2018年证券从业资格考试证券分析师模拟试题（4）_第4页

　　61.“三元悖论”中的“三元”是指(　)。

　　Ⅰ 自由的资本流动

　　Ⅱ 固定的汇率

　　Ⅲ 独立的汇率政策

　　Ⅳ 独立的货币政策

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:所谓“三元悖论”指的是，自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的，一个国家只能达到其中两个目标。

　　62.圆弧顶(底)形成的过程中，表现出的特征有(　)。

　　Ⅰ 形态完成、股价反转后，行情会持续较长时间

　　Ⅱ 成交时的变化都是两头多、中间少

　　Ⅲ 成交时的变化都是两头少，中间多

　　Ⅳ 圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:圆弧形态具有如下特征：①形态完成、股价反转后，行情多属暴发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回挡或反弹。所以Ⅰ项错误。②在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两多，中间少。所以，Ⅱ项正确，Ⅲ项错误。③圆弧形态形成的时间越长，今后反转的力度就越强。所以，Ⅳ项正确。

　　63.(　)时，基差值会变大。

　　Ⅰ 在正向市场，现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度

　　Ⅱ 在正向市场，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度

　　Ⅲ 在正向市场，现货价格下跌幅度小于期货价格下跌幅度

　　Ⅳ 在反向市场，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:基差=现货价格一期货价格。正向市场中，期货价格大于现货价格，现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度时基差变大;反向市场中，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度时基差变大。

　　64.就某些因素而言，它们虽未在财务报表资料中反映出来，但也会影响企业的短期偿债能力。这些因素有(　)。

　　Ⅰ 担保责任引起的负债

　　Ⅱ 未作记录的或有负债

　　Ⅲ，偿债能力的声誉

　　Ⅳ 可动用的银行贷款指标

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:Ⅰ、Ⅱ两项会减弱公司的变现能力;Ⅲ、Ⅳ两项会增强公司的变现能力。

　　65.经营战略的内容包括(　)。

　　Ⅰ 确定企业同环境的关系

　　Ⅱ 规定企业从事的经营范围、成长方向和竞争对策

　　Ⅲ 合理调整企业结构

　　Ⅳ 合理分配企业资源

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:经营战略是指在符合和保证实现企业使命的条件下，在充分利用环境中存在的各种机会和创造新机会的基础上，确定企业同环境的关系，规定企业从事的经营范围、成长方向和竞争对策，合理地调整企业结构和分配企业的资源。

　　66.关于利率的风险结构，下列说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其债券收益率通常不同

　　Ⅱ 实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小

　　Ⅲ 无违约风险债券的收益率加上适度的收益率差，即为风险债券的收益率

　　Ⅳ 经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常较大

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:Ⅳ项，在经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小。

　　67.股东权益增减变动表的各项内容包括(　)。

　　Ⅰ 净利润

　　Ⅱ 直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额

　　Ⅲ 会计政策变更和差错更正的累积影响金额

　　Ⅳ 按照规定提取的公积金

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:股东权益增减变动素的各项内容包括：①净利润;②直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额;③会计政策变更和差错更正的累积影响金额;④所有者投入资本和向所有者分配利润;⑤按照规定提取的公积金;⑥实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及调节情况。

　　68.下列属于证券估值方法的有(　)。

　　Ⅰ 绝对估值

　　Ⅱ 相对估值

　　Ⅲ 无套利定价

　　Ⅳ 风险中性定价

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:证券估值方法包括：①绝对估值，是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额;②相对估值，是指参考可比证券的价格，相对地确定待估证券的价值;③其他估值方法，在金融工具领域中，常见的估值方法还包括无套利定价和风险中性定价，它们被广泛应用于衍生产品估值中。

　　69.可能会降低企业资产负债率的公司行为有(　)。

　　Ⅰ 公司配股行为

　　Ⅱ 公司增发新股行为

　　Ⅲ 公司发行债券行为

　　Ⅳ 公司向银行贷款行为

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案:D

　　解析:公司发行债券行为、公司向银行贷款行为和向其他公司借款行为都会使企业的资产负债率提高。

　　70.技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期，比如(　)。

　　Ⅰ 电灯的出现极大地削减了对煤油灯的需求

　　Ⅱ 蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代

　　Ⅲ 喷气式飞机代替了螺旋桨飞机

　　Ⅳ 大规模集成电路计算机取代了一般的电子计算机

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。例如，电灯的出现极大地削减了对煤油灯的需求，蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代，喷气式飞机代替了螺旋桨飞机，大规模集成电路计算机取代了一般的电子计算机等。

