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2020注册会计师《财务成本管理》知识点习题:期权价值评估

来源:考试网  [2020年3月7日]  【

  一、单项选择题

  1、对于欧式期权,下列说法正确的是( )。

  A、股票价格上升,看涨期权的价值降低

  B、执行价格越大,看涨期权价值越高

  C、到期期限越长,欧式期权的价格越大

  D、期权有效期内预计发放的红利越多,看跌期权价值增加

  2、同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权,执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元,该投资组合的净收益是( )元。

  A、5

  B、7

  C、9

  D、11

  3、下列关于抛补性看涨期权的表述中,不正确的是( )。

  A、抛补性看涨期权就是股票加空头看涨期权组合

  B、出售抛补的看涨期权是机构投资者常用的投资策略

  C、当股价大于执行价格,执行价格等于购买价格时,抛补性看涨期权的净收益为期权价格

  D、当股价小于执行价格时,抛补性看涨期权的净收入为执行价格,净损失为期权价格

  4、有一标的资产为股票的欧式看涨期权,标的股票执行价格为25元,1年后到期,期权价格为2元,若到期日股票市价为30元,则下列计算错误的是( )。

  A、空头期权到期日价值为-5元

  B、多头期权到期日价值5元

  C、买方期权净损益为3元

  D、卖方期权净损益为-2元

  5、某股票现在的市价为10元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为10.7元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升25%,或者下降20%。无风险报酬率为6%,则根据复制组合原理,该期权价值是( )元。

  A、3.2

  B、0

  C、1.8

  D、0.89

  6、下列关于二叉树模型的表述中,错误的是( )。

  A、二叉树模型是一种近似的方法

  B、将到期时间划分为不同的期数,所得出的结果是不相同的

  C、期数越多,计算结果与布莱克—斯科尔斯定价模型的计算结果越接近

  D、二叉树模型和布莱克—斯科尔斯定价模型二者之间不存在内在的联系

  7、某投资人觉得单独投资股票风险很大,但是又看好股价的上涨趋势,此时该投资人最适合采用的投资策略是( )。

  A、保护性看跌期权

  B、抛补性看涨期权

  C、多头对敲

  D、空头对敲

  8、下列关于期权投资策略的表述中,正确的是( )。

  A、保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,但不改变净损益的预期值

  B、抛补性看涨期权可以锁定最低净收入和最低净损益,是机构投资者常用的投资策略

  C、多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益,其最坏的结果是损失期权的购买成本

  D、空头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益,其最低收益是期权收取的期权费

  9、下列关于期权的说法中,不正确的是( )。

  A、对于看涨期权来说,现行资产价格高于执行价格时,其内在价值为现行价格与执行价格的差额

  B、对于看涨期权来说,现行资产价格低于执行价格时,其内在价值为零

  C、如果一份看涨期权处于折价状态,则不可能按照正的价格出售

  D、期权的时间价值是时间带来的“波动的价值”

  10、某人售出1股执行价格为100元,1年后到期的ABC公司股票的看跌期权。如果1年后该股票的市场价格为80元,则该期权的到期日价值为( )元。

  A、20

  B、-20

  C、180

  D、0

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  11、ABC公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同,6个月到期。已知股票的现行市价为70元,看跌期权的价格为6元,看涨期权的价格为14.8元。如果无风险有效年报酬率为8%,按半年复利率折算,则期权的执行价格为( )元。

  A、63.65

  B、63.60

  C、62.88

  D、62.80

  12、现在是2011年3月31日,已知2009年1月1日发行的面值1000元、期限为3年、票面利率为5%、复利计息、到期一次还本付息的政府债券的价格为1100元,则该政府债券的连续复利率为( )。

  A、3.25%

  B、8.86%

  C、6.81%

  D、10.22%

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责编:jiaojiao95
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