1Z102071 筹资主体
企业筹集资金的方式很多,按照筹资主体划分,可分为企业筹资和项目融资。
一、企业筹资
按照资金筹集渠道的不同可分为内源筹资和外源筹资。
内源筹资指企业从企业内部筹集资金,外源筹资则是指企业从企业外部获取资金。
1.内源筹资
企业内源筹资资金来源主要包括企业自有资金、应付息税以及未使用或者未分配专项基金。内源筹资由于源自企业内部,因此不会发生筹资费用,具有明显的成本优势,同时内源筹资还具有效率优势,能够有效降低时间成本。
2.外源筹资
企业外源筹资渠道主要包括权益筹资、债务筹资以及混合筹资。权益筹资形成企业所有者权益,将对企业股权结构产生不同程度的影响,甚至影响原有股东对企业的控制权;债务筹资的资本结构可能产生较大的变化,企业负债率的上升会影响企业的财务风险。
二、项目融资
项目融资又叫无追索权融资方式,其含义是项目负债的偿还,只依靠项目本身的资产和未来现金流量来保证,即使项目实际运作失败,债权人也只要求以项目本身的资产或盈余还债,而对项目以外的其他资产无追索权。
PPP项目融资具有以下特点:
1.以项目为主体。
2.有限追索贷款。
3.合理分配风险投资。
4.项目资产负债表之外的融资。
5.灵活的信用结构。
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