2018年证券从业资格考试证券分析师模拟试题（3）_第4页

　　61.股权分置改革将对证券市场产生深刻、积极的影响，包括(　)。

　　Ⅰ 不同股东之间的利益行为趋于一致

　　Ⅱ 牵制大股东违规行为，突出理性行为

　　Ⅲ 有利于建立和完善上市公司管理引导激励与约束机制

　　Ⅳ 使上市公司整体目标趋于一致，长期激励成为战略规划的重要内容

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案:A

　　解析:股权分置不能适应资本市场改革开放和稳定发展的要求，必须通过股权分置改革，消除非流通股和流通股的流通制度差异。股权分置改革是为了解决A股市场相关股东之间的利益平衡问题而采取的举措，是我国证券市场发展史上的第二次革命，是实现证券市场内涵式发展的必要前提。

　　62.一个行业的兴衰会受到(　)等因素的影响而发生变化。

　　Ⅰ 技术进步

　　Ⅱ 产业政策、产业组织创新

　　Ⅲ 社会习惯改变

　　Ⅳ 经济全球化

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:行业的兴衰会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素的影响而发生变化。

　　63.调查研究法的特点包括(　)。

　　Ⅰ 省时、省力并节省费用

　　Ⅱ 可以获得最新的资料和信息，研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用

　　Ⅲ 缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动提出问题并解决问题

　　Ⅳ 缺点是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧与经验

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:调查研究法的优点是可以获得最新的资料和信息，研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。缺点是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧与经验。

　　64.( )时，投资者可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。

　　Ⅰ 投资者持有股票组合，担心股市下跌而影响收益

　　Ⅱ 投资者持有债券，担心债市下跌而影响收益

　　Ⅲ 投资者计划在未来持有股票组合，担心股市上升而影响收益

　　Ⅳ 投资者计划在未来卖出股票组合，担心股市下降而影响收益

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:股指期货空头套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行股指期货空头套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合(未来出售)的收益。Ⅱ项，股指期货套期保值只对股票组合有效，对债券无效。

　　65.行业的衰退可以分为(　)。

　　Ⅰ 自然衰退和偶然衰退

　　Ⅱ 绝对衰退和相对衰退

　　Ⅲ 正常衰退和偶然衰退

　　Ⅳ 必然衰退和偶然衰退

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:行业的衰退可以分为自然衰退和偶然衰退、绝对衰退和相对衰退。

　　66.下列关于两步二叉树定价模型的说法，正确的有(　)。

　　I 总时间段分为两个时间间隔

　　Ⅱ 在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌

　　Ⅲ 股票有两种可能的价格

　　Ⅳ 如果其他条件不变，在2T时刻股票有三种可能的价格

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:在两步二叉树定价模型中，总时间段分为两个时间间隔。期权期限为2T，在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌。如果其他条件不变，则在2T时刻，股票有三种可能的价格。

　　67.在技术分析中，关于缺口理论，下面说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 突破缺口被确认后，投资者应当立即做出买入或卖出指令，不应当顾虑价位(指数)的升跌

　　Ⅱ 普通缺口一般短期内回补

　　Ⅲ 突破缺口之后的持续性缺口有测量功能

　　Ⅳ 持续性缺口相对于消耗性缺口伴随较大的成交量

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:Ⅳ项，与持续性缺口相比，消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。

　　68.下列属于宏观经济金融指标的有(　)。

　　Ⅰ 外汇储备

　　Ⅱ 财政收入

　　Ⅲ 汇率

　　Ⅳ 货币供应量

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:财政收入属于财政指标。

　　69.风险评估是在(　)的基础上，对风险发生的概率、损失程度，结合其他因素进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度。

　　Ⅰ 风险评价Ⅱ 风险识别

　　Ⅲ 风险判断Ⅳ 风险估测

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:风险评估是指在风险识别和风险估测的基础上，对风险发生的概率、损失程度，结合其他因素进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度，并与公认的安全指标相比较，以衡量风险的程度，并决定是否需要采取相应措施的过程。

　　70.下列有关趋势线和轨道线的描述，正确的有(　)。

　　Ⅰ 两者都可独立存在并起作用

　　Ⅱ 股价对两者的突破都可认为是趋势反转的信号

　　Ⅲ 两者是相互合作的一对，但趋势线比轨道线重要

　　Ⅳ 先有趋势线，后有轨道线

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:Ⅰ项，趋势线可以单独存在，而轨道线不能单独存在;Ⅱ项，趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。

