2020年注册会计师《财管》章节习题：第四章_第2页

　　二、多项选择题

　　1.资本成本是企业的投资者对投入企业的资本所要求的最低收益率，从企业的角度看，资本成本是投资项目的(　　)。

　　A.实际成本

　　B.过去成本

　　C.未来成本

　　D.机会成本

　　2.下列各项属于影响企业资本成本的外部因素的有(　　)。

　　A.利率

　　B.资本结构

　　C.投资政策

　　D.市场风险溢价

　　3.下列关于资本成本的表述中错误的有(　　)。

　　A.债务资本成本低于权益资本成本

　　B.债务的承诺收益是债务的真实成本

　　C.在进行未来决策时，现有债务的历史成本是相关成本

　　D.因为存在违约，债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益

　　4.采用风险调整法估计债务资本成本，下列相关表述错误的有(　　)。

　　A.信用风险的大小是根据信用级别估计的

　　B.需要使用与公司债券总期限相同的政府债券

　　C.税前债务资本成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率

　　D.税前债务资本成本=政府债券的市场回报率+通货膨胀率+企业的信用风险补偿率

　　5.考虑所得税的情况下，关于债务成本的表述正确的有(　　)。

　　A.债权人要求的收益率等于公司的税后债务成本

　　B.优先股的资本成本高于债务的资本成本

　　C.利息可以抵税，政府实际上支付了部分债务成本

　　D.不考虑发行成本时，平价发行的债券其税前的债务成本等于债券的票面利率

　　6.下列关于市场风险溢价的估价中，正确的有(　　)。

　　A.估计市场收益率最常见的方法是进行历史数据分析

　　B.较长的期间所提供的风险溢价无法反映平均水平，因此应选择较短的时间跨度

　　C.几何平均数是下一阶段风险溢价的一个更好的预测指标

　　D.多数人倾向于采用几何平均法

　　7.下列情况下，可以使用实际的利率计算资本成本的有(　　)。

　　A.存在恶性的通货膨胀

　　B.存在良性的通货膨胀

　　C.预测周期特别长

　　D.预测周期特别短

　　8.下列方法中，可以用于计算普通股资本成本的有(　　)。

　　A.资本资产定价模型

　　B.到期收益率法

　　C.可比公司法

　　D.债券收益率风险调整模型

　　9.下列关于债券收益率风险调整模型说法中正确的有(　　)。

　　A.风险溢价是凭借经验估计的

　　B.普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3%～5%之间

　　C.历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本

　　D.资本资产定价模型、股利增长模型和债券收益率风险调整模型计算出来的成本的结果是一致的