2019年中级会计师《财务管理》模拟试卷及答案三_第5页

　　四、计算分析题

　　1.假设甲公司的业务量以直接人工小时为单位，2017年四个季度的业务量在4～5万小时之间变化，维修成本与业务量之间的关系如下表所示。

　　2018年第一季度的业务量预计为4.8万小时。

　　要求：

　　(1)利用高低点法计算单位变动维修成本和固定维修成本，并建立维修成本的一般方程式;

　　(2)预计2018年第一季度的维修成本;

　　(3)说明2018年第一季度的维修成本与2017年第三季度维修成本存在差异的原因。

　　『正确答案』

　　(1)单位变动维修成本=(108-100)/(5.0-4.0)=8(万元/万小时)

　　固定维修成本=108-8×5.0=68(万元)

　　或=100-4.0×8=68(万元)

　　维修成本的一般方程式为：Y=68+8X

　　(2)2018年第一季度的维修成本=68+8×4.8=106.4(万元)

　　(3)2018年第一季度的维修成本与2017年第三季度维修成本存在差异的原因是：高低点法只采用了历史成本资料中的高点和低点两组数据，代表性较差，并且用方程式预计的维修成本代表历史平均水平，而实际发生额总有一定偶然性。

　　2.东征公司2017年末的长期借款余额为1200万元，短期借款余额为200万元。该公司的最佳现金持有量为500万元，如果资金不足，可向银行借款。假设：银行要求借款和偿还本金的金额是10万元的整数倍;新增借款发生在季度期初，偿还借款本金发生在季度期末，先偿还短期借款;借款利息按季度平均计提，并在季度期末偿还。

　　东征公司编制了2018年分季度的现金预算，部分信息如下表所示：

　　东征公司2018年现金预算的部分信息　　　单位：万元

　　注：表中“×”表示省略的数据。

　　要求：确定上表中英文字母代表的数值。

　　『正确答案』

　　第一季度：

　　A=(200+230)×8%/4=8.6(万元)

　　B=(1200+6000)×12%/4=216(万元)

　　C=-5500+6000+230-8.6-216=505.4(万元)

　　第二季度：

　　由于150万元是第二季度末归还的，所以第二季度要偿还的短期借款利息是第二季度初的短期借款430万元的利息，D=430×8%/4=8.6(万元)

　　E=B=216(万元)

　　根据：F-150-8.6-216=503，得出F=503+216+8.6+150=877.6(万元)

　　第三季度：

　　由于第三季度末归还的280万元在第三季度仍然要计算利息，即第三季度要计算第三季度初短期借款(430-150)的利息。所以，G=(430-150)×8%/4=5.6(万元)

　　第四季度：

　　由于第四季度没有增加长期借款，第三季度初增加了5000万元的长期借款，所以，第四季度支付的长期借款利息的本金=1200+6000+5000=12200(万元)，则：H=12200×12%/4=366(万元)。

　　由于第四季度初时，短期借款余额=0，并且新增借款发生在季度期初，所以，第四季度支付的短期借款利息=I×8%/4

　　根据：-450+I-366-I×8%/4≥500

　　得出I≥1342.86

　　由于银行要求借款的金额是10万元的整数倍

　　所以I=1350(万元)

　　J=-450+1350-366-1350×8%/4=507(万元)

　　3.甲公司目前的资本结构中，长期资本总额为2000万元，其中银行借款200万元，年利率为5%，借款手续费率为0.2%;公司债券300万元，债券面值1000元，发行价格为1200元，票面利率为8%，发行费率1%，债券期限为5年，每年付息一次，到期一次归还本金;优先股400万元，优先股面值100元，规定的年股息率为10%，优先股发行价格为120元/股，优先股筹资费率为2%;普通股900万元，留存收益200万元，普通股股利年固定增长率为5%，预计明年每股股利2元，目前普通股股价为20元/股，筹资费率为2.5%。公司适用的企业所得税税率为25%。

　　要求：

　　(1)按照一般模式计算银行借款的资本成本;

　　(2)按照一般模式计算公司债券的资本成本;

　　(3)计算优先股的资本成本;

　　(4)计算普通股和留存收益的资本成本;

　　(5)计算加权平均资本成本。

　　『正确答案』

　　(1)银行借款的资本成本=5%×(1-25%)/(1-0.2%)=3.76%

　　(2)公司债券的资本成本=1000×8%×(1-25%)/[1200×(1-1%)]=5.05%

　　(3)优先股的资本成本=100×10%/[120×(1-2%)]=8.50%

　　(4)普通股资本成本=2/[20×(1-2.5%)]+5%=15.26%

　　留存收益的资本成本=2/20+5%=15%

　　(5)加权平均资本成本

　　=200/2000×3.76%+300/2000×5.05%+400/2000×8.50%+900/2000×15.26%+200/2000×15%

　　=0.1×3.76%+0.15×5.05%+0.2×8.50%+0.45×15.26%+0.1×15%

　　=11.20%

　　4.甲公司生产和销售B产品，每年产销平衡。为了加强产品成本管理，合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论。相关资料如下：

　　资料一：B产品年设计生产能力为18000件，2018年计划生产15000件，预计单位变动成本为100元，计划期的固定成本总额为300000元。该产品适用的消费税税率为5%，公司要求的成本利润率为25%。

　　资料二：甲公司接到B产品的一个额外订单，意向订购量为2000件，订单价格为150元/件，要求2018年内完工。

　　要求：

　　(1)根据资料一，运用全部成本费用加成定价法测算B产品的单价。

　　(2)根据资料一，运用变动成本定价法测算B产品的单价。

　　(3)作出是否接受B产品额外订单的决策，并说明理由。

　　『正确答案』

　　(1)B产品的单价=(100+300000/15000)×(1+25%)/(1-5%)=157.89(元)

　　(2)B产品的单价=100×(1+25%)/(1-5%)=131.58(元)

　　(3)由于目前的剩余生产能力18000-15000=3000(件)大于额外订单的订购量2000件，所以，接受额外订单不会增加企业的固定成本，只负担变动成本，由于额外订单价格150元高于按照变动成本定价法确定的价格131.58元，故应接受订单。