2019年中级会计师《财务管理》模拟试卷及答案三_第2页

　　11.融资租赁的基本形式包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁，下列说法中不正确的是(　)。

　　A.直接租赁是融资租赁的主要形式

　　B.售后回租的过程中，租赁资产是原封不动地被租回

　　C.杠杆租赁过程中，涉及抵押担保贷款

　　D.在杠杆租赁中，出租人和承租人的身份都与直接租赁不同

　　『正确答案』D

　　『答案解析』在杠杆租赁中，承租人的身份与直接租赁相同，都是债务人;出租人的身份与直接租赁不同，杠杆租赁中的出租人既是债权人也是债务人，既要收取租金又要偿还银行贷款。

　　12.下列关于认股权证的说法中，不正确的是(　)。

　　A.具有实现融资和股票期权激励的双重功能

　　B.认股权证没有普通股的红利收入

　　C.认股权证本质上是一种股票期权

　　D.认股权证是一种投资促进工具

　　『正确答案』D

　　『答案解析』认股权证是一种融资促进工具。认股权证的发行人是发行标的股票的上市公司，认股权证通过以约定价格认购公司股票的契约方式，能保证公司能够在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资。

　　13.下列关于财务管理体制的说法中，不正确的是(　)。

　　A.集权型财务管理体制下，企业内部可充分展现其一体化管理的优势

　　B.采用集权型财务管理体制，有利于实行内部调拨价格

　　C.采用分权型财务管理体制，有利于分散系统风险

　　D.集权与分权相结合型财务管理体制，吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，避免了二者各自的缺点

　　『正确答案』C

　　『答案解析』采用分权型财务管理体制的优点之一是“有利于分散经营风险”，系统风险不能被分散。

　　14.甲企业2017年资金平均占用额为5400万元，经分析，其中不合理部分400万元，预计2018年销售增长率为5%，资金周转速度减慢4%，则预测2018年资金需要量为(　)万元。

　　A.5460

　　B.5040

　　C.5050

　　D.5450

　　『正确答案』A

　　『答案解析』预测2018年资金需要量=(5400-400)×(1+5%)×(1+4%)=5460(万元)

　　15.行业特征和企业发展周期会影响资本结构，下列说法中不正确的是(　)。

　　A.产品市场稳定的成熟产业可提高债务资金比重

　　B.高新技术企业应增加债务资金比重

　　C.企业初创阶段，在资本结构安排上应控制负债比例

　　D.企业发展成熟阶段，可适度增加债务资金比重

　　『正确答案』B

　　『答案解析』产品市场稳定的成熟产业经营风险低，因此可提高债务资金比重，发挥财务杠杆作用。高新技术企业产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资金比重，控制财务杠杆风险。企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例;企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资金比重，发挥财务杠杆效应。

　　16.已知某项目，原始投资额(200万元)在项目开始时一次性支付，折现率为10%时，未来现金净流量现值为210万元;折现率为12%时，未来现金净流量现值为180万元。则该项目的内含报酬率为(　)。

　　A.10.33%

　　B.11%

　　C.11.67%

　　D.10.67%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』按照内含报酬率计算的未来现金净流量现值为200万元，所以有(12%-内含报酬率)/(12%-10%)=(180-200)/(180-210)，解得：内含报酬率=12%-(12%-10%)×(180-200)/(180-210)=10.67%。

　　17.下列各项中，不属于证券资产特点的是(　)。

　　A.价值虚拟性

　　B.不可分割性

　　C.强流动性

　　D.高风险性

　　『正确答案』B

　　『答案解析』证券资产可以分割为一个最小的单位，如一股股票、一份债券。

　　18.下列关于市场利率对债券价值的敏感性的说法中，不正确的是(　)。

　　A.市场利率上升会导致债券价值提高

　　B.长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券

　　C.市场利率高于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为不敏感

　　D.市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感

　　『正确答案』A

　　『答案解析』计算债券价值时，折现率为市场利率，所以，市场利率上升会导致债券价值下降。

　　19.下列各项中，不属于营运资金特点的是(　)。

　　A.来源具有多样性

　　B.数量具有稳定性

　　C.周转具有短期性

　　D.实物形态具有变动性和易变现性

　　『正确答案』B

　　『答案解析』营运资金的数量具有波动性。

　　20.甲公司只生产一种产品，变动成本率为60%，保本点作业率为20%。甲公司的销售利润率是(　)。

　　A.8%

　　B.32%

　　C.12%

　　D.48%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』安全边际率=1-保本点作业率=1-20%=80%，边际贡献率=1-变动成本率=1-60%=40%;销售利润率=安全边际率×边际贡献率=80%×40%=32%。

　　21.下列价格运用策略中，目的不是为了促销的是(　)。

　　A.现金折扣

　　B.数量折扣

　　C.季节折扣

　　D.团购折扣

　　『正确答案』A

　　『答案解析』企业给予购买方一定的现金折扣，目的是鼓励购买方提前付款，以尽快回笼资金，加速资金周转。

　　22.下列股利政策中，从企业支付能力的角度看，是一种稳定的股利政策的是(　)。

　　A.低正常股利加额外股利政策

　　B.固定股利支付率政策

　　C.固定或稳定增长的股利政策

　　D.剩余股利政策

　　『正确答案』B

　　『答案解析』采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利，从企业的支付能力的角度看，这是一种稳定的股利政策。(参见教材301页)

　　【点评】此题题目的关键词是“从企业支付能力的角度看”，支付能力通过股利支付率反映，而不是股利金额反映。

　　知识点：股利政策

　　23.下列股利理论中，认为当公司支付较高的股利时，公司价值将得到提高的是(　)。

　　A.信号传递理论

　　B.“手中鸟”理论

　　C.代理理论

　　D.所得税差异理论

　　『正确答案』B

　　『答案解析』“手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险。该理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。

　　24.甲企业2017年的营业收入为4760万元。资产负债表中显示，应收账款年初数为600万元，年末数为400万元;应收票据年初数为120万元，年末数为150万元。资产负债表补充资料中显示，坏账准备年初余额为40万元，年末余额为50万元。则2017年应收账款周转次数为(　)。

　　A.7次

　　B.7.50次

　　C.9.52次

　　D.8.74次

　　『正确答案』A

　　『答案解析』应收账款平均余额=(600+400+120+150+40+50)/2=680(万元)，应收账款周转次数=4760/680=7(次)。

　　25.甲公司2017年普通股发行在外的加权平均股数为500万股，基本每股收益为1.2元。2017年4月1日发行了100万份认股权证，可以认购100万股普通股，认购价格(行权价格)为8元/股，假设普通股平均市价为10元，则计算稀释每股收益时，下列说法中正确的是(　)。

　　A.认股权证行权增加的普通股股数为100万股

　　B.认股权证行权增加的普通股股数为20万股

　　C.稀释每股收益为1.00元/股

　　D.稀释每股收益为1.2元/股

　　『正确答案』B

　　『答案解析』认股权证行权增加的普通股股数=100×(1-8/10)=20(万股)，认股权证行权增加的普通股加权平均股数=20×9/12=15(万股)，归属于普通股股东的净利润=500×1.2=600(万元)，稀释每股收益=600/(500+15)=1.17(元/股)。