2020期货从业资格考试《期货基础知识》模拟试题（五）_第2页

　　三、判断题

　　1、反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格正常时采用的套利。(　)

　　对

　　错

　　2、与投机交易相比，价差交易的交易者关注的是相关期货合约之间的价差是否在合理区间范围。(　)

　　对

　　错

　　3、投机交易在建仓时要注意，只有在市场趋势已明确上涨，才买入期货合约;在市场趋势已明确下跌，才卖出期货合约。(　)

　　对

　　错

　　4、当较近月份的合约价格下降幅度大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度时，套利者卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利的行为是牛市套利。(　)

　　对

　　错

　　5、投机者是风险偏好者，保值者是风险厌恶者。(　)

　　对

　　错

　　答案部分

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 套利交易中建立的多头和空头头寸被形象的称为套利的“腿”。参见教材P128。

　　2、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 如果套利者希望以一个理想的价差成交，可以选择使用套利限价指令。参见教材P133。

　　3、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 金字塔式买入卖出是指如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓;②持仓的增加应渐次递减。参见教材P123。

　　【该题针对“期货投机的操作方法”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 技术分析法对选择入市时间有一定作用。参见教材P123。

　　【该题针对“期货投机的操作方法”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。参见教材P135。

　　【该题针对“跨期套利”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 蝶式套利的具体操作方法是：买入(卖出)近期月份合约，同时卖出(买入)居中月份合约，并买入(卖出)远期月份合约。其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份合约数量之和。参见教材P140。

　　7、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查买入套利。如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，我们称这种套利为买入套利。参见教材P130。

　　【该题针对“期货套利交易”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查卖出套利。如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可以通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约来进行套利，我们称这种套利行为为卖出套利。参见教材P131。

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】 跨品种套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利。参见教材P141。

　　【该题针对“跨品种套利”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约而获利。在跨市套利的操作中应注意以下因素：①运输费用，它是决定同一期货品种在不同交易所间价差的主要因素;②交割品级的差异;③交易单位和报价体系;④汇率波动;⑤保证金和佣金成本。参见教材P143。

　　3、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 在使用套利市价指令时，套利者不需注明价差的大小，只需注明买入和卖出期货合约的种类和月份即可，具体成交的价差如何，则取决于指令执行时点上市场行情的变化情况。参见教材P132。

　　【该题针对“价差与期货价差套利”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】 金字塔式买入卖出方式下增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。②持仓的增加应渐次递减。参见教材P123。

　　【该题针对“期货投机的操作方法”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 可以适用于牛市套利的可储存的商品有小麦、棉花、大豆、糖、铜等。对于不可储存的商品，如活牛、生猪等，不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，则进行牛市套利是没有意义的。参见教材P135。

　　【该题针对“跨期套利”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 期货投机与套期保值的区别体现在：交易目的不同、交易方式不同、交易风险不同。参见教材P121。

　　【该题针对“期货投机的概念”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 机构投机者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行期货投机活动的机构，主要包括各类基金、金融机构，工商企业等。参见教材P122。

　　【该题针对“期货投机的概念”知识点进行考核】

　　三、判断题

　　1、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。参见教材P143。

　　【该题针对“跨品种套利”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】 与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一个期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。参见教材P128。

　　【该题针对“价差与期货价差套利”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】 投机交易在建仓时要注意，只有在市场趋势已明确上涨，才买入期货合约;在市场趋势已明确下跌，才卖出期货合约。如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，就不要匆忙建仓。参见教材P123。

　　【该题针对“期货投机的操作方法”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 当较近月份的合约价格下降幅度大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度时，套利者卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利的行为是熊市套利。参见教材P137。

　　【该题针对“跨期套利”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】 投机者在交易中通常是为博取价差收益而承担相应的价格风险;而套期保值者则是通过期货市场转移现货市场价格风险。投机者是风险偏好者，保值者是风险厌恶者。参见教材P121-122。

　　【该题针对“期货投机的概念”知识点进行考核】