2019年证券从业资格考试证券投资顾问考点试题（4）

　　一、单项选择题

　　1.(　　)是基于经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理对决定证券价值及价格要素进行分析的一种方法。

　　A.市场分析法

　　B.学术分析法

　　C.基本分析法

　　D.技术分析法

　　答案：C

　　解析：基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素，如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。

　　2.下列不属于行业分析的是(　　)。

　　A.分析行业的业绩对证券价格的影响

　　B.分析行业所处的不同生命周期对证券价格的影响

　　C.分析行业所属的不同市场类型对证券价格的影响

　　D.分析区域经济因素对证券价格的影响

　　答案：D

　　解析：行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中间层次的分析。行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响;区域分析主要分析区域经济因素对证券价格的影响。

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　　3.公司分析中最重要的是(　　)。

　　A.公司经营能力分析

　　B.公司行业地位分析

　　C.公司产品分析

　　D.公司财务分析

　　答案：D

　　解析：公司分析中最重要的是财务状况分析。其中，财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信息的工具。在信息披露规范的前提下，己公布的财务报表是上市公司投资价值预测与证券定价的重要信息来源。

　　4.影响证券市场需求的政策因素不包括(　　)

　　A.市场准入政策

　　B.融资融券政策

　　C.产业调整政策

　　D.金融监管政策

　　答案：C

　　解析：包括市场准入政策、融资融券政策、金融监管政策甚至货币政策与财政政策在内的一系列政策，将对证券市场的需求产生影响。

　　5.在凯恩斯学派的货币政策传导理论中，其传导机制的核心是(　　)。

　　A.基础货币

　　B.货币乘数

　　C.利率

　　D.货币供应量

　　答案：C

　　解析：凯恩斯学派的货币政策传导机制是：通过货币供给的增减影响利率，利率的变化则通过资本边际效益影响投资，而投资的增减进而影响总支出和总收入，这一传导机制的主要环节是利率。

　　6.以下能够反映变现能力的财务指标是(　　)。

　　A.资本化比率

　　B.固定资产净值率

　　C.股东收益比率

　　D.保守速动比率

　　答案：D

　　解析：变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。由于行业之间的差别，在计算速动比率时，除扣除存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目(如待摊费用等)，以计算更进一步的变现能力，如采用保守速动比率。

　　7.某公司去年股东自由现金流量为15000000元，预计今年增长5%，公司现有5000000股普通股发行在外，股东要求的必要收益率为8%，利用股东自由现金贴现模型计算的公司权益价值为(　　)元。

　　A.300000000

　　B.9375000

　　C.187500000

　　D.525000000

　　答案：D

　　解析：根据股东自由现金贴现模型，公司权益价值的计算步骤如下：①确定未来现金流：FCFE0=15000000元，g=5%，FCFE1=15000000×(1+5%)=15750000(元);②计算公司权益价值：VE=FCFE1÷(k-g)

　　=15750000÷(8%-5%)=525000000(元)。

　　二、多项选择题

　　1.宏观经济分析的主要目的是(　　)。

　　A.把握证券市场的总体变动趋势

　　B.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向

　　C.了解股票价、量变化的形成机理

　　D.判断整个证券市场的投资价值

　　答案：ABD

　　解析：宏观经济分析的意义包括：①判断证券市场的总体变动趋势;②把握整个证券市场的投资价值;③掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向;④了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因。

　　2.基本分析法中的公司分析侧重于对(　　)的分析。

　　A.盈利能力

　　B.发展潜力

　　C.经营业绩

　　D.潜在风险

　　答案：ABCD

　　解析：公司分析侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。

　　3.对于中国证券市场而言，融资融券制度推出的积极影响有(　　)。

　　A.有利于投资者利用衍生工具进行避险和套利，提高市场效率

　　B.连通资本市场和货币市场，有利于促进资本市场和货币市场之间资源的有效配置

　　C.有利于提高监管的有效性

　　D.增加资金和证券的供给，增强证券市场的流动性，提高证券市场效率