2020年中级会计师财务管理考前测试习题十一_第2页

　　【单项选择题】

　　股利无关论认为股利分配对公司市场价值不产生影响，下列关于股利无关论的假设表述错误的是(　)。

　　A.不存在个人或企业所得税

　　B.不存在资本增值

　　C.投资决策不受股利分配影响

　　D.不存在股票筹资费用

　　『正确答案』B

　　『答案解析』股利无关论是建立在完全资本市场理论之上的，假定条件包括：第一，市场具有强式效率，没有交易成本，没有任何一个股东的实力足以影响股票价格;第二，不存在任何公司或个人所得税;第三，不存在任何筹资费用;第四，公司的投资决策与股利决策彼此独立，即投资决策不受股利分配的影响;第五，股东对股利收入和资本增值之间并无偏好。股东对股利收入和资本增值之间并无偏好，而非“不存在资本增值”，所以选项B的说法错误。

　　【单项选择题】

　　有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是(　)。

　　A.“手中鸟”理论

　　B.信号传递理论

　　C.所得税差异理论

　　D.代理理论

　　『正确答案』D

　　『答案解析』代理理论认为，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益。

　　【单项选择题】

　　下列各项中，有利于保持企业最优资本结构的是(　)。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定或稳定增长的股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加额外股利政策

　　『正确答案』A

　　『答案解析』剩余股利政策是指在公司有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。

　　【多项选择题】

　　处于初创阶段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有(　)。

　　A.固定股利政策

　　B.剩余股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.稳定增长股利政策

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难被长期采用，选项AD正确;剩余股利政策一般适用于公司初创阶段，选项B排除;固定股利支付率政策比较适用于那些处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司，选项C正确。

　　【多项选择题】

　　下列各项中，可以作为企业产品定价目标的有(　)。

　　A.实现利润最大化

　　B.保持或提高市场占有率

　　C.应对和避免市场竞争

　　D.树立企业形象

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』企业的定价目标主要有：实现利润最大化、保持或提高市场占有率、稳定价格、应付和避免竞争、树立企业形象及产品品牌。

　　【计算分析题】

　　A公司为一般纳税人，拟拿出10000件甲商品进行促销活动，现有两种促销方案：方案一是八折销售，且销售额和折扣额开在同一张发票上;方案二是买4件甲商品送1件甲商品(增值税发票上只列明4件甲商品的销售金额)。根据以往经验，无论采用哪种促销方式，甲产品都会很快被抢购一空。

　　要求：计算两种销售方式所产生的净现金流量并判断A公司应该采取哪种促销方式?(A公司采用现金购货和现金销售的方式，甲产品的不含税售价为每件10元，不含税的进价为每件5元。增值税税率为13%，所得税税率为25%，不考虑城市维护建设税及教育费附加)

　　『正确答案』

　　方案一：八折销售

　　应纳增值税=10×80%×10000×13%-5×10000×13%=3900(元)

　　应纳税所得额=10×80%×10000-5×10000=30000(元)

　　应交所得税=30000×25%=7500(元)

　　净现金流量=10×80%×10000×(1+13%)-5×10000×(1+13%)-3900-7500=22500(元)

　　方案二：买四送一方式销售，即销售甲商品8000件，赠送甲商品2000件。

　　如果销货者将自产、委托加工和购买的货物用于实物折扣的，且未在发票金额中注明，应按“视同销售货物”中的“赠送他人”计征增值税，即2000件赠品也应按售价计算增值税销项税额。

　　企业向个人销售商品(产品)和提供服务的同时给予赠品时，不征收个人所得税，故不需要代扣代缴个人所得税。

　　应纳增值税=10×(8000+2000)×13%-5×10000×13%=6500(元)

　　应纳税所得额=10×8000-5×10000=30000(元)

　　应交所得税=30000×25%=7500(元)

　　净现金流量=10×8000×(1+13%)-5×10000×(1+13%)-6500-7500=19900(元)

　　两种方案下净现金流量差额=22500-19900=2600(元)→2000件赠品的销项税额(2000×10×13%)

　　【计算分析题】

　　M公司的主要业务是生产和销售粮食白酒，企业销售给批发商的白酒的不含税价格为每箱2400元。每年由M公司的销售部门直接销售的白酒大约有2500箱(每箱12瓶，每瓶500克)，销售价格为2600元/箱。M公司拟将销售部门分立出来，注册成为一个销售公司，M公司按销售给批发商的价格销售给销售公司，销售公司再负责对消费者的直接销售。

　　要求：计算并分析该方案是否可行。(不考虑成立销售公司的费用，粮食白酒的比例税率为20%，定额税率为0.5元/500克)。

　　『正确答案』

　　企业内部销售部门直接销售给消费者时的应交消费税=2600×2500×20%+12×2500×0.5=1315000(元)

　　销售给销售公司时的应交消费税=2400×2500×20%+12×2500×0.5=1215000(元)

　　将销售部门分立出来成为销售公司后，平均每年可以节约100000元的消费税，故该方案可行。