　　71.基金绩效评估指标和方法有(　)。

　　Ⅰ 风险调整收益

　　Ⅱ 择时/股能力

　　Ⅲ 业绩归因分析

　　Ⅳ 业绩持续性

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:基金续效评估指标和方法有：风险调整收益、择时/股能力、业绩归因分析、业绩持续性、Fama业绩分解。

　　72.下列属于资产配置三大层次的有(　)。

　　Ⅰ 全球资产配置

　　Ⅱ 大类资产配置

　　Ⅲ 行业风格配置

　　Ⅳ 公司风格配置

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:资产配置包括三大层次：①全球资产配置;②大类资产配置：③行业风格配置。

　　73.下列属于计算每股净资产的指标的有(　)。

　　Ⅰ 每股市价

　　Ⅱ 每股收益

　　Ⅲ 年末净资产

　　Ⅳ 发行在外的年末普通股股数

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数。

　　74.根据有关行业集中度的划分标准，产业市场结构分为(　)。

　　Ⅰ 极高寡占型

　　Ⅱ 低集中寡占型

　　Ⅲ 低集中竞争型

　　Ⅳ 分散竞争型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场结构分为寡占型和竞争型，寡占型可细分为极高寡占型和低集中寡占型;竞争型细分为低集中竞争型和分散竞争型。

　　75.反转突破形态包括(　)。

　　Ⅰ 圆弧顶Ⅱ 三重顶

　　Ⅲ 头肩底Ⅳ 双重顶

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投资分析中应该重点关注的变化形态。反转变化形态主要有头肩形态、双重顶(底)形态、圆弧顶(底)形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。其中，三重顶(底)形态是双重顶(底)形态的扩展形式，也是头肩顶(底)形态的变形。

　　76.可转换债券的转换价格修正是指由于公司股票出现(　)等情况时，对换价格所作的必要调整。

　　Ⅰ 发行债券

　　Ⅱ 股价上升

　　Ⅲ 送股

　　Ⅳ 增发股票

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:转换价格修正是指发行公司在发行可转换债券后，由于公司的送股、配股、增发股票、分立、合并、拆细及其他原因导致发行人股份发生变动。引起公司股票名义价格下降时而对转换价所做的必要调整。

　　77.股票价格定势的压力线是(　)。

　　Ⅰ 阻止股价上升的一条线

　　Ⅱ 一条直线

　　Ⅲ 一条曲线

　　Ⅳ 只出现在上升行情中

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案:C

　　解析:压力线又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着阻止股价继续上升作用的价位就是压力线所在的位置。显而易见，该价位的线应当是平行于横轴的一条直线。同时，压力线既可以出现在上升的行情中，也可以出现在下降的行情中，在一定条件下还可以与支撑线相互转化。

　　78.量化投资模型存在潜在的风险，其可能来自的方面包括(　)。

　　Ⅰ 历史数据的完整性、行情数据的完整性都可能导致模型行情数据的不匹配

　　Ⅱ 模型设计中没有考虑仓位和资金配置，没有安全的风险评估和预防措施，可能导致资金、仓位和模型的不匹配，而发生爆仓现象

　　Ⅲ 网络中断、硬件故障也可能对量化投资产生影响

　　Ⅳ 同质模型产生竞争交易现象导致的风险

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:市场上，针对不同的投资市场、投资平台和投资标的，量化策略师按照自己的设计思想，设计了不同的量化投资模型，这些量化投资模型，一般会经过海量数据仿真测试、模拟操作等手段进行试验，并依据一定的风险管理算法进行仓位和资金配置，实现风险最小化和收益最大化，但是潜在的风险不可避免。

　　79.以下属于政府完全垄断的有(　)。

　　Ⅰ 国有铁路

　　Ⅱ 石油

　　Ⅲ 邮电

　　Ⅳ 纺织

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:政府完全垄断通常在公用事业中居多，如国有铁路、邮电等部门。石油属于寡头垄断，纺织属于垄断竞争。

　　80.国债期货理论价格的计算公式是(　)。

　　Ⅰ 期货理论价格=现货价格+持有成本

　　Ⅱ 期货理论价格=现货价格-持有成本

　　Ⅲ 期货理论价格=现货价格+资金占用成本+利息收入

　　Ⅳ 期货理论价格=现货价格+资金占用成本-利息收入

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:本题考查国债期货理论价格的计算。期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-利息收入。