中级会计师考试财务管理考点总结第九章：股票分割与股票回购(掌握)

　　考点七：股票分割与股票回购(掌握)

　　(一)股票分割

　　1.含义：股票分割又称拆股，即将一股股票拆分成多股股票的行为。

　　2.特点：股票分割对公司的资本结构不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，资产负债表中股东权益各项目(股本、资本公积、盈余公积、未分配利润)的余额都保持不变，股东权益总额也保持不变。

　　3.作用：(1)降低股票价格;

　　(2)向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信号，有助于提高投资者对公司股票的信心。

　　(二)股票回购

　　1.含义：股票回购，是指上市公司出资将其发行在外的普通股以一定价格购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。

　　2.动机：(1)现金股利的替代;(2)改变公司的资本结构;(3)传递公司信息;(4)基于控制权的考虑。

　　3.影响：股票回购对上市公司的影响主要表现在以下几个方面：

　　(1)股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展;

　　(2)股票回购无异于股东退股和公司资本的减少，也可能会使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅在一定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益;

　　(3)股票回购容易导致公司操纵股价。公司回购自己的股票容易导致其利用内幕消息进行炒作，加剧公司行为的非规范化，损害投资者的利益。

　　4.方式：(1)公开市场回购;

　　(2)要约回购;

　　(3)协议回购。☆ 经典题解

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