2018证券从业资格考试金融市场基础知识章节考点：股票交易_第2页

　　【考点四】证券交易的竞价原则和竞价方式

　　建议关注证券交易的竞价原则和竞价方式。

　　掌握

　　(一)竞价原则

 

　　(二)竞价方式

　　目前，我国证券交易所采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。

　　集合竞价，是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。

　　连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。

　　集合竞价和连续竞价的时间

上海证券交易所	开盘集合竞价时间	9:15～9:25
	连续竞价时间	9:30～11:30 13:00～15:00
深圳证券交易所	开盘集合竞价时间	9:15～9:25
	连续竞价时间	9:30～11:30 13:00～14:57
	收盘集合竞价时间	14:57～15:00

　　1.集合竞价(确定成交价的原则)

　　(1)可实现最大成交量的价格。

　　(2)高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格。

　　(3)与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。

　　(4)集合竞价的所有交易以同一价格成交。

　　(5)进行集中撮合处理。

　　2.连续竞价(确定成交价的原则)

　　(1)最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价。

　　(2)买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。

　　(3)卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。

　　【考点五】做市商交易的基本概念与特征

　　建议关注做市商交易的基本概念与特征。

　　(一)做市商交易的基本概念

　　做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价)，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。

　　做市商制度就是以做市商报价形成交易价格、驱动交易发展的证券交易方式。它是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度，一般为柜台交易市场所采用。

　　一般来说，做市商必须具备下述条件：

 

　　(二)做市商交易的特征 

　　1.维持市场流动性，满足投资者投资需求。

　　2.有效稳定市场价格，增强市场稳定性。

　　3.具有价格发现的功能，有助于发现和提升企业价值。

　　4.能够增强市场的透明度。

　　5.受到严格监管。

　　做市商交易受到的严格监管主要体现在三个方面：严格的准入监管;强化信息披露和报价约束;严格的做市商退市及惩罚制度。

　　【考点六】证券托管和证券存管

　　建议关注证券托管和证券存管的概念、我国目前的证券托管制度。

　　(一)证券托管和证券存管的概念

证券托管	投资者将持有的证券委托给证券公司保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。
证券存管	证券公司将投资者交给其保管的证券以及自身持有的证券统一送交给证券登记结算机构保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。

 

　　(二)我国目前的证券托管制度

　　1.上海证券交易所交易证券的托管制度

　　对于在上海证券交易所交易的证券，其托管制度是和指定交易制度联系在一起的。

 

　　已办理指定交易的投资者，根据需要可以变更指定交易。办理指定交易变更手续时，投资者须向其原指定交易参与人提出撤销指定交易的申请，并由原交易参与人完成向上海证券交易所交易系统撤销指定交易的指令申报。申报一经确认，其撤销即刻生效。

　　撤销指定交易的投资者，在撤销指定交易的手续办妥后，必须按规定另行选择一个交易参与人重新办理指定交易申请后，方可进行交易。

　　2.深圳证券交易所交易证券的托管制度

　　深圳证券交易所交易证券的托管制度可概括为“自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限”。

　　(1)深圳证券市场投资者的证券托管是自动实现的，投资者在哪家证券营业部买入证券，这些证券就自动托管在哪家证券营业部。投资者可以利用同一证券账户在国内任意一家证券营业部买入证券。投资者要卖出证券，必须到证券托管营业部方能进行(在哪里买入就在哪里卖出)。

　　(2)投资者也可以将其托管证券从一家证券营业部转移到另一家证券营业部托管，称为“证券转托管”。转托管可以是一只证券或多只证券，也可以是一只证券的部分或全部。

　　【考点七】证券买卖中交易费用的种类

　　建议关注证券买卖中交易费用的种类及细节规定。

　　(一)佣金

定义	佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券公司为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。由证券公司经纪佣金、证券交易所手续费及证券交易监管费等组成。
收费标准	A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限向下浮动制度，不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。A股、基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。

　　(二)过户费

定义		过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交割时代为扣收。
收费标准	A股	上海证券交易所，A股的过户费为成交面额的0.75‰；深圳证券交易所的过户费包含在交易经手费中，不向投资者单独收取。
	B股	对于B股，虽然没有过户费，但中国结算公司要收取结算费。在上海证券交易所为成交金额的0.5‰；在深圳证券交易所亦为成交金额的0.5‰，但最高不超过500港元。
	基金	基金交易目前不收过户费。

　　(三)印花税

定义	印花税是根据国家税法规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。
收费标准	目前，证券交易印花税只对出让方（卖方）按1‰税率征收，对受让方（买方）不再征收。

　　【考点八】股票交易的清算与交收程序

　　建议关注股票交易的清算与交收程序。

　　(一)清算与交收的概念

 

定义	清算是指在每一营业日中每个结算参与人证券和资金的应收、应付数量或金额进行计算的处理过程。
	交收是指根据清算的结果在事先约定的时间内履行合约的行为，也就是依据清算结果实现证券与价款的收付，从而结束整个交易过程。
联系和区别	联系	清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。清算结果正确才能确保交收顺利进行；而只有通过交收，才能最终完成证券或资金收付，结束整个交易过程。
	区别	清算是对应收、应付证券及价款的计算，其结果是确定应收、应付数量或金额，并不发生财产实际转移；交收则是根据清算结果办理证券和价款的收付，发生财产实际转移。

　　(二)股票交易的清算与交收程序

　　股票交易的结算可以划分为清算和交收两个主要环节。在此基础上，还可以进一步划分为交易数据接收、清算、发送清算结果、结算参与人组织证券或资金以备交收、证券交收和资金交收、发送交收结果、结算参与人划回款项、交收违约处理八个环节。

 

　　【考点九】股票的非交易过户和担保业务

　　建议关注股票的非交易过户和担保业务。

　　(一)股票的非交易过户

　　非交易过户是指符合法律规定和程序的因继承、赠与、财产分割或法院判决等原因而发生的股票、基金、无纸化国债等记名证券的股权(或债权)变更，受让人需凭法院、公证处等机关出具的文书到登记结算机构或其代理机构申办非交易过户，并根据受让总数按当天收盘价，收取规定标准的印花税。

　　1.股票非交易过户的类型

　　自然人因遗产继承办理公众股非交易过户。

　　自然人因出国定居向受赠人赠与公司职工股办理非交易过户。

　　2.股票非交易过户的操作流程

　　(1)申请人填写并提交股份非交易过户申请表及相关申请资料。

　　(2)经办人查验申请人所提供资料的真实性、有效性、完整性及一致性，在申请表单上签章后交复核员实时复核。

　　(3)复核员实时复核并在申请表单上签章后，将申请表及资料交营业部分管负责人审核。

　　营业部分管负责人在股份非交易过户申请表上实时审核签字后交还经办人;经办人将有效身份证明原件交还申请人，其余资料留存。

　　(4)经办人向申请人预收取非交易过户的一切费用并出示相应凭证。

　　(5)按照中国结算公司上海分公司或中国结算公司深圳分公司的要求，将股份非交易过户申请材料以特快专递方式寄送或传真至公司经纪业务管理部门。公司经纪业务管理部门审核无误后再传真至中国结算公司。

　　(6)收市后经办人将客户留存资料归入客户资料档案留存。

　　(7)经办人于收到登记结算公司非交易过户确认单的下一工作日将该确认单交申请人，并扣除实际发生的费用。