一、单项选择题
1、在国际市场，基于短期存单的代表性利率期货品种是( )。
A、3个月欧洲美元期货
B、3个月英镑利率期货
C、3个月银行间欧元拆借利率期货
D、3个月美元期货
2、市场利率上升，3个月欧洲美元期货价格一般会( )。
A、上涨
B、下跌
C、不变
D、无法确定
3、在美国中长期国债期货报价中，118′225报价，最后一位数5代表( )。
A、1/32点的1/4
B、1/32点的1/3
C、1/32点的1/2
D、1/32点的3/4
4、扩张性的财政政策使市场利率( )。
A、上升
B、下降
C、不变
D、无法确定
5、我国5年期国债期货合约的票面利率为( )。
A、1%
B、2%
C、3%
D、5%
6、如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子( )。
A、大于1
B、小于1
C、等于1
D、无法确定
7、隐含回购利率越高的国债价格越( )，用于期货交割对合约空头越( )。
A、便宜，不利
B、便宜，有利
C、昂贵，有利
D、昂贵，不利
8、零息债券的久期( )到它到期的时间。
A、大于
B、等于
C、小于
D、无法确定
9、债券的付息频率与久期呈( )。
A、负相关关系
B、正相关关系
C、不相关关系
D、无法确定
10、票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期( )。
A、较大
B、较小
C、相同
D、无法确定
二、多项选择题
1、以( )等利率类金融工具或资产为期货合约交易标的的期货品种称为利率期货。
A、存单
B、债券
C、短期利率
D、利率互换
2、关于欧洲美元的说法，正确的有( )。
A、是离岸美元
B、受美国政府监管
C、须提供存款准备
D、不受资本流动限制
3、当本币汇率下降时，( )。
A、促进出口
B、限制进口
C、引起国内物价水平上升
D、导致实际市场利率水平下降
4、国债期货理论价格的计算公式是( )。
A、期货理论价格=现货价格+持有成本
B、期货理论价格=现货价格-持有成本
C、期货理论价格=现货价格+资金占用成本+利息收入
D、期货理论价格=现货价格+资金占用成本-利息收入
5、按持有头寸和交易方向不同，国债期货投机分为( )。
A、牛市策略
B、熊市策略
C、多头策略
D、空头策略
6、做多国债基差，即投资者认为基差会上涨，( )，则买入国债现货，卖出国债期货。
A、国债现货价格的上涨幅度会高于期货价格乘以转换因子上涨的幅度
B、国债现货价格的上涨幅度会低于期货价格乘以转换因子上涨的幅度
C、国债现货价格的下跌幅度会低于期货价格乘以转换因子下跌的幅度
D、国债现货价格的下跌幅度会高于期货价格乘以转换因子下跌的幅度
7、根据价差买卖方向不同，国债期货跨期套利分为国债期货( )。
A、牛市策略
B、熊市策略
C、买入套利
D、卖出套利
8、常见的确定国债期货套期保值合约数量的方法有( )。
A、面值法
B、盈亏平衡法
C、基点价值法
D、修正久期法
参考答案及解析：
一、单项选择题
1、
【正确答案】 A
【答案解析】 本题考查利率期货的概念。基于短期存单的代表性利率期货品种有3个月欧洲美元期货。
2、
【正确答案】 B
【答案解析】 本题考查短期利率期货的报价。市场利率上升，3个月欧洲美元期货价格一般会下跌;市场利率下降，3个月欧洲美元期货价格一般会上涨。
3、
【正确答案】 C
【答案解析】 本题考查国债期货的报价。在美国中长期国债期货报价中，118′225报价，最后一位数5代表1/32点的1/2，即0.5/32点。
4、
【正确答案】 A
【答案解析】 本题考查利率期货价格的影响因素。扩张性的财政政策，通过财政分配活动来增加和刺激社会的总需求，造成对资金需求的增加，市场利率将上升。
5、
【正确答案】 C
【答案解析】 本题考查国债期货的含义。我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为4～5.25年的记账式付息国债。
6、
【正确答案】 B
【答案解析】 本题考查转换因子。如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。
7、
【正确答案】 B
【答案解析】 本题考查最便宜可交割国债。隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头越有利。
8、
【正确答案】 B
【答案解析】 本题考查套期保值合约数量的确定。零息债券的久期等于到它到期的时间。
9、
【正确答案】 A
【答案解析】 本题考查套期保值合约数量的确定。债券的付息频率与久期呈负相关关系
10、
【正确答案】 A
【答案解析】 本题考查套期保值合约数量的确定。票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期较大。
二、多项选择题
1、
【正确答案】 ABCD
【答案解析】 本题考查利率期货的概念。以短期利率(货币资金)、存单、债券、利率互换等利率类金融工具或资产为期货合约交易标的的期货品种称为利率期货。
2、
【正确答案】 AD
【答案解析】 本题考查欧洲美元的概念。欧洲美元，是指美国境外金融机构的美元存款和贷款，是离岸美元。这种离岸美元存贷业务最早于20世纪50年代初出现在欧洲市场，因此称为欧洲美元。欧洲美元与美国境内美元是同一货币，但欧洲美元不受美国政府监管，无须提供存款准备，不受资本流动限制。
3、
【正确答案】 ABCD
【答案解析】 本题考查利率期货价格的影响因素。当本币汇率下降时，有利于促进出口、限制进口，进口商品成本上升，引起国内物价水平上升，导致实际市场利率水平下降。
4、
【正确答案】 AD
【答案解析】 本题考查国债期货理论价格的计算。期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-利息收入。
5、
【正确答案】 AB
【答案解析】 本题考查国债期货投机的分类。按持有头寸和交易方向不同，国债期货投机分为牛市策略和熊市策略。
6、
【正确答案】 AC
【答案解析】 本题考查期现套利与国债基差交易。做多国债基差，即投资者认为基差会上涨，国债现货价格的上涨(下跌)幅度会高于(低于)期货价格乘以转换因子上涨(下跌)的幅度，则买入国债现货，卖出国债期货，待基差上涨后分别平仓获利。
7、
【正确答案】 CD
【答案解析】 本题考查国债期货合约间套利。根据价差买卖方向不同，国债期货跨期套利分为国债期货买入套利和国债期货卖出套利两种。
8、
【正确答案】 ACD
【答案解析】 本题考查套期保值合约数量的确定。常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。
责编：jiaojiao95
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