2020年中级会计师《财务管理》例题及答案十四

　　『单选题』投资人甲于2019年7月1日投资10万元于某开放式基金，2019年12月31日以12万元价格赎回，持有期间获得红利收入0.3万元，该投资人持有期间收益率为(　)。

　　A.20%　　B.23%　　C.3%　　D.46%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』持有期间收益率=(期末资产价格 - 期初资产价格+持有期间红利收入)/期初资产价格=(12-10+0.3)/10=23%

　　『单选题』某封闭性基金近三年净值分别为2.5元/份;4.0元/份;3.0元/份。那么该基金几何平均年收益率为(　)。

　　A.17.5%　　B.9.54%　　C.60%　　D.-25%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』两年的收益率分别为：(4-2.5)/2.5=60%;(3-4)/4=-25%;该基金的几何年平均收益率=[(1+60%)×(1-25%)]^0.5-1=9.54%

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　　『单选题』以下关于投资基金说法中，正确的是(　)。

　　A.公司型基金具备独立的法人资格，投资者即为股东，故可以参与基金投资的决策

　　B.根据投资目标进行分类，基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金以及混合基金

　　C.主动型基金是指基金投资者主动操盘寻求超越基准组合表现的投资组合进行投资

　　D.公募基金涉及的投资者众多，信息透明度高

　　『正确答案』D

　　『答案解析』公司型基金具备独立的法人资格，投资者即为股东，委托基金管理公司作为专业的投资顾问来经营与管理基金资产，所以选项A说法不正确;根据投资对象的不同，基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金以及混合基金，所以选项B不正确;主动型基金是由基金经理主动操盘寻找超越基准组合表现的投资组合进行投资，所以选项C不正确;公募基金可以面向社会公众公开发售，募集对象不确定，投资金额较低，适合中小投资者，由于公募基金涉及的投资者数量较多，因此受到更加严格的监管并要求更高的信息透明度，所以选项D正确。

　　『单选题』某公司股票的当前市场价格为10元/股，今年发放的现金股利为0.2元/股(D0=0.2)，预计未来每年股利增长率为5%，则该股票的内部收益率为(　)。

　　A.7%　　　 B.5%

　　C.7.1%　　 D.2%

　　『正确答案』C

　　『答案解析』该股票的内部收益率=D1/P0+g=0.2×(1+5%)/10+5%=7.1%

　　『单选题』下列关于债券投资的说法中，不正确的是(　)。

　　A.债券各期的名义利息收益是其面值与票面利率的乘积

　　B.如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率高于市场利率

　　C.利息再投资收益属于债券投资收益的一个来源

　　D.债券真正的内在价值是按市场利率贴现所决定的内在价值

　　『正确答案』B

　　『答案解析』按照债券投资收益率对未来现金流量折现得到的是债券的购买价格，按照市场利率对未来现金流量折现得到的是债券的价值。由于未来现金流量现值与折现率反向变动，所以，如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率低于市场利率。

　　『单选题』根据债券估计基本模型，不考虑其他因素的影响，当市场利率上升时，固定利率债券价值的变化方向是(　)。

　　A.不确定　　B.不变

　　C.下降　　　D.上升

　　『正确答案』C

　　『答案解析』计算固定利率债券价值时，折现率为市场利率，所以市场利率上升会导致债券价值下降。

　　『单选题』下列属于系统性风险的是(　)。

　　A.违约风险　　B.购买力风险

　　C.变现风险　　D.破产风险

　　『正确答案』B

　　『答案解析』系统性风险包括价格风险、再投资风险和购买力风险。非系统性风险包括违约风险、变现风险和破产风险。

　　『多选题』以下关于投资基金特点的说法中，正确的有(　)。

　　A.集合理财，实现专业化管理

　　B.通过资产组合投资，以分散投资风险

　　C.基金的投资者，管理者和托管人收益共享，风险共担

　　D.基金操作权力与资金管理权力相互隔离

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』证券基金的特点之一是投资者利益共享，风险共担，参与基金运作的基金管理人和基金托管人仅按照约定的比例收取管理费用和托管费用，无权参与基金收益的分配，选项C不正确。