期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素风险敏感性的线性函数所反映

　　Ⅲ.承担相同因素风险的证券或组合应该具有不同的期望收益率

　　Ⅳ.承担不同因素风险的证券或组合都应该具有相同的期望收益率

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】套利定价模型表明：(1)市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定。 2)承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率。(3)期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数反映。

　　12.根据套利定价理论，套利组合满足的条件包括()。

　　Ⅰ.该组合的期望收益率大于 0

　　Ⅱ.该组合中各种证券的权数之和等于 0

　　Ⅲ.该组合中各种证券的权数之和等于 1

　　Ⅳ.该组合的因素灵敏度系数等于 0

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　B【解析】套利组合需满足 3 个条件：该组合中各种证券的权数等于 0;该组合因素灵敏度系数为零;该组合具有正的期望收益率。

　　13.关于证券组合的有效边界，下列说法不正确的是()。

　　Ⅰ.有效边界是可行域的上边界部分

　　Ⅱ.对于无限区域可行域没有有效边界

　　Ⅲ.有效边界是可行域的外部边界

　　Ⅳ.对于有效区域可行域，其可行域就是有效边界

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】根据有效证券组合的定义，有效组合不止 1 个，描绘在可行域的图形中，如右图粗实线部分，可行域的上边界部分，称为“有效边界”。对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好。

　　14.下列关于可行域的描述正确的有()。

　　Ⅰ.可行域可能是平面上的一条线

　　Ⅱ.可行域可能是平面上的一个区域

　　Ⅲ.可行域就是有效边界

　　Ⅳ.可行域由有效组合构成

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】证券组合的可行域可能是平面上的一条线，也可能是平面上的一个区域。有效边界只是可行域的一部分，可行域由有效组合和无效组合构成。

　　15.在有效市场假说中，证券市场被分为()和强式有效市场。

　　Ⅰ.半弱式有效市场

　　Ⅱ.弱式有效市场

　　Ⅲ.半强式有效市场

　　Ⅳ.无效市场

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】法玛根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。

　　16.下列客户信息属于定量信息的有()。

　　Ⅰ.雇员福利

　　Ⅱ.养老金

　　Ⅲ.金钱观

　　Ⅳ.理财知识水平

　　Ⅴ.保单信息

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】客户信息可以分为定量信息和定性信息，客户财务方面的信息基本属于定量信息;非财务信息，即客户基本信息和个人兴趣爱好、职业生涯发展和预期目标等属于定性信息。

　　17.在客户信息收集的方法中，属于初级信息收集方法的有()。

　　Ⅰ.建立数据库，平时多注意收集和积累

　　Ⅱ.和客户交谈

　　Ⅲ.采用数据调查表

　　Ⅳ.收集政府部门公布的信息

　　Ⅴ.收集金融机构公布的信息

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　B【解析】由于客户的个人和财务材料只能通过与客户沟通获得，所以又称为初级信息。从业人员和客户初次见面时，通过交谈的方式收集信息是不够的，通常还要采用数据调查表来帮助收集定量信息。建立数据库，平时多注意收集和积累、收集政府部门和金融机构公布的信息是次级信息的收集方法。

　　18.对客户进行风险承受能力评估的依据主要包括()。

　　Ⅰ.财务状况

　　Ⅱ.风险认识

　　Ⅲ.流动性要求

　　Ⅳ.投资经验

　　Ⅴ.客户年龄

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】风险承受能力评估依据至少应当包括客户年龄、财务状况、投资经验、投资目的、收益预期、风险偏好、流动性要求、风险认识以及风险损失承受程度等。

　　19.属于客户理财需求短期目标的有()。

　　Ⅰ.分期付款买房

　　Ⅱ.子女教育储蓄

　　Ⅲ.筹集紧急备用金

　　Ⅳ.计划去东南亚度假

　　Ⅴ.控制开支预算

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】客户理财需求的短期目标有休假、购置新车、存款、税务负担最小化、筹集紧急备用金、减少债务、投资股票市场、控制开支预算等。按揭买房和子女的教育储蓄属于客户理财需求的中期目标。

　　20.行业分析方法包括()。

　　Ⅰ.历史资料研究法

　　Ⅱ.调查研究法

　　Ⅲ.归纳与演绎法

　　Ⅳ.比较分析法

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】行业分析的方法包括：历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较分析法和数理统计法。