　　71.在形态理论中，属于持续整理形态的有( )。

　　Ⅰ 楔形 Ⅱ 矩形

　　Ⅲ 旗形 Ⅳ W形

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:持续整理形态主要有三角形、矩形、旗形和楔形。 Ⅳ 不属于持续整理形态，故选C项。

　　72.债券的利率期限结构主要包括(　)收益率曲线。

　　Ⅰ 反向Ⅱ 水平

　　Ⅲ 正向Ⅳ 拱形

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系，主要包括四类收益率曲线：反向、水平、正向和拱形。

　　73.下列各项中，属于波浪理论不足的有(　)。

　　Ⅰ 对同一个形态，不同的人会产生不同的判断

　　Ⅱ 波浪理论中子波浪形态复杂多变

　　Ⅲ 波浪理论忽视了成交量的影响

　　Ⅳ 浪的层次和起始点不好确认，应用困难

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:B

　　解析:波浪理论最大的不足是应用上的困难。从理论上讲波浪结构完成一个完整的过程，但主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪、浪中有浪的多层次形态，浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。该理论的第二个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法。

　　74.运用财政政策调节国际收支不均衡，是因为财政政策对国际收支可以产生(　)等调节作用。

　　Ⅰ 需求效应

　　Ⅱ 价格效应

　　Ⅲ 利率效应

　　Ⅳ 结构效应

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:财政政策对国际收支的调节作用主要有两个方面：①产生需求效应，例如实施紧的财政政策导致进口需求减少，进口下降;②产生价格效应，例如实施紧的财政政策导致价格下跌，从而刺激出口，限制进口。

　　75.下列属于进行蝶式套利条件的有(　)。

　　Ⅰ 必须是同种商品跨交割月份的套利

　　Ⅱ 必须由两个方向相反的跨期套利组成，一个卖空套利和一个买空套利

　　Ⅲ 居中月份合约的数量必须等于两旁月份合约数量之和

　　Ⅳ 必须同时下达买空、卖空、买空三个指令，并同时对冲

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:蝶式套利应同时下达买入(或卖出)近月合约、卖出(或买人)居中月份合约、买人(或卖出)远月合约的指令，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。

　　76.上市公司调研的主要内容包括(　)。

　　Ⅰ 财务与会计信息

　　Ⅱ 业务发展目标

　　Ⅲ 组织结构与内部控制

　　Ⅳ 公司风险因素

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案:B

　　解析:上市公司调研的内容包括：①公司基本情况;②业务与技术;③同业竞争与关联交易;④高级管理人员信息;⑤组织结构与内部控制;⑥财务与会计信息;⑦业务发展目标;⑧公司风险因素及其他重要事项。

　　77.下列说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 一元线性回归模型只有一个自变量

　　Ⅱ 一元线性回归模型有两个或两个以上自变量

　　Ⅲ 一元线性回归模型需要建立M元正规方程组

　　Ⅳ 一元线性回归模型只需建立二元方程组

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:一元线性回归只有一个自变量，多元线性回归则涉及两个或两个以上的自变量;一元线性回归只需建立二元方程组就可以了，而多元线性回归则需建立M元正规方程组，并且一般需要通过求逆矩阵的方法进行求解。

　　78.股票现金流贴现的不变增长模型可以分为两种形式，包括(　)。

　　Ⅰ 股息按照不变的增长率增长

　　Ⅱ 净利润按照不变的增长率增长

　　Ⅲ 净利润按照不变的绝对值增长

　　Ⅳ 股息按照不变的绝对值增长

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:不变增长模型可以分为两种形式：一种是股息按照不变的增长率增长;另一种是股息以固定不变的绝对值增长。相比之下，前者比后者更为常见。

　　79.下列各种现金流量，属于现金流量表中经营活动产生的现金流量的有(　)。

　　Ⅰ 公司支付给职工以及为职工支付的现金

　　Ⅱ 偿还债务支付的现金

　　Ⅲ 支付的增值税、所得税款项

　　Ⅳ 收到的税费返还

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:偿还债务支付的现金属于筹资活动产生的现金流量。

　　80.无风险利率本身对权证价格会产生(　)影响。

　　Ⅰ 认购权证价格将随着无风险利率的上升而上涨

　　Ⅱ 认购权证价格将随着无风险利率的上升而下降

　　Ⅲ 认沽权证的价格随着无风险利率的上升而上升

　　Ⅳ 认沽权证的价格随着无风险利率的上升而下跌

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:根据无风险利率本身对权证价格的作用，一般可以将无风险利率对权证价格的影响理解为：认购权证价格将随着无风险利率的上升而上涨，认沽权证的价格随着无风险利率的上升而下跌。