2020年注册会计师考试《财务成本管理》备考练习（十五）_第3页

　　参考答案及解析：

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆。

　　2、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 税后经营净利润=360×(1-20%)=288(万元)，税后利息=40×(1-20%)=32(万元)，净利润=税后经营净利润-税后利息=288-32=256(万元)。股东权益=净经营资产-净金融负债=1000-400=600(万元)，权益净利率=净利润/股东权益×100%=256/600×100%=42.67%。

　　3、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 流动比率=1÷(1-营运资本配置比率)=1÷(1-60%)=2.5，由“流动比率=流动资产÷流动负债”得：年末流动负债=300÷2.5=120(万元)，现金流量比率=经营活动现金流量净额÷年末流动负债=138÷120=1.15。

　　4、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产、速动资产和流动负债等额减少。由于业务发生前流动比率和速动比率均大于1，分子与分母同时减少相等金额，则流动比率和速动比率都会增大。所以应当选择C。例如：原来的流动资产为500万元，速动资产为400万元，流动负债为200万元，则原来的流动比率为500÷200=2.5，速动比率为400÷200=2; 现在偿还100万元的应付账款，则流动比率变为(500-100)÷(200-100)=4，速动比率变为(400-100)÷(200-100)=3，显然都增加了。

　　5、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 营运资本=长期资本-长期资产，选项C可以导致营运资本增加，所以，有助于提高企业短期偿债能力。

　　6、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 长期资本负债率=非流动负债÷(非流动负债+股东权益)×100%=非流动负债/(非流动负债+1500)×100%=40%，由此可知，非流动负债为1000万元。资产负债率=负债÷(负债+股东权益)×100%=负债÷(负债+1500)×100%=50%，因此，负债为1500万元，流动负债=1500-1000=500(万元)，流动资产=500×2=1000(万元)，货币资金+交易性金融资产=500×1.2=600(万元)，货币资金=600-100=500(万元)，营运资本=1000-500=500(万元)。

　　7、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 净经营长期资产增加=经营长期资产净值增加-经营长期负债增加=(1100-1000)-(120-100)=80(万元)，资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销=80+100=180(万元)。

　　8、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本年每股净资产=[850-(12+3)×10]÷100=7(元/股)，本年市净率=30÷7=4.29。

　　9、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 经营性流动资产增加=400/25%×(1-25%)-1000×(1-20%)=400(万元)，经营性流动负债增加=500×20%=100(万元)，经营性营运资本增加=400-100=300(万元);折旧与摊销=120-100=20(万元)，经营性长期资产增加=600-20=580(万元)，净经营性长期资产增加=580-50=530(万元)，资本支出=530+20=550(万元);税后经营净利润=400+30×(1-20%)=424(万元)，实体现金流量=424+20-(300+550)=-406(万元);股权现金流量=80-100×5×(1-5%)=-395(万元)，债务现金流量=-406-(-395)=-11(万元)，净负债增加=30×(1-20%)-(-11)=35(万元)，金融资产增加=300-35=265(万元)。

　　10、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 2008年的权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

　　2009年的权益净利率=销售净利率×(1+10%)×总资产周转率×(1-5%)×权益乘数×(1+4%)

　　权益净利率的变动情况：

　　(2009年的权益净利率-2008年的权益净利率)/2008年的权益净利率=(1+10%)×(1-5%)×(1+4%)-1=8.68%

　　11、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 2011年权益净利率=15%×2=30%，总资产净利率提高对权益净利率的影响：(18%-15%)×2=6%，权益乘数下降对权益净利率的影响：18%×(1.8-2)=-3.6%，2012年权益净利率=18%×1.8=32.4%。

　　12、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 计算应收账款周转率时，如果坏账准备数额较大，则应该使用提取坏账准备之前的数据计算。另外，为了减少季节性、偶发性和人为因素的影响，应收账款应使用平均数。应收账款平均数=(450+750)/2=600(万元)，应收账款周转次数=9000/600=15(次)，应收账款周转天数=360/15=24(天)，流动资产周转天数=24+20=44(天)。

　　13、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 2009年的营运资本配置比率=(610-220)/610=64%，所以选项A的说法正确;由于2010年营运资本增加了，因此，流动负债“穿透”流动资产的“缓冲垫”增厚了，所以选项B的说法正确;由于流动负债的增长速度高于流动资产，所以，流动负债“穿透”流动资产的能力增强了，所以选项C的说法正确;长期资本-长期资产=700-300=400(万元)，即2010年末长期资本比长期资产多400万元，所以选项D的说法不正确。

　　14、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 上年流通在外普通股的加权平均股数=100+30×6/12-20×3/12=110(万股)，普通股每股收益=(300-80×1)/110=2(元)，市盈率=每股市价/每股收益=36/2=18。

　　15、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 现金流量比率=经营活动现金流量净额/平均流动负债，即经营活动现金流量净额=现金流量比率×平均流动负债=0.6×800=480(万元)。平均负债总额=800/60%=1333.33(万元)，即利息费用=1333.33×5%=66.67(万元)。因此，现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用=480/66.67=7.2。

