2022年中级会计职称考试财务管理强化练习题十一

【多选题】以下关于吸收直接投资的说法，正确的有()。

A.吸收直接投资能够尽快形成生产能力

B.吸收直接投资容易进行信息沟通

C.吸收直接投资的资本成本较高

D.吸收直接投资不利于产权交易

『正确答案』ABCD

『答案解析』吸收直接投资的优点：能够尽快形成生产能力;容易进行信息沟通。吸收直接投资的缺点：资本成本较高;公司控制权集中，不利于公司治理;不易进行产权交易。

【多选题】下列关于普通股筹资特点的说法中，不正确的有()。

A.相对于债务筹资，普通股筹资的成本较高

B.在所有的筹资方式中，普通股的资本成本最高

C.普通股筹资可以尽快形成生产能力

D.公司控制权分散，容易被经理人控制

『正确答案』BC

『答案解析』吸收直接投资的资本成本要高于普通股筹资的资本成本，所以选项B不正确;普通股筹资吸收的一般都是货币资金，还需要通过购置和建造形成生产经营能力，所以选项C不正确。

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【单选题】某企业发行期限为5年的可转换债券，每张债券面值为1000元，发行价为1050万元，共发行10万张，年利率为10%，到期还本付息，2年后可转换为普通股，第3年末该债券一次全部转换为普通股200万股，其转换价格为()元/股。

A.20

B.50

C.65

D.66

『正确答案』B

『答案解析』转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量，所以，本题中转换比率=200/10=20(股/张)，由于转换比率=债券面值/转换价格，所以，转换价格=债券面值/转换比率，本题中，转换价格=1000/20=50(元/股)。

【单选题】下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是()。

A.无担保条款

B.回售条款

C.赎回条款

D.强制性转换条款

『正确答案』B

『答案解析』回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售条款是债券持有人的权力，所以有利于保护债券持有人的利益。赎回条款是指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定，赎回条款是债券发行者的权力，所以，有利于保护债券发行者利益。强制性转换条款是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金的条件规定。所以，有利于保护债券发行者利益。

【单选题】采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列影响因素的变动会使对外筹资需要量增加的是()。

A.提高收益留存率

B.增加非敏感性资产

C.提高敏感性负债销售百分比

D.提高销售净利率

『正确答案』B

『答案解析』对外筹资需要量=基期销售额×销售增长率×(敏感性资产销售百分比-敏感性负债销售百分比)+非敏感性资产增加额-基期销售额×(1+销售增长率)×销售净利率×(1-股利支付率)，1-股利支付率=利润留存率。

【单选题】企业上一年的销售收入为1500万元，经营性资产和经营性负债占到销售收入的比率分别是30%和20%，销售净利率为10%，发放股利60万元，企业本年销售收入将达到2000万元，并且维持上年的销售净利率和股利支付率，则企业在本年需要新增的筹资额为()万元。

A.-70

B.50

C.0

D.500

『正确答案』B

『答案解析』新增的筹资额=新增的经营性资产-新增的经营性负债=(2000-1500)×(30%-20%)=50(万元)。注意：筹资包括外部筹资和内部筹资，新增的筹资额=新增的内部筹资额+新增的外部筹资额，也就是说，本题中要求计算的不是新增的外部筹资额。

【单选题】关于可转换债券的赎回条款，下列说法错误的是()。

A.赎回条款的主要功能是促使债券持有人积极行使转股权

B.赎回条款是发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的相关规定

C.赎回条款通常包括不可赎回期间与赎回期间、赎回价格和赎回条件等

D.设置赎回条款主要目的在于降低投资者持有债券的风险

『正确答案』D

『答案解析』设置赎回条款的主要目的在于保护发债公司的利益，能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失。设置回售条款的主要目的在于降低投资者持有债券的风险。

【单选题】与普通股筹资相比，下列属于优先股筹资优点的是()。

A.有利于降低公司财务风险

B.优先股股息可以抵减所得税

C.有利于保障普通股股东的控制权

D.有利于减轻公司现金支付的财务压力

『正确答案』C

『答案解析』优先股筹资的优点：①有利于丰富资本市场的投资结构;②有利于股份公司股权资本结构的调整。③有利于保障普通股收益和控制权;④有利于降低公司财务风险。优先股筹资的缺点：可能给股份公司带来一定的财务压力。降低公司财务风险是与债券筹资相比的优点，本题是与普通股筹资相比，因此选项A不正确。优先股股息是从税后净利润中支付的，不能抵减所得税，选项B不正确;由于优先股股东无表决权，因此不影响普通股股东对企业的控制权，选项C正确;优先股一般情况下要按约定支付股息，而普通股是没有支付股利的硬性要求的，因此选项D不正确。

【判断题】优先股筹资属于混合筹资，其筹资特点兼有债务筹资和股权筹资性质。()

『正确答案』√

『答案解析』优先股既像公司债券，又像公司股票，因此优先股筹资属于混合筹资，其筹资特点兼有债务筹资和股权筹资性质。

【判断题】利用吸收直接投资可以分散公司的控制权，有利于其自主经营。()

『正确答案』×

『答案解析』利用吸收直接投资筹资会使公司控制权集中，不利于公司治理。