2018年证券从业资格考试证券分析师模拟试题（4）_第6页

　　101.期权交易的了结方式包括(　)。

　　Ⅰ 对冲平仓

　　Ⅱ 行权了结

　　Ⅲ 现金结算

　　Ⅳ 持有合约至到期

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:期权交易的了结方式有三种，包括对冲平仓、行权了结、持有合约至到期。

　　102.按基础工具的种类划分，金融衍生工具可以分为(　)。

　　Ⅰ 信用衍生工具

　　Ⅱ 股权类产品的衍生工具

　　Ⅲ 货币衍生工具

　　Ⅳ 利率衍生工具

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

　　103.在利率期限结构的分析中，下列关于市场预期理论的表述，正确的有(　)。

　　Ⅰ 市场均衡时，长期债券不是短期债券的理想替代物

　　Ⅱ 在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同

　　Ⅲ 某一时点的各种期限债券的收益率是不同的

　　Ⅳ 市场预期理论又称为无偏预期理论

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物。

　　104.历史资料研究法的特点是(　)。

　　Ⅰ 耗时耗力

　　Ⅱ 节省费用

　　Ⅲ 可以主动提出问题并解决问题

　　Ⅳ 不能主动提出问题并解决问题

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:B

　　解析:历史资料研究法的优点是省时、省力并节省费用。缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动提出问题并解决问题。

　　105.证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明的事项包括(　)。

　　Ⅰ “证券研究报告”字样

　　Ⅱ 证券公司、证券投资咨询机构名称

　　Ⅲ 具备证券投资咨询业务资格的说明

　　Ⅳ 发布证券研究报告的时间

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:《发布证券研究报告暂行规定》第八条规定，证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明下列事项：①“证券研究报告”字样;②证券公司、证券投资咨询机构名称;③具备证券投资咨询业务资格的说明;④署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码;⑤发布证券研究报告的时间;⑥证券研究报告采用的信息和资料来源;⑦使用证券研究报告的风险提示。

　　106.下列关于应收账款周转率的说法，正确的有(　)。

　　Ⅰ 应收账款周转率说明应收账款流动的速度

　　Ⅱ 应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值

　　Ⅲ 应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快

　　Ⅳ 它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案:D

　　解析:Ⅱ项，应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值;IV项，应收账款周转天数是应收账款周转率的倒数乘以360天，它表示公司从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间。

　　107.以下关于卖出看跌期权的说法，正确的有(　)。

　　Ⅰ 如果预期标的物价格上涨，可卖出看跌期权

　　Ⅱ 卖出看跌期权比卖出标的期货可获得更高的收益

　　Ⅲ 如果现货持仓者担心价格下跌，可卖出看跌期权对冲风险

　　Ⅳ 如果对手行权，看跌期权卖方可对冲持有的标的物空头头寸

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:Ⅱ项，只有在市场符合预期时，看跌期权卖方才能获益，且最大收益为权利金;Ⅲ项，如果现货持仓者担心价格下跌，应买人看跌期权对冲风险。

　　108.下列关于期权类型的说法，错误的有(　)。

　　Ⅰ 看涨期权是指期权的卖方在支付一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务

　　Ⅱ 看跌期权是指期权的买方在支付一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务

　　Ⅲ 美式期权在合约到期日之前不能行使权利

　　Ⅳ 美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案:B

　　解析:Ⅰ项，看涨期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务;Ⅲ项，美式期权既可以在期权合约到期日行使权利，也可以在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。

　　109.在统计国内生产总值时，一般以“常住居民”为标准。常住居民是指(　)。

　　Ⅰ 居住在本国的公民

　　Ⅱ 暂居本国的外国公民

　　Ⅲ 暂居外国的本国公民

　　Ⅳ 长期居住在本国但未加入本国国籍的居民

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案:A

　　解析:常住居民是指居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民。

　　110.某套利者以2321元/吨的价格买入1月玉米期货合约，同时以2418元/吨的价格卖出5月玉米期货合约。持有一段时间后，该套利者分别以2339元/吨和2426元/吨的价格将上述合约全部平仓，以下正确的有(　)。(不计交易费用)

　　Ⅰ 该套利交易亏损10元/吨

　　Ⅱ 该套利交易盈利10元/吨

　　Ⅲ 5月玉米期货合约盈利8元/吨

　　Ⅳ 5月玉米期货合约亏损8元/吨

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:该套利者进行的是正向市场的牛市套利，建仓价差为2418-2321=97(元/吨)，平仓价差为2426-2339=87(元/吨)，价差缩小10元/吨，有净盈利10元/吨;5月玉米期货合约的收益=2418-2426=-8(元/吨)。

