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中级会计职称《财务管理》考点例题:投资方案的决策

来源:华课网校  [2021年1月12日]  【

  『2018 考题·单选题』债券内在价值计算公式中不包含的因素是( )。

  A.债券期限

  B.债券票面利率

  C.债券市场价格

  D.债券面值

  『正确答案』C

  『答案解析』债券内在价值指的是未来要支付的利息和到期偿还的本金的现值,利息的计算与债券市场价格无关,到期偿还的本金等于债券的面值,所以,本题答案是 C。

  『2019 考题·单选题』根据债券估计基本模型,不考虑其他因素的影响,当市场利率上升时,固定利率债券价值的变化方向是( )。

  A.不确定 B.不变

  C.下降 D.上升

  『正确答案』C

  『答案解析』计算固定利率债券价值时,折现率为市场利率,所以市场利率上升会导致债券价值下降。

  『2020 考题·单选题』某投资者年初以 100 元的价格购买 A 债券,当年获得利息收入 5 元,当年年末以 103 元的价格出售该债券,则该债券的持有期间收益率为( )。

  A.7.77% B.8%

  C.3% D.5%

  『正确答案』B

  『答案解析』本题中,持有期间收益=103-100+5=8(元),所以,持有期间收益率=8/100×100%=8%。

  『2020 考题·单选题』假设投资者要求达到 10%的收益率,某公司当期每股股利(D0)为 0.5 元,预计股利增长率为 5%,则该公司股票的价值为( )元。

  A.5.25 B.10.5

  C.5 D.10

  『正确答案』B

  『答案解析』根据题意可知,本题应该按照固定增长模式 Vs=D0×(1+g)/(Rs-g)估计股票价值,由于 D0=0.5,g=5%,Rs=10%,所以,该公司股票的价值=0.5× (1+5%)/(10%-5%) =10.5 (元)。

  『2020 考题·单选题』某投资者购买 X 公司股票,购买价格为 100 万元,当期分得现金股利 5 万元,当期期末 X 公司股票市场价格上升到 120 万元。则该投资产生的资本利得为( )万元。

  A.20 B.15

  C.5 D.25

  『正确答案』A

  『答案解析』该投资产生的资本利得=股票卖价-买价=120-100=20(万元)

  『2019 考题·单选题』某公司股票的当前市场价格为 10 元/股,今年发放的现金股利为 0.2 元/股(D0=0.2),预计未来每年股利增长率为 5%,则该股票的内部收益率为( )。

  A.7% B.5% C.7.1% D.2%

  『正确答案』C

  『答案解析』该股票的内部收益率=D1/P0+g=0.2×(1+5%)/10+5%=7.1%

  『2018 考题·判断题』净现值可直接用于寿命期不同的互斥投资方案的决策。( )

  『正确答案』×

  『答案解析』净现值不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。年金净流量可以用于寿命期不同的互斥投资方案的决策。

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