2020年期货从业资格《期货基础知识》强化提升习题及答案（4）

　　1、在进行期货交易时，下单量必须是()的整数倍。

　　.报价单位

　　B.交易单位

　　C.每日价格最大波动限制

　　D.最小变动价位

　　答案：B

　　【解析】在进行期货交易时，只能以交易单位(合约价值)的整数倍进行买卖

　　2、关于看跌期权功能的说法，正确的是()。

　　A.买进看跌期权可以实现为标的资产多头保险的目的

　　B.买进看跌期权可以实现为标的资产空头保险的目的

　　C.卖出看跌期权可以实现为标的资产多头保险的目的

　　D.卖出看跌期权可以实现为标的资产空头保险的目的

　　答案：A

　　【解析】买入看跌期权基本运用：1、获取价差收益;2、博取更大的杠杆效用;3、保护标的资产多头。

　　3、关于期货合约持仓量变化的描述，正确的是()。

　　A.成交双方均为建仓操作，持仓量增加

　　B.成交双方均为平仓操作，持仓量不变

　　C.成交双方买方为开仓，卖方为平仓，持仓量减少

　　D.成交双方买方为平仓，卖方为开仓，持仓量减少

　　答案：A

　　【解析】买卖双方均建立了新头寸，则持仓量增加。如果双方均是平仓了结原有头寸，则持仓量减少。如果一方开立新的交易头寸，而另一方平仓了结原有交易头寸，也就是换手，则持仓量不变，这包括多头换手和空头换手两种情况。

　　4、()合约的对应标的具有唯一性。

　　A.大豆期货

　　B.股指期货等进行现金交割的期货

　　C.金属期货

　　D.农产品期货

　　答案：B

　　【解析】股指期货等进行现金交割的期货是特例，其合约对应的标的具有唯一性

　　5、关于远期利率协议的描述，正确的是()。

　　A.买方为名义贷款人

　　B.买卖双方不需要交换本金

　　C.买卖双方在协议开始日交换本金

　　D.卖方为名义借款人

　　答案：B

　　【解析】远期利率协议的卖方为名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率下降的风险。之所以称为“名义”，是因为借贷双方不必交换本金，只是在结算日根据协议利率和参照利率之间的差额及名义本金额，由交易一方支付给另一方结算金。

　　6、如果股指期货价格高于股票组合价格并且两者差额大于套利成本，适宜的套利策略是()。

　　A.买入股指期货合约，同时买入股票组合

　　B.买入股指期货合约，同时卖空股票组合

　　C.卖出股指期货合约，同时买入股票组合

　　D.卖出股指期货合约，同时卖空股票组合

　　答案：C

　　【解析】如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约， 待合约到期时，用所买入的现货进行交割。获取的价差收益扣除买入现货后所发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利利润。

　　7、若某套期保值的期货头寸用于现货市场未来交易的替代物时，建立期货头寸的方向应与未来现货交易的方向()。

　　A.不确定

　　B. 相 反

　　C.相同

　　D.由价格变动方向决定

　　答案：C

　　【解析】当套期保值者在期货市场建立的头寸是作为现货市场未来要进行交易的替代物时， 期货市场建立的头寸方向与未来要进行的现货交易的方向是相同的。

　　8、大宗商品大多以美元计价，若其它条件不变，美元贬值，大宗商品价格()。

　　A.保持不变

　　B.变动方向不确定

　　C.上涨

　　D.下跌

　　答案：C

　　【解析】大宗商品都是美元计价的，美元贬值，购买大宗商品就要花更多的钱，大宗商品就会涨价;另外，由于持有美元资产的人要保值，他们也会把美元资产转换投入到大宗商品市场，就进一步加大了大宗商品的涨价幅度。

　　9、下列商品期货不属于能源期货的是()期货。

　　A.动力煤

　　B.燃料油

　　C. 原 油

　　D.棕榈油

　　答案：D

　　【解析】棕榈油属于农产品期货。

　　10、在国内期货交易所计算机系统运行时，买卖申报单是以()原则进行排序。

　　A.价格优先，时间优先

　　B.价格优先，数量优先

　　C.时间优先，价格优先

　　D.数量优先，时间优先

　　答案：A

　　【解析】计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。

　　11、期货投机者进行期货交易的方式是()。

　　A.买空卖空博取利润

　　B.套利

　　C.套期保值

　　D.以上答案都正确

　　答案：A

　　【解析】套期保值为了规避风险，套利交易则是为了博取利润，同事承担相应的风险

　　12、期货中介机构不可以()。

　　A.代理客户入市交易

　　B.普及期货交易知识

　　C.设计期货合约

　　D.提供期货交易咨询

　　答案：C

　　【解析】设计期货合约是期货交易所职能

　　13、根据确定具体点价时间点的权利归属划分，点价交易可分为()。

　　A.场内交易和场外交易

　　B.公开竞价交易和协商定价交易

　　C.卖方叫价交易和买方叫价交易

　　D.双方叫价交易和第三方叫价交易

　　答案：C

　　【解析】根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易，如果确定交易时间的权利属于买方，称为买方叫价交易，若权利属于卖方的则为卖方叫价交易。

　　14、理论上，当市场利率下降时，将导致()。

　　A.国债现货和国债期货价格均上涨

　　B.国债现货和国债期货价格均下跌

　　C.国债现货价格上涨，国债期货价格下跌

　　D.国债现货价格下跌，国债期货价格上涨

　　答案：A

　　【解析】从报价方式可以看出，短期利率期货价格通常和市场利率呈反向变动。影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。

　　15、某美国的基金经理持有欧元股票和债券，则其规避汇率风险的方式为()。

　　A.进行利率互换

　　B.做多欧元兑美元期货

　　C.做多欧元区信用违约互换(C.OS)

　　D.做空欧元兑美元期货

　　答案：D

　　【解析】适合外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：1、持有外汇资产者，担心未来货币贬值。(2)出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。

　　16、假设英镑兑美元的即期汇率为1.582330 天远期汇率为 1.5883，这表明英镑兑美元的30天远期汇率()。

　　A.升水 0.006 美元

　　B.升水 0.006 英镑

　　C.贴水 0.006 美元

　　D.贴水 0.006 英镑

　　答案：A

　　【解析】一种货币的远期汇率高于即期汇率称之为升水，又称为远期升水。相反，一种货币的远期汇率低于即期汇率称之为贴水，又称远期贴水。

　　17、在期权到期前，如果股票支付股利，则理论上以该股票为标的的美式看涨期权的价格()。

　　A.比该股票欧式看涨期权的价格低

　　B.比该股票欧式看涨期权的价格高

　　C.不低于该股票欧式看涨期权的价格

　　D.与该股票欧式看涨期权的价格相同

　　答案：C

　　【解析】美式期权的行权机会多于欧式期权，所以通常情况下，其他条件相同的美式期权的价格应该不低于欧式期权的价格。

　　18、用股指期货对股票组合进行套期保值，目的是()。

　　A.对冲风险

　　B.既增加收益，又对冲风险

　　C.在承担一定风险的情况下增加收益

　　D.增加收益

　　答案：A

　　【解析】套期保值：它是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

　　19、以下关于买进看跌期权的说法，正确的是()。

　　A.计划购入现货者预期价格上涨，可买入看跌期权规避风险

　　B.交易者预期标的物价格下跌，可买进看跌期权

　　C.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益

　　D.如果已持有期货空头头寸，可买进看跌期权加以保护

　　答案：B

　　【解析】交易者预期标的物资产价格下跌而买进看跌期权，买进看跌期权需支付一笔权利金。