　　111.下列关于V形反转的说法中，正确的有(　)。

　　Ⅰ V形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场的剧烈波动之中

　　Ⅱ 无论是V形顶还是V形底，都没有一个明显的形成过程

　　Ⅲ V形走势没有中间那一段过渡性的横盘过程，其关键转向过程仅2～3个交易日，有时甚至在1个交易日内完成整个转向过程

　　Ⅳ V形走势不需要有大成交量的配合

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:D

　　解析:Ⅳ项，V形走势必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒V形。

　　112.回归系数检验不显著的原因主要有(　)。

　　Ⅰ 变量之间的多重共线性

　　Ⅱ 变量之间的异方差性

　　Ⅲ 模型变量选择的不当

　　Ⅳ 模型变量选择没有经济意义

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:回归系数检验不显著的原因是多方面的，主要有变量之间的多重共线性及模型变量选择的不当、没有经济意义等。不同的情况处理方法是不同的。

　　113.以下说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率和农村登记失业率

　　Ⅱ 工业增加值率是指一定时期内工业增加值占GDP的比重

　　Ⅲ 充分就业是指劳动力的充分利用

　　Ⅳ 工业增加值等于工业总产值与中间消耗的差额

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:C

　　解析:工业增加值率是指一定时期内工业增加值占产值的比重;我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业。

　　114.关于期现套利交易，下列说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 期现套利有助于形成期货市场和现货市场之间的合理价格关系

　　Ⅱ 当期货和现货市场的价差过大时，交易者可在两个市场之间进行价差套利而获利

　　Ⅲ 当期货价格明显高于现货价格时，套利者可以通过买进现货的同时卖出相关期货合约，待合约到期，以所买入的现货进行交割而获利

　　Ⅳ 期现套利是价差套利的一种形式

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:Ⅳ项，期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差来套利;而价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易。因为两者所套利的市场不同，所以期现套利不是价差套利的一种形式。

　　115.按照关联交易的性质划分，关联交易一般可分为(　)。

　　Ⅰ 进出口贸易中的关联交易

　　Ⅱ 资产重组中的关联交易

　　Ⅲ 经营活动中的关联交易

　　Ⅳ 增资或减资型关联交易

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:按照交易的性质划分，关联交易主要可划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。前者符合一般意义上关联交易的概念;而后者则具有鲜明的中国特色，是在目前现实法律、法规环境下使用频率较高的形式。

　　116.平稳时间序列的(　)不会随着时间的变化而变化。

　　Ⅰ 数值Ⅱ 均值

　　Ⅲ 方差Ⅳ 协方差

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为平稳时间序列;反之，称为非平稳时间序列。

　　117.道琼斯分类法将大多数股票分为(　)。

　　Ⅰ 公用事业

　　Ⅱ 农业

　　Ⅲ 运输业

　　Ⅳ 工业

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:道琼斯分类法把大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业。

　　118.下列属于一国国际储备资产的有(　)。

　　Ⅰ 外汇储备

　　Ⅱ 黄金储备

　　Ⅲ 战略物资储备

　　Ⅳ 特别提款权

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:国际储备的构成包括：①黄金储备;②外汇储备;③储备头寸;④特别提款权。

　　119.驱动β指数变化的关键因素有(　)。

　　Ⅰ 经营杠杆

　　Ⅱ 收益的大小

　　Ⅲ 财务杠杆

　　Ⅳ 收益的周期性

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:β值的驱动因素很多，但关键的因素只有三个：经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性。如果公司在这三方面没有显著改变，则可以用历史的口值估计权益成本。

　　120.积极的外汇储备管理模式的实现路径主要有(　)。

　　Ⅰ 货币当局本身的外汇管理转型

　　Ⅱ 将外汇储备转交给商业银行管理

　　Ⅲ 将外汇储备转交给投资银行管理

　　Ⅳ 国家成立专门的投资公司来管理

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:积极的外汇储备管理模式的实现路径主要有两种：①货币当局本身的外汇管理转型，由传统的外汇储备管理转向积极的外汇储备管理，将超额的外汇储备置于货币当局建立的投资组合之中，通过投资风险相对较高的金融资产，获取较高的投资回报;②由国家成立专门的投资公司或部门，将超额的外汇储备转给其进行市场化运作和管理，通过多元化的资产配置，分散风险，延长投资期限，提高投资回报。

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