　　16、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 影响长期偿债能力的表外因素包括：(1)长期租赁(经营租赁);(2)债务担保;(3)未决诉讼。可以很快变现的非流动资产是影响企业短期偿债能力的表外因素。

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产，当长期资本不变时，增加长期资产会降低营运资本，而营运资本的数额越小，财务状况越不稳定，所以，选项A、B正确;营运资本的数额越小，流动性差，风险、收益高，所以，选项D正确，选项C不正确。

　　2、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 长期债权投资变现导致速动资产和流动资产增加，但流动负债不变，对流动比率和速动比率都有影响，并且对速动比率的影响大于对流动比率的影响。例如：原来的流动资产为500万元，速动资产为400万元，流动负债为200万元，则原来的流动比率为500÷200=2.5，速动比率为400÷200=2;现在把100万元的长期债权投资变为现金，则流动比率变为：(500+100)÷200=3，增加(3-2.5)÷2.5=20%，速动比率变为：(400+100)÷200=2.5，增加(2.5-2)÷2=25%，显然，速动比率变化更显著一些。

　　3、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 利息保障倍数=息税前利润/利息，利息保障倍数越大，利息支付越有保障。虽然长期债务不需要每年还本，但却需要每年付息，如果利息支付尚且缺乏保障，归还本金就很难指望，因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力，即选项A的说法正确;财务杠杆表明债务多少，与偿债能力有关，产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，是两种常用的财务杠杆比率，即选项B的说法正确;因为实际用以支付利息的是现金，而不是利润，所以，利息保障倍数不如现金流量利息保障倍数更可靠，选项C的说法不正确;当企业的经营租赁额比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性融资，因此，经营租赁也是一种表外融资，这种长期性融资，到期时必须支付租金，会对企业偿债能力产生影响，因此，选项D的说法正确。

　　4、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 资产负债率=200/500×100%=40%，产权比率=200/(500-200)=2/3，利息保障倍数=(100+30+20)/20=7.5，长期资本负债率=(200-160)/(500-160)×100%=11.76%。

　　5、

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】 选项A、D都使企业资产减少，从而会使总资产周转次数上升;选项C没有影响;选项B会使资产增加，因而会使总资产周转次数下降。

　　6、

　　【正确答案】 BD

　　【答案解析】 债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=税后利息费用-(金融负债增加-金融资产增加)，所以，选项A的说法不正确;实体现金流量=税后经营净利润-(经营营运资本增加+净经营性长期资产增加)，由于净经营资产=经营营运资本+净经营性长期资产，净经营资产=净负债+股东权益=投资资本，所以，投资资本=经营营运资本+净经营性长期资产，投资资本增加=经营营运资本增加+净经营性长期资产增加，即实体现金流量=税后经营净利润-投资资本增加，选项B的说法正确;税后利息费用=税后债务利息-税后金融资产收益，故选项C的说法不正确;股权现金流量=股利分配-股权资本净增加，由于净利润-股利分配=留存收益增加，所以，股利分配=净利润-留存收益增加，即股权现金流量=净利润-留存收益增加-股权资本净增加=净利润-(留存收益增加+股权资本净增加)，由于股权资本净增加=股票发行-股票回购=股本增加+资本公积增加，所以，留存收益增加+股权资本净增加=股东权益增加，股权现金流量=净利润-股东权益增加，选项D的说法正确。

　　7、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出=债务现金流量+股权现金流量=融资现金流量，所以选项D不正确。

　　8、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有出售金融资产、借入新的债务、发行新的股份。

　　9、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 经营营运资本=(经营现金+其他经营流动资产)-经营流动负债=(100×60%+3000)-2000×(1-40%)=1860(万元)，经营资产=经营现金+其他经营流动资产+经营长期资产=(100×60%+3000)+5000=8060(万元)，经营负债=经营流动负债+经营长期负债=2000×(1-40%)+4000=5200(万元)，净经营资产=经营资产-经营负债=8060-5200=2860(万元)。

　　10、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 实体现金流量=营业现金净流量-资本支出=(营业现金毛流量-经营营运资本增加)-(净经营长期资产增加+折旧与摊销)=(税后经营净利润+折旧与摊销)-(净经营资产增加+折旧与摊销)=税后经营净利润-净经营资产增加，选项A正确;营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销，营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加，选项B错误。

　　11、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 产权比率是负债总额与股东权益总额之比。发行可转换公司债券会导致负债增加，因此，产权比率提高，选项A不正确;可转换公司债券转换为普通股则会增加权益，减少负债，产权比率降低，因此，选项B正确;偿还银行借款会减少负债，从而使产权比率降低，因此，选项C正确;接受所有者投资会增加股东权益，从而产权比率会降低，因此，选项D正确。

　　12、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 财务报表分析中，常见的危险信号包括：(1)财务报告形式不规范;(2)数据异常;(3)异常关联方交易;(4)大额资本利得;(5)异常审计报告。

　　13、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两种。