参考答案：
1、
【正确答案】 B
【答案解析】
资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系。参见教材P293。
2、
【正确答案】 A
【答案解析】
资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。参见教材P292。
3、
【正确答案】 C
【答案解析】
在同一风险水平下能够令期望投资收益率最大的资产组合，或者是在同一期望投资收益率下风险最小的资产组合形成了有效市场前沿线。参见教材P301。
4、
【正确答案】 C
【答案解析】
动态资产配置策略的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬。参见教材P308。
5、
【正确答案】 A
【答案解析】
当股票价格保持单方向持续运动时，投资组合保险策略的表现优于买入并持有策略。参见教材P309。
6、
【正确答案】 D
【答案解析】
资产配置的主要考虑因素包括：(一)影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素;(二)影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素;(三)资产的流动性特征与投资者的流动性要求上匹配的问题;(四)投资期限;(五)税收考虑。选项D应该是影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素。
7、
【正确答案】 C
【答案解析】
资产配置的基本步骤如下：(1)明确投资目标和限制因素;(2)明确资本市场的期望值;(3)明确资产组合中包括哪几类资产;(4)确定有效资产组合的边界;(5)寻找最佳的资产组合。参见教材P294。
8、
【正确答案】 B
【答案解析】
历史数据法和情景综合分析法是贯穿资产配置过程的两种主要方法。参见教材P296。
9、
【正确答案】 A
【答案解析】
历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。
10、
【正确答案】 B
【答案解析】
情景综合分析法的预测期间在3～5年左右。参见教材P297。
11、
【正确答案】 A
【答案解析】
情景综合分析法更有效地着眼于社会、政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，同时也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为战术性资产配置提供了运行空间。参见教材P297。
12、
【正确答案】 D
【答案解析】
运用情景综合分析法进行预测的基本步骤包括：
1.分析目前与未来的经济环境，确认经济环境可能存在的状态范围，即情景。
2.预测在各种情景下，各类资产可能的收益与风险，各类资产之间的相关性。
3.确定各情景发生的概率。
4.以情景的发生概率为权重，通过加权平均的方法估计各类资产的收益与风险。
选项D的叙述有误，所以本题选D。
13、
【正确答案】 B
【答案解析】
确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法。参见教材P299。
14、
【正确答案】 A
【答案解析】
从范围上看，资产配置的主要类型可分为全球资产配置，股票、债券配置和行业风格资产配置。
15、
【正确答案】 B
【答案解析】
从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。参见教材P302。
16、
【正确答案】 C
【答案解析】
买入并持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。参见教材P302。
17、
【正确答案】 A
【答案解析】
买入并持有战略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大或改变资产配置状态的成本大于收益时的情况。参见教材P303。
18、
【正确答案】 D
【答案解析】
恒定混合策略是指保持资产组合中各类资产的固定比例。参见教材P303。
19、
【正确答案】 A
【答案解析】
当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于买入并持有策略。参见教材P304。
20、
【正确答案】 B
【答案解析】
如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中，恒定混合策略可能优于买入并持有策略。参见教材P304。
21、
【正确答案】 C
【答案解析】
投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比率，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。参见教材P305。
22、
【正确答案】 D
【答案解析】
投资组合保险策略主要思想是假定投资者的风险承受能力将随着投资组合价值的提高而上升，同时假定各类资产收益率不发生大的变化。参见教材P305。
23、
【正确答案】 B
【答案解析】
买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略不同的特征主要表现在三个方面，即支付模式、收益情况与有利的市场环境、对流动性的要求。参见教材P309-310。
24、
【正确答案】 A
【答案解析】
战略性资产配置策略是以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。参见教材P302。
25、
【正确答案】 A
【答案解析】
资产配置是指根据投资需求将投资基金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。参见教材P292。
26、
【正确答案】 C
【答案解析】
资产配置是投资管理中的核心环节。参见教材P293。
27、
【正确答案】 B
【答案解析】
一般而言，全球资产配置的期限在1年以上。参见教材P302。
28、
【正确答案】 C
【答案解析】
资产配置过程是在投资者的风险承受能力与效用函数的基础上，根据各项资产在持有期间或计划范围内的预期风险收益及相关关系，在可承受的风险水平上构造能够提供最优回报率的资金配置方案的过程。参见教材P293。
29、
【正确答案】 D
【答案解析】
一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素。参见教材P293。
30、
【正确答案】 C
【答案解析】
随着投资者年龄的日益增加，投资应该逐渐向节税产品倾斜。参见教材P294。
31、
【正确答案】 A
【答案解析】
在最初的工作累积期，考虑到流动性需求和为个人长远发展目标进行积累的需要，投资应偏向风险高、收益高的产品。
32、
【正确答案】 B
【答案解析】
资产的流动性是指资产以公平价格售出的难易程度，体现投资资产时间尺度和价格尺度之间的关系。参见教材P294。
33、
【正确答案】 A
【答案解析】
投资者必须根据自己短时间内处理资产的可能性，建立投资中流动性资产的最低标准。参见教材P294。
34、
【正确答案】 C
【答案解析】
明确资本市场的期望值包括利用历史数据与经济分析来决定投资者所考虑资产在相关持有期间内的预期收益率，确定投资的指导性目标。参见教材P295。
35、
【正确答案】 B
【答案解析】
资产管理中最重要的一条规则就是在投资者的风险承受能力范围内运作。参见教材P297。
36、
【正确答案】 B
【答案解析】
对养老金计划来说，在通过资产配置构建投资组合时应同时考虑负债。参见教材P301。
37、
【正确答案】 A
【答案解析】
买入并持有战略的投资组合价值与股票市场价值保持同方向、同比例的变动，并最终取决于最初的战略性资产配置所决定的资产构成。参见教材P303。
38、
【正确答案】 D
【答案解析】
动态资产配置策略属于以价值为导向调整的过程。参见教材P307。
责编：jiaojiao95
报考指南
编辑推荐
- 模拟试题
- 历年真题
- 焚题库