2020年中级会计职称考试财务管理试题及答案十_第2页

　　1.为了降低风险，某投资者打算购买A、B、C三种股票，三种股票当前的股价分别为30元、10元、50元，β系数分别为0.7、1.1和1.7。购买A、B、C三种股票的数量分别是100股、200股、300股。三种股票的预期收益率分别为15%、12%、10%。目前短期国债的利率为5%，市场组合的风险收益率为8%。

　　要求：

　　(1)计算在投资组合中，A、B、C股票的投资比重。

　　(2)计算投资组合的预期报酬率。

　　(3)计算投资组合的β系数。

　　(4)计算投资组合的必要报酬率。

　　(5)根据投资组合的预期报酬率和必要报酬率判断是否应该按照目前的计划投资这三种股票。

　　『正确答案』

　　(1)投资总额=30×100+10×200+50×300=20000(元)

　　A股票的投资比重=30×100/20000=0.15

　　B股票的投资比重=10×200/20000=0.1

　　C股票的投资比重=50×300/20000=0.75(1分)

　　(2)投资组合的预期报酬率=0.15×15%+0.1×12%+0.75×10%=10.95%(1分)

　　(3)投资组合的β系数=0.15×0.7+0.1×1.1+0.75×1.7=1.49(1分)

　　(4)投资组合的必要报酬率=5%+1.49×8%=16.92%(1分)

　　(5)由于投资组合的必要报酬率大于投资组合的预期报酬率，所以，不应该按照目前的计划投资这三种股票。(1分)

　　知识点：证券资产组合的风